類型：學(xué)習(xí)教育
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單項(xiàng)選擇題 在不考慮籌款限制的前提下，下列籌資方式中個別資本成本最高的通常是（）。
A.發(fā)行普通股
B.留存收益
C.長期借款
D.發(fā)行公司債券
正確答案：A
答案解析:股權(quán)的籌資成本大于債務(wù)的籌資成本，主要是由于股利從稅后凈利潤中支付，不能抵稅，而債務(wù)資本的利息可在稅前扣除，可以抵稅；另外從投資人的風(fēng)險(xiǎn)來看，普通股的求償權(quán)在債權(quán)之后，持有普通股的風(fēng)險(xiǎn)要大于持有債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)，股票持有人會要求有一定的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，因此股權(quán)資本的資本成本大于債務(wù)資本的資本成本；留存收益的資本成本與普通股類似，只不過沒有籌資費(fèi)，由于普通股的發(fā)行費(fèi)用較高，因此其資本成本高于留存收益的資本成本。本題中發(fā)行普通股的資本成本是最高的。
相關(guān)知識：第二節(jié) 資本成本
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