簡(jiǎn)答題 某公司現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目可供選擇，有關(guān)資料如下：

已知：政府短期債券的收益率為6%。
要求：
(1)計(jì)算甲、乙兩個(gè)項(xiàng)目的預(yù)期收益率和收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率(保留兩位小數(shù))；
(2)比較甲、乙兩個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)和收益，說(shuō)明該公司應(yīng)該選擇哪個(gè)項(xiàng)目；
(3)假設(shè)純粹利率為4%，計(jì)算通貨膨脹補(bǔ)償率。

參考答案：

(1)甲項(xiàng)目的預(yù)期收益率
＝30%×0.2+32%×0.6+24%×0.1+4%×0.1＝28%
乙項(xiàng)目的預(yù)期收益率
＝40%×0.2+20%×0.6+10%×0.1-10%×0.1＝20%
甲項(xiàng)目收益率的標(biāo)準(zhǔn)差
＝[(30%-28%)×0.2+(32%-28%)×0.6+(24%-28%)×0.1+(4%-28%)×0.1]＝8.34%
乙項(xiàng)目收益率的標(biāo)準(zhǔn)差
＝[(40%-20%)×0.2+(20%-20%)×0.6+(10%-20%)×0.1+(-10%-20%)×0.1]＝13.42%
甲項(xiàng)目收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率
＝8.34%／28%
＝0.30
乙項(xiàng)目收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率
＝13.42%／20%
＝0.67
(2)由于乙項(xiàng)目收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率大于甲項(xiàng)目，所以，乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大于甲項(xiàng)目。由于甲項(xiàng)目的預(yù)期收益率高于乙項(xiàng)目，即甲項(xiàng)目的預(yù)期收益率高并且風(fēng)險(xiǎn)低，所以，該公司應(yīng)該選擇甲項(xiàng)目。
(3)政府短期債券的收益率
＝無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率＝純粹利率+通貨膨脹補(bǔ)償率
即：6%＝4%+通貨膨脹補(bǔ)償率
通貨膨脹補(bǔ)償率＝2%

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相關(guān)知識(shí)：第二章、財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)