乙公司擬用2000萬(wàn)元進(jìn)行證券投資，并準(zhǔn)備長(zhǎng)期持有。其中，1200萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)
類型：學(xué)習(xí)教育
題目總量：200萬(wàn)+
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簡(jiǎn)答題 【2018年真題】乙公司擬用2000萬(wàn)元進(jìn)行證券投資，并準(zhǔn)備長(zhǎng)期持有。其中，1200萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)A公司股票，800萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)B公司債券，有關(guān)資料如下：
（1）目前無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%，市場(chǎng)平均收益率為16%，A公司股票的β系數(shù)為1.2。
（2）A公司當(dāng)前每股市價(jià)為12元。預(yù)計(jì)未來(lái)每年的每股股利均為2.7元。
（3）B公司債券的必要收益率為7%。
要求：
（1）利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算A公司股票的必要收益率。
（2）計(jì)算A公司股票的價(jià)值，并據(jù)以判斷A公司股票是否值得購(gòu)買(mǎi)。
（3）計(jì)算乙公司證券投資組合的必要收益率。
（1）目前無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%，市場(chǎng)平均收益率為16%，A公司股票的β系數(shù)為1.2。
（2）A公司當(dāng)前每股市價(jià)為12元。預(yù)計(jì)未來(lái)每年的每股股利均為2.7元。
（3）B公司債券的必要收益率為7%。
要求：
（1）利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算A公司股票的必要收益率。
（2）計(jì)算A公司股票的價(jià)值，并據(jù)以判斷A公司股票是否值得購(gòu)買(mǎi)。
（3）計(jì)算乙公司證券投資組合的必要收益率。
參考答案：（1）A公司股票的必要收益率=6%+1.2×（16%-6%）=18%
（2）A公司股票的價(jià)值=2.7/18%=15（元），股票價(jià)值15元大于每股市價(jià)12元，A公司股票值得購(gòu)買(mǎi)。
（3）乙公司證券投資組合的必要收益率=1200/2000×18%+800/2000×7%=13.6%
答案解析:
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