簡答題 某公司擬采購一批零件，價值5400元，供應(yīng)商規(guī)定的付款條件如下。
立即付款，付5238元；
第20天付款，付5292元；
第40天付款，付5346元；
第60天付款，付全額。
一年按360天計算。
要求回答以下互不相關(guān)的兩問：
（1）假設(shè)銀行短期貸款利率為15%：
①計算各個時點付款的現(xiàn)金折扣率；
②計算各個時點放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率；
③填寫下表計算各個時點付款的凈收益；
單位：元

④分析確定對該公司最有利的付款日期。
（2）假設(shè)目前有一短期投資的報酬率為40%，確定對該公司最有利的付款日期。

參考答案：（1）①立即付款：折扣率=（5400-5238）/5400=3%
第20天付款：折扣率=（5400-5292）/5400=2%
第40天付款：折扣率=（5400-5346）/5400=1%
②付款條件可以寫為（3/0，2/20，1/40，N/60）
立即付款：放棄折扣的信用成本率=[3%/（1-3%）]×[360/（60-0）]=18.56%
第20天付款：放棄折扣的信用成本率=[2%/（1-2%）]×[360/（60-20）]=18.37%
第40天付款：放棄折扣的信用成本率=[1%/（1-1%）]×[360/（60-40）]=18.18%
③應(yīng)選擇立即付款。因為放棄折扣的資金成本均大于銀行短期貸款利率15%，所以應(yīng)選擇享受折扣，但這是一個多重折扣的題，應(yīng)選擇享受折扣凈收益最大的方案，立即付款享受折扣凈收益最大。
（2）因為短期投資報酬率40%比放棄各折扣的代價均高，所以應(yīng)放棄折扣去追求更高的收益，即應(yīng)選擇第60天付款。

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答案解析:

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