簡答題 甲公司是一家上市公司，所得稅稅率為25%。2013年年末公司總股份為50億股，當(dāng)年實現(xiàn)凈利潤為15億元，公司計劃投資一條新生產(chǎn)線，總投資額為40億元，經(jīng)過論證，該項目具有可行性。為了籌集新生產(chǎn)線的投資資金，財務(wù)部制定了三個籌資方案供董事會選擇：方案一：發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券40億元，每張面值100元，規(guī)定的轉(zhuǎn)換比率為10，債券期限為5年，年利率為3%，可轉(zhuǎn)換日為自該可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行結(jié)束之日(2014年1月1日)起滿1年后的第一個交易日(2015年1月1日)。方案二：平價發(fā)行一般公司債券40億元，每張面值100元，債券期限為5年，年利率為6%。方案三：平價發(fā)行40億債券，票面年利率為4%，按年計息，每張面值100元。同時每張債券的認購人獲得公司派發(fā)的10份認股權(quán)證，該認股權(quán)證為歐式認股權(quán)證，行權(quán)比例為2:1，行權(quán)價格為8元／股。認股權(quán)證存續(xù)期為12個月(即2014年1月1日到2015年的1月1日)，行權(quán)期為認股權(quán)證存續(xù)期最后五個交易日(行權(quán)期間權(quán)證停止交易)。假定債券和認股權(quán)證發(fā)行當(dāng)日即上市，預(yù)計認股權(quán)證行權(quán)期截止前夕，每股認股權(quán)證的價格為1元。要求： (1)根據(jù)方案一的資料確定： ①計算可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價格； ②假定計息開始日為債券發(fā)行結(jié)束之日，計算甲公司采用方案一2014年節(jié)約的利息(與方案二相比)； ③預(yù)計在轉(zhuǎn)換期公司市盈率將維持在25倍的水平。如果甲公司希望可轉(zhuǎn)換公司債券進入轉(zhuǎn)換期后能夠?qū)崿F(xiàn)轉(zhuǎn)股，那么甲公司2014年的凈利潤及其增長率至少應(yīng)達到多少？ ④如果2014年1月1日到2015年的1月1日的公司股價在9～10元之間波動，說明甲公司將面臨何種風(fēng)險。 (2)根據(jù)方案二，計算債券的籌資成本(不考慮籌資費用，采用一般模式)。 (3)根據(jù)方案三的資料確定： ①假定計息開始日為債券發(fā)行結(jié)束之日，計算甲公司采用方案三2014年節(jié)約的利息(與方案二相比)； ②為促使權(quán)證持有人行權(quán)，股價應(yīng)達到的水平為多少？ ③如果權(quán)證持有人均能行權(quán)，公司會新增股權(quán)資金額為多少？ ④利用這種方式籌資有何風(fēng)險？