【例·單項選擇題】選擇什么口徑的企業(yè)收益作為收益法評估企業(yè)價值的基礎(chǔ)，首先應(yīng)該服從( )。
A.企業(yè)價值評估的目標(biāo)
B.企業(yè)的價值類型
C.企業(yè)價值評估的程序
D.企業(yè)價值評估的基本方法
『正確答案』A
『答案解析』選擇什么口徑的企業(yè)收益作為評估的基礎(chǔ)要首先服從企業(yè)價值評估的目標(biāo)。
【例·單項選擇題】整體評估中的投資資本一般是指( )。
A.所有者權(quán)益
B.所有者權(quán)益+流動負(fù)債
C.所有者權(quán)益+長期負(fù)債
D.所有者權(quán)益+負(fù)債
『正確答案』C
『答案解析』整體評估中的投資資本一般是指所有者權(quán)益和長期負(fù)債的合計。
【例·單項選擇題】下列關(guān)于企業(yè)收益說法中錯誤的是( )。
A.一般來說，應(yīng)該選擇企業(yè)自由現(xiàn)金流量作為運用收益法進(jìn)行企業(yè)價值評估的收益基礎(chǔ)
B.選擇什么口徑的企業(yè)收益作為評估的基礎(chǔ)要首先服從企業(yè)價值評估的目標(biāo)
C.在預(yù)測企業(yè)預(yù)期收益的時候以企業(yè)的實際收益為出發(fā)點
D.收益額的確定比較固定，都是以企業(yè)自由現(xiàn)金流量來作為收益額的
『正確答案』D
『答案解析』要選擇不同的口徑來確定收益額。
【例·單項選擇題】利用企業(yè)自由凈現(xiàn)金流量指標(biāo)作為企業(yè)價值評估的收益額，其直接資本化的結(jié)果應(yīng)是企業(yè)的( )。
A.股東部分權(quán)益價值
B.股東全部權(quán)益價值
C.投資資本價值
D.整體價值
『正確答案』D
『答案解析』企業(yè)自由凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)出來的是企業(yè)的整體價值。
【例·綜合題】被評估企業(yè)為一擬準(zhǔn)備上市的酒店，評估基準(zhǔn)日為2015年12月31日，該酒店2015年的財務(wù)狀況詳見2015年利潤表，表中補貼收入30萬元為因自然災(zāi)害國家給予的退稅收入，營業(yè)外支出15萬元為預(yù)防自然災(zāi)害發(fā)生的專項支出。
評估人員對該公司的情況進(jìn)行深入調(diào)查及對歷史數(shù)據(jù)分析后，對該企業(yè)正常經(jīng)營情況下的有關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)做出如下判斷：
1.由于自然災(zāi)害原因，該企業(yè)2015年的實際收入僅達(dá)到企業(yè)正常經(jīng)營收入的60%;
2.企業(yè)主營業(yè)務(wù)成本約占主營業(yè)務(wù)收入的50%，營業(yè)費用約占主營業(yè)務(wù)收入的5%，管理費用約占主營業(yè)務(wù)收入的5%;
3.財務(wù)費用(利息支出)約占主營業(yè)務(wù)收入的10%，其中長期負(fù)債利息占財務(wù)費用的80%;
4.主營業(yè)務(wù)稅金及附加占主營業(yè)務(wù)收入的5.5%;
5.企業(yè)所得稅稅率為25%。
6.該企業(yè)的折舊總額是200000元，由于企業(yè)可預(yù)見的年限內(nèi)不會有產(chǎn)能的擴(kuò)張等因素，這個數(shù)額將保持穩(wěn)定。
【例題·多選題】下列關(guān)于資產(chǎn)基礎(chǔ)法局限性的說法中，正確的有( )。
A.企業(yè)清算價值可能大于企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營假設(shè)下的價值
B.難以體現(xiàn)企業(yè)整體獲利能力
C.資本市場波動較大對企業(yè)價值評估造成不利影響
D.難以發(fā)掘某些無形資產(chǎn)對企業(yè)價值創(chuàng)造的作用
E.評估結(jié)果對企業(yè)盈利的變化非常敏感
『正確答案』BD
『答案解析』資產(chǎn)基礎(chǔ)法的局限性：(1)采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法難以發(fā)掘某些無形資產(chǎn)對企業(yè)價值創(chuàng)造的作用;(2)資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估通常所用的時間較長、成本較高;(3)資產(chǎn)基礎(chǔ)法難以體現(xiàn)企業(yè)整體獲利能力。
【歷年真題·綜合題】資產(chǎn)評估專業(yè)人員采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法對甲公司股東全部權(quán)益進(jìn)行評估，價值類型為市場價值。在對企業(yè)表內(nèi)、表外各項資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行評估的過程中發(fā)現(xiàn)以下事項：
存貨包括原材料、半成品、產(chǎn)成品和低值易耗品，評估基準(zhǔn)日市場價值為7200萬元，同時發(fā)現(xiàn)待攤費用核算內(nèi)容為在用工裝器具，評估基準(zhǔn)日市場價值為80萬元。在建工程包括一項新廠房建設(shè)工程和一項原有生產(chǎn)線的技術(shù)改造工程，其中，按照評估基準(zhǔn)日實際完工程度評估的在建廠房市場價值為1100萬元，未入賬工程欠款500萬元。原有生產(chǎn)線技術(shù)改造實際投入400萬元，評估基準(zhǔn)日設(shè)備已經(jīng)改造完畢，未形成新的設(shè)備，但整條生產(chǎn)線的市場價值提升為2000萬元。固定資產(chǎn)包括設(shè)備(生產(chǎn)線)、廠房、道路和圍墻等，評估基準(zhǔn)日市場價值為9500萬元。企業(yè)注冊了“Z牌”商標(biāo)，該商標(biāo)資產(chǎn)雖然在甲公司賬上未體現(xiàn)，但是評估基準(zhǔn)日市場價值為1000萬元。
經(jīng)評估，甲公司流動資產(chǎn)評估價值為10700萬元，非流動資產(chǎn)(不含賬外資產(chǎn))評估價值為22600萬元，負(fù)債評估價值為23000萬元。
要求：
(1)分析說明評估基準(zhǔn)日存貨類資產(chǎn)的評估價值。
(2)不調(diào)整負(fù)債的情況下，分析計算在建工程和固定資產(chǎn)的評估價值。
(3)商標(biāo)資產(chǎn)是否納入評估范圍?說明理由。
(4)計算甲公司股東全部權(quán)益價值。(10分)
『正確答案』
(1)存貨類資產(chǎn)的評估價值=7200+80=7280(萬元)
(2)不調(diào)整負(fù)債的情況下，在建工程評估價值=1100-500=600(萬元)
因為固定資產(chǎn)評估價值為現(xiàn)場實際勘察狀態(tài)下的價值，已經(jīng)考慮了生產(chǎn)線更新改造價值。
固定資產(chǎn)評估價值=9500(萬元)
(3)應(yīng)該納入評估范圍。
理由：“Z牌”商標(biāo)屬于甲公司的表外資產(chǎn)，應(yīng)該納入評估范圍。
(4)甲公司股東全部權(quán)益價值=10700+22600+1000-23000=11300(萬元)。
【協(xié)會模擬·綜合題-節(jié)選】資產(chǎn)評估專業(yè)人員采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法對甲公司股東全部權(quán)益進(jìn)行評估，評估基準(zhǔn)日為2017年12月31日，價值類型為市場價值。在對企業(yè)表內(nèi)、表外各項資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行評估的過程中，發(fā)現(xiàn)以下事項：
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