2017年初級審計師《審計專業(yè)相關知識》預測試題及答案（五）_第2頁

　　上海廣源公司持有甲、乙、丙三種股票，此三種股票在證券投資組合中所占的比重分別為45%、40%和15%，其中β系數(shù)分別為2.0、1.0和2.0，市場平均報酬率為15%，無風險報酬率為10%。

　　1 上海廣源公司投資組合的β系數(shù)為()。

　　A.1.17

　　B.1.16

　　C.1.4

　　D.1.6

　　[正確答案]D

　　試題解析:

　　本題考查重點是對“投資組合的貝塔系數(shù)的計算”的了解。投資組合的貝塔系數(shù)按投資組合中各種證券的貝塔系數(shù)加權平均計算，權重為各種證券在投資組合中所占的比重。計算公式為： 。其中，βP為投資組合的貝塔系數(shù);βi為投資組合中第i種證券的貝塔系數(shù);ωi為投資組合中第i種證券所占的比重。本題中，βP=45%×2.0+40%×1+15%×2.0=1.6。因此.本題的正確答案為D。

　　2 上海廣源公司投資組合的風險報酬率為()。

　　A.10%

　　B.9%

　　C.8%

　　D.6.5%

　　[正確答案]C

　　試題解析:

　　本題考查重點是對“投資組合的風險報酬率的計算”的了解。投資組合的風險報酬率是投資者因承擔不可分散風險而要求的額外的報酬率。計算公式為：RP=βP×(Rm-RF)。其中，RP為投資組合的風險報酬率;βP為投資組合的貝塔系數(shù);Rm為證券市場平均報酬率;RF為無風險報酬率。在本題中，上題已經(jīng)計算出βP等于1.6，可以將βP代入公式，則：RP=1.6×(15%-10%)=8%。因此，本題的正確答案為C。

　　3 上海廣源公司投資組合的必要投資報酬率為()。

　　A.7%

　　B.10%

　　C.18%

　　D.20%

　　[正確答案]C

　　試題解析:

　　本題考查重點是對“投資組合必要報酬率的計算”的了解。投資組合的必要報酬率是指投資要求的最低報酬率。在無通貨膨脹狀況下，必要報酬率等于貨幣時間價值加上投資風險報酬率。根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，投資組合的必要報酬率KP的計算公式為：KP=RF+βP×(Rm-RF)。已經(jīng)計算出βP等于1.6，將βP代入公式，可以算出：KP=10%+1.6×(15%-10%)=18%。因此，本題的正確答案為C。

　　4 下列選項中，說法正確的有()。

　　A.甲股票的必要報酬率為20%

　　B.乙股票的必要報酬率為15%

　　C.丙股票的必要報酬率為20%

　　D.乙股票的必要報酬率為20%

　　[正確答案]A,B,C,

　　試題解析:

　　本題考查重點是對“必要報酬率的計算”的了解。必要報酬率的計算公式為：KP=RF+βP×(Rm-RF)。本題中，甲股票的必要報酬率=10%+2.0×(15%-10%)=20%;乙股票的必要報酬率=10%+1.0×(15%-10%)=15%;丙股票的必要報酬率=10%+2.0×(15%-10%)=20%。因此，本題的正確答案為ABC。

　　5 下列選項中，說法正確的是()。

　　A.甲股票的系統(tǒng)風險大于市場平均風險

　　B.乙股票的系統(tǒng)風險等于市場平均風險

　　C.丙股票的系統(tǒng)風險大于市場平均風險

　　D.乙股票的系統(tǒng)風險小于市場平均風險

　　[正確答案]A,B,C,

　　試題解析:

　　本題考查重點是對“不可分散風險與貝塔系數(shù)的關系”的了解。不可分散風險通常用貝塔系數(shù)(β系數(shù))來測量。整個證券市場的β系數(shù)為1。如果某種證券的β系數(shù)大于1，則表示該證券的風險程度高于整個證券市場;如果β系數(shù)小于1，則表示該證券的風險程度低于整個證券市場;如果β系數(shù)等于1，則表示該證券的風險程度與整個證券市場相同。本題中，甲股票的β系數(shù)為2.0>1，所以甲股票的系統(tǒng)風險大于市場平均風險;乙股票的β系數(shù)為1.0=1，所以乙股票的系統(tǒng)風險等于市場平均風險;丙股票的β系數(shù)為2.0>1，所以丙股票的系統(tǒng)風險大于市場平均風險。因此，本題的正確答案為ABC。