簡答題 已知某公司2017年會計報表的有關資料如下：

已知該公司2016年按照平均數(shù)計算的資產負債率是50％，總資產周轉率是1．2次，銷售凈利率是4．5％。
要求：
(1)計算杜邦財務分析體系中的2017年的下列指標(時點指標按平均數(shù)計算)：
①營業(yè)凈利率；
②總資產周轉率；
③權益乘數(shù)(保留三位小數(shù))；
④凈資產收益率。
(2)使用連環(huán)替代法依次分析銷售凈利率、總資產周轉率、權益乘數(shù)對凈資產收益率的影響數(shù)額。

手動評分：本題共5分，

參考答案：

(1)①營業(yè)凈利率=1000／20000× 100％=5％ ②總資產周轉率=20000／[(15000+17000)÷2]=1．25(次)
③權益乘數(shù)=[(15000+17000)÷2]／[(9000+10200)÷2]=1．667
④凈資產收益率=5％×1．25×1．667=10．42％
或：凈資產收益率=1000／[(9000+10200)÷2]×100％=10．42％
(2)2016年的權益乘數(shù)=1／(1-資產負債率)=1／(1-50％)=2
2016年的凈資產收益率=4．5％×1．2×2=10．8％
第一次替代：5％×1．2×2=12％
第二次替代：5％×1．25×2=12．5％
第三次替代：5％×1．25×1．667=10．42％
營業(yè)凈利率變動對凈資產收益率的影響=12％-10．8％=1．2％
總資產周轉率變動對凈資產收益率的影響=12．5％-12％=0．5％
權益乘數(shù)變動對凈資產收益率的影響=10．42％-12．5％=-2．08％
總的影響數(shù)額=1．2％+0．5％-2．08％=-0．38％
【提示】用連環(huán)替代法依次替代時，是用2017年的數(shù)據(jù)替代2016年的數(shù)據(jù)，每次替代都是在前一次替代的基礎上進行。第一次替代前的數(shù)據(jù)都是2016年的數(shù)據(jù)，最后一次替代后的數(shù)據(jù)都是2017年的數(shù)據(jù)。

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