簡答題 【2021年真題】甲生物制藥公司擬于2021年末投資建設一條新藥生產線，項目期限3年。現正進行可行性研究，相關信息如下：
該項目需要一棟廠房、一套生產設備和一項特許使用權。廠房擬用目前公司對外出租的閑置廠房，租金每年200萬元，每年年初收取。生產設備購置安裝成本5000萬元，按直線法計提折舊，折舊年限5年，無殘值，預計3年后變現價值2500萬元。特許使用權需一次性支付3000萬元，使用期限3年，按使用年限平均攤銷，無殘值。按稅法規(guī)定當年折舊和攤銷可在當年抵扣所得稅。該項目無建設期。
生產線建成后，預計新藥2022年、2023年、2024年每年營業(yè)收入分別為6000萬元、7000萬元、7000萬元。每年付現固定成本500萬元，付現變動成本為當年營業(yè)收入的25%。
該項目需要占用的營運資本與營業(yè)收入存在函數關系：營運資本=200萬元+當年營業(yè)收入×20%。每年新增的營運資本在年初投入，項目結束時全部收回。
假設設備購置和特許使用權支出發(fā)生在2021年末，各年營業(yè)現金流量均發(fā)生在當年年末。
項目加權平均資本成本12%。企業(yè)所得稅稅率25%。
要求：
（1）估計該項目2021～2024年末的相關現金流量和凈現值（計算過程和結果填入下方表格中）。

（2）如果項目加權平均資本成本上升到14%，其他因素不變，計算項目的凈現值。
（3）基于要求（1）和（2）的結果，計算項目凈現值對資本成本的敏感系數。