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　　【例題·單項選擇題】

　　在上市公司杜邦財務分析體系中，最具有綜合性的財務指標是(　)。

　　A.銷售凈利率

　　B.凈資產收益率

　　C.總資產收益率

　　D.總資產周轉率

　　『正確答案』B

　　『答案解析』凈資產收益率是一個綜合性最強的財務分析指標，是杜邦分析體系的起點，選項B正確。

　　【例題·單項選擇題】

　　下列各項中，對企業(yè)凈資產收益率指標不產生影響的是(　)。

　　A.提高銷售凈利率

　　B.提高資產負債率

　　C.提高總資產周轉率

　　D.提高流動比率

　　『正確答案』D

　　『答案解析』根據杜邦財務分析體系：凈資產收益率=銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數(shù)。從公式中看，決定凈資產收益率高低的直接因素有三個方面：銷售凈利率、資產周轉率和權益乘數(shù)。而提高資產負債率，即意味著提高權益乘數(shù)。

　　【例題·單項選擇題】

　　某企業(yè)的總資產收益率為20%，若產權比率為1，則凈資產收益率為(　)。

　　A.15%

　　B.20%

　　C.30%

　　D.40%

　　『正確答案』D

　　『答案解析』權益乘數(shù)=產權比率+1=1+1=2，凈資產收益率=總資產收益率×權益乘數(shù)=20%×2=40%，選項D是答案。

　　【例題·單項選擇題】

　　甲公司比較前后兩年的財務報表和財務比率發(fā)現(xiàn)：當年的凈資產收益率比上年有很大增長，銷售凈利率與上年持平，總資產周轉率有所下降。根據上述結果，依據杜邦分析法推斷，下列關于該公司財務分析的表述中正確的是(　)。

　　A.權益乘數(shù)上升

　　B.總資產利潤率上升

　　C.流動資產周轉率上升

　　D.營業(yè)收入上升，總資產下降

　　『正確答案』A

　　『答案解析』凈資產收益率=銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數(shù)，由于銷售凈利率與上年持平，總資產周轉率有所下降，通過上述公式可知權益乘數(shù)上升。

　　【例題·單項選擇題】

　　某企業(yè)2017年和2018年的銷售凈利率分別為7%和8%，資產周轉率分別為2和1.5，兩年的資產負債率相同，與2017年相比，2018年的股東權益報酬率變動趨勢為(　)。

　　A.上升

　　B.下降

　　C.不變

　　D.無法確定

　　『正確答案』B

　　『答案解析』2017年和2018年的資產報酬率分別為7%×2=14%和8%×1.5=12%，可見2018年資產報酬率下降，由于資產負債率相同，可知權益乘數(shù)相同，則可以推斷2018年股東權益報酬率下降。

　　【例題·多項選擇題】

　　以下關于杜邦分析法的計算公式中，不正確的有(　)。

　　A.總資產收益率=銷售凈利率×總資產周轉率

　　B.凈資產收益率=銷售毛利率×總資產周轉率×權益乘數(shù)

　　C.凈資產收益率=總資產收益率×權益乘數(shù)

　　D.權益乘數(shù)=資產/股東權益=1/(1+資產負債率)

　　E.凈資產收益率=銷售凈利率×權益乘數(shù)

　　『正確答案』BDE

　　『答案解析』凈資產收益率=總資產收益率×權益乘數(shù)=銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數(shù)，總資產收益率=銷售凈利率×總資產周轉率，權益乘數(shù)=資產/股東權益=1/(1-資產負債率)。