【例題·單項選擇題】下列關(guān)于β系數(shù)和標準差的表述中，正確的是( )。
A.β系數(shù)度量系統(tǒng)風險，而標準差度量非系統(tǒng)風險
B.β系數(shù)度量系統(tǒng)風險，而標準差度量整體風險
C.β系數(shù)度量投資組合風險，而標準差度量單項資產(chǎn)風險
D.β系數(shù)只能度量投資組合風險，而標準差可以度量單項資產(chǎn)或投資組合的風險
『正確答案』B
『答案解析』β系數(shù)是用來度量系統(tǒng)風險的指標，標準差是用來度量整體風險的指標。
【例題·多項選擇題】根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，下列關(guān)于β系數(shù)的說法中，正確的有( )。
A.β值恒大于0
B.市場組合的β值恒等于1
C.β系數(shù)為零表示無系統(tǒng)風險
D.β系數(shù)既能衡量系統(tǒng)風險也能衡量非系統(tǒng)風險
E.β系數(shù)只能衡量系統(tǒng)風險
『正確答案』BCE
『答案解析』β=某資產(chǎn)的收益率與市場組合收益率的相關(guān)系數(shù)×(該項資產(chǎn)收益率的標準差/市場組合收益率的標準差)，由于相關(guān)系數(shù)可能是負數(shù)，所以，選項A錯誤。β系數(shù)反映系統(tǒng)風險的大小，所以選項D錯誤。
【例題·單項選擇題】如果某股票的系統(tǒng)風險等于整個證券市場的系統(tǒng)風險，則可以判定該股票的β值( )。
A.等于1
B.小于1
C.大于1
D.等于0
『正確答案』A
『答案解析』某種證券的β=1，表明單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風險與整個證券市場的風險一致。
【例題·單項選擇題】當某上市公司的β系數(shù)大于0時，下列關(guān)于該公司風險與收益表述中，正確的是( )。
A.系統(tǒng)風險高于市場組合風險
B.資產(chǎn)收益率與市場平均收益率呈同向變化
C.資產(chǎn)收益率變動幅度小于市場平均收益率變動幅度
D.資產(chǎn)收益率變動幅度大于市場平均收益率變動幅度
『正確答案』B
『答案解析』β系數(shù)是反映資產(chǎn)收益率與市場平均收益率之間變動關(guān)系的一個量化指標，β系數(shù)大于零，則說明資產(chǎn)收益率與市場平均收益率呈同向變化，所以選項B正確;市場組合的β系數(shù)=1，由于不知道該上市公司β系數(shù)的具體數(shù)值，所以無法判斷該上市公司系統(tǒng)風險與市場組合系統(tǒng)風險誰大誰小，也無法判斷該上司公司資產(chǎn)收益率與市場平均收益率之間變動幅度誰大誰小。
【例題·多項選擇題】采用資本資產(chǎn)定價模型對某一股票的系統(tǒng)風險進行度量時，下列各項因素中，影響其β值大小的有( )。
A.該股票與整個股票市場的相關(guān)性
B.該股票的預(yù)期報酬率
C.該股票自身的標準差
D.整個股票市場的標準差
E.該股票投資占全部投資的比重
『正確答案』ACD
『答案解析』影響其β值大小的因素包括：該股票與整個股票市場的相關(guān)性(相關(guān)系數(shù))、該股票自身的標準差、整個股票市場(市場組合)的標準差。
【例題·單項選擇題】按照資本資產(chǎn)定價模型的理論，用于描述單一證券風險與收益之間關(guān)系的是( )。
A.β值
B.無風險收益率
C.平均股票收益率
D.證券市場線
『正確答案』D
『答案解析』按照資本資產(chǎn)定價模型的理論，用于描述單一證券風險與收益之間關(guān)系的是證券市場線。
【例題·單項選擇題】證券市場線可以用來描述市場均衡條件下單項資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的期望收益率與風險之間的關(guān)系。當投資者的風險厭惡普遍減弱時，會導(dǎo)致證券市場線( )。
A.向上平行移動
B.向下平行移動
C.斜率上升
D.斜率下降
『正確答案』D
『答案解析』證券市場線的斜率(即風險價格)表示經(jīng)濟系統(tǒng)中風險厭惡感的程度。一般來說，投資者對風險的厭惡感越強，證券市場線的斜率越大，反之則越小。
【例題·單項選擇題】某企業(yè)股票的β系數(shù)為1.2，市場平均收益率為9%，短期國債的利率為5%，根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，該企業(yè)股票的必要收益率為( )。
A.13.8%
B.9.8%
C.10.8%
D.4.8%
『正確答案』B
『答案解析』必要收益率=5%+1.2×(9%-5%)=9.8%
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