簡答題 某公司2013年的有關(guān)資料如下：(1)2013年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表簡表如下：

(2)2013年利潤表簡表如下：

(3)假設(shè)該公司股票屬于固定增長股票，股利固定增長率為4%。該公司2013年年末每股現(xiàn)金股利為0.20元，年末普通股股數(shù)為100萬股。該公司股票的β系數(shù)為1.2，市場組合的收益率為12%，無風(fēng)險收益率為2%。
(4)該公司2013年經(jīng)營性現(xiàn)金流入1360萬元，經(jīng)營性現(xiàn)金流出1310萬元。
要求：
(1)計算該公司2013年年末的流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、權(quán)益乘數(shù)和利息保障倍數(shù)；
(2)計算該公司2013年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；
(3)計算該公司2013年凈資產(chǎn)收益率、資本積累率和資本保值增值率；
(4)計算該公司2014年經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)；
(5)計算該股票的必要收益率和2013年12月31日的每股價值；
(6)假設(shè)2013年12月31日該股票的市場價格為18元股，計算2013年年末該公司股票的市盈率和每股凈資產(chǎn)；
(7)計算該公司2013年銷售現(xiàn)金比率和凈收益營運指數(shù)。

參考答案：

(1)2013年末流動比率=715÷327=2.19 速動比率=(715-255)÷327=1.41 現(xiàn)金比率=(225+40)÷327=0.81 權(quán)益乘數(shù)=1965÷1080=1.82 利息保障倍數(shù)=(200+20)÷20=11。 (2)2013年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=2000÷［(202.5+195)/2］=10.06（次）存貨周轉(zhuǎn)率=1400÷［(240+255)/2］=5.66（次）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2000÷［(1837.5+1965)/2］=1.05（次）。 (3)凈資產(chǎn)收益率=150÷［(1072.5+1080)/2］=13.94% 資本積累率=(1080-1072.5)÷1072.5=0.7% 資本保值增值率=1+資本積累率=1+0.7%=100.7%。 (4)該公司2014年經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)：息稅前利潤=營業(yè)利潤+利息費用=200+20=220（萬元）固定經(jīng)營成本費用=期間費用合計-利息費用=200-20=180（萬元）經(jīng)營杠桿系數(shù)=(220+180)÷220=1.82 財務(wù)杠桿系數(shù)=220÷(220-20)=1.1 總杠桿系數(shù)=1.82×1.1=2。 (5)該股票的必要收益率和2013年12月31日的每股價值：股票的必要收益率=2%+1.2×（12%-2%）=14% 2013年12月31日的每股價值=［0.2×(1+4%)］÷（14%-4%)=2.08（元）。 (6)每股收益=150÷100=1.5（元）市盈率=18÷1.5=12 每股凈資產(chǎn)=1080÷100=10.8（元）。 (7)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額=1360-1310=50（萬元）銷售現(xiàn)金比率=50/2000=0.025 經(jīng)營凈收益=凈利潤-非經(jīng)營凈收益=150+20=170（萬元）凈收益營運指數(shù)=經(jīng)營凈收益凈利潤=170/150=1.13。

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