【例題·單項選擇題】
某公司全年需用X材料18000件，計劃開工360天。該材料訂貨日至到貨日的時間為5天，保險儲備量為100件。該材料的再訂貨點是( )件。
A.100
B.150
C.250
D.350
『正確答案』D
『答案解析』再訂貨點=預(yù)計交貨期內(nèi)的需求+保險儲備，預(yù)計交貨期內(nèi)的需求=18000/360×5=250(件)，因此，再訂貨點=250+100=350(件)。
【例題·單項選擇題】
甲公司生產(chǎn)產(chǎn)品所需某種原料的需求量不穩(wěn)定，為保障產(chǎn)品生產(chǎn)的原料供應(yīng)，需要設(shè)置保險儲備。確定合理保險儲備量的判斷依據(jù)是( )。
A.缺貨成本與保險儲備成本之差最大
B.缺貨成本與保險儲備成本之和最小
C.邊際保險儲備成本大于邊際缺貨成本
D.邊際保險儲備成本小于邊際缺貨成本
『正確答案』B
『答案解析』合理的保險儲備量，是使缺貨或供應(yīng)中斷損失和儲備成本之和最小。所以選項B是答案。
【例題·多項選擇題】
C公司生產(chǎn)中使用的甲標準件，全年共需耗用9000件，該標準件通過自制方式取得。其日產(chǎn)量50件，單位生產(chǎn)成本50元;每次生產(chǎn)準備成本200元，固定生產(chǎn)準備成本每年10000元;儲存變動成本每件5元，固定儲存成本每年20000元。假設(shè)一年按360天計算，下列各項中，正確的有( )。
A.經(jīng)濟生產(chǎn)批量為1200件
B.經(jīng)濟生產(chǎn)批次為每年12次
C.經(jīng)濟生產(chǎn)批量占用資金為30000元
D.與經(jīng)濟生產(chǎn)批量相關(guān)的總成本是3000元
E.經(jīng)濟生產(chǎn)批次為每年7.5次
『正確答案』ADE
『答案解析』
每日耗用量=9000÷360=25(件)
經(jīng)濟生產(chǎn)批量==1200(件)
經(jīng)濟生產(chǎn)批次=9000÷1200=7.5(次)
經(jīng)濟生產(chǎn)批量占用資金
=1200/2×(1-25/50)×50
=15000(元)
與經(jīng)濟生產(chǎn)批量相關(guān)的總成本
=1200×(1-25/50)×5
=3000(元)
【例題·單項選擇題】
某公司生產(chǎn)所需的零件全部通過外購取得，公司根據(jù)陸續(xù)供應(yīng)和使用的經(jīng)濟訂貨量模型確定進貨批量。下列情形中，能夠?qū)е铝慵?jīng)濟訂貨量增加的是( )。
A.供貨單位需要的訂貨提前期延長
B.每次訂貨的變動成本增加
C.供貨單位每天的送貨量增加
D.供貨單位延遲交貨的概率增加
『正確答案』B
『答案解析』每次訂貨的變動成本、每年需要量、每天消耗量與經(jīng)濟訂貨批量同向變化，單位儲存成本、每天供貨量與經(jīng)濟訂貨批量反向變化，經(jīng)濟訂貨量與訂貨提前期和交貨期內(nèi)需要量多少無關(guān)，所以選項B正確。
知識點：流動負債管理
【例題·單項選擇題】
下列關(guān)于激進型營運資本籌資政策的表述中，正確的是( )。
A.激進型籌資政策的營運資本小于0
B.激進型籌資政策是一種風(fēng)險和收益均較低的營運資本籌資政策
C.在營業(yè)低谷時，激進型籌資政策的易變現(xiàn)率小于1
D.在營業(yè)低谷時，企業(yè)不需要短期金融負債
『正確答案』C
『答案解析』在激進型籌資政策下，只是短期金融負債金額大于波動性流動資產(chǎn)金額，而自發(fā)性流動負債的金額無法確定，所以不能得出營運資本小于0的結(jié)論，選項A錯誤;激進型籌資政策是一種收益性和風(fēng)險性均較高的營運資本籌資政策，所以選項B的說法不正確;
在營業(yè)低谷時，激進型籌資策略，自發(fā)性負債加上長期負債加上股東權(quán)益之和小于長期資產(chǎn)加上穩(wěn)定性流動資產(chǎn)，所以低谷時易變現(xiàn)率小于1，選項C正確;由于短期金融負債不僅滿足臨時性流動資產(chǎn)的資金需求，還需要解決部分穩(wěn)定性流動資產(chǎn)的資金需要，所以即使在營業(yè)低谷，企業(yè)也需要短期金融負債來滿足穩(wěn)定性流動資產(chǎn)的資金需求，所以選項D的說法不正確。
【例題·單項選擇題】
下列關(guān)于適中型營運資本籌資政策的說法中，正確的是( )。
A.波動性流動資產(chǎn)通過自發(fā)性流動負債籌集資金
B.長期資產(chǎn)和穩(wěn)定性流動資產(chǎn)通過股東權(quán)益、長期債務(wù)和自發(fā)性流動負債籌集資金
C.部分波動性流動資產(chǎn)通過股東權(quán)益、長期債務(wù)和自發(fā)性流動負債籌集資金
D.部分波動性流動資產(chǎn)通過自發(fā)性流動負債籌集資金
『正確答案』B
『答案解析』在適中型籌資政策下，對于波動性流動資產(chǎn)用臨時性負債籌集資金，即利用短期銀行借款等短期金融負債工具取得資金，對于穩(wěn)定性流動資產(chǎn)需求和長期資產(chǎn)，用長期負債、自發(fā)性負債和股東權(quán)益籌集，所以選項B的說法正確，其他說法都不正確。
【例題·多項選擇題】
甲公司的生產(chǎn)經(jīng)營存在季節(jié)性，公司的穩(wěn)定性流動資產(chǎn)為300萬元，營業(yè)低谷時的易變現(xiàn)率為120%。下列各項說法中，正確的有( )。
A.公司采用的是激進型籌資政策
B.公司采用的是保守型籌資政策
C.波動性流動資產(chǎn)全部來源于短期資金
D.穩(wěn)定性流動資產(chǎn)全部來源于長期資金
E.營業(yè)低谷時，公司有60萬元的閑置資金
『正確答案』BDE
『答案解析』營業(yè)低谷時的易變現(xiàn)率大于1，表明公司采用的是保守型籌資政策，選項A錯誤，選項B正確;保守型籌資政策下，只有一部分波動性流動資產(chǎn)采用短期資金來源，另一部分波動性流動資產(chǎn)和全部穩(wěn)定性流動資產(chǎn)，則由長期資金來源支持，選項C錯誤，選項D正確;營業(yè)低谷時，經(jīng)營流動資產(chǎn)全部為穩(wěn)定性流動資產(chǎn)，易變現(xiàn)率為120%表明長期資金來源滿足了長期資產(chǎn)的資金需求后，仍比穩(wěn)定性流動資產(chǎn)所需資金多出20%×300=60萬元，即為閑置資金，選項E正確。
【例題·多項選擇題】
與采用保守型營運資本籌資策略相比，企業(yè)采用激進型營運資本籌資策略時( )。
A.資金成本較低
B.易變現(xiàn)率較低
C.舉債和還債的頻率較高
D.蒙受短期利率變動損失的風(fēng)險較高
E.易變現(xiàn)率較高
『正確答案』ABCD
『答案解析』與采用保守型營運資本籌資策略相比，企業(yè)采用激進型營運資本籌資策略時，短期金融負債所占比重較大，所以，舉債和還債的頻率較高，同時蒙受短期利率變動損失的風(fēng)險也較高。然而，另一方面，卻會因短期金融負債資本成本低于長期負債的資本成本導(dǎo)致與采用保守型營運資本籌資策略相比，企業(yè)采用激進型營運資本籌資策略時，資金成本較低。易變現(xiàn)率=(長期資金-長期資產(chǎn))/經(jīng)營性流動資產(chǎn)，與采用保守型營運資本籌資策略相比，企業(yè)采用激進型營運資本籌資策略時，長期資金較少，因此，易變現(xiàn)率較低。
【例題·單項選擇題】
甲公司按2/10、N/40的信用條件購入貨物，該公司放棄現(xiàn)金折扣的年成本(一年按360天計算)是( )。
A.18%
B.18.37%
C.24%
D.24.49%
『正確答案』D
『答案解析』
放棄現(xiàn)金折扣成本
=2%/(1-2%)×360/(40-10)
=24.49%
【例題·單項選擇題】
下列各項中，使放棄現(xiàn)金折扣成本降低的是( )。
A.信用期、折扣期不變，折扣率降低
B.折扣期、折扣率不變，信用期縮短
C.折扣率不變，信用期和折扣期等量延長
D.折扣率、信用期不變，折扣期延長
『正確答案』A
『答案解析』由放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率的公式可知：信用期、折扣期不變，折扣率降低，放棄現(xiàn)金折扣成本降低，選項A正確;折扣期、折扣率不變，信用期縮短，放棄現(xiàn)金折扣成本提高，選項B排除;折扣率不變，信用期和折扣期等量延長，放棄現(xiàn)金折扣成本不變，選項C排除;折扣率、信用期不變，折扣期延長，放棄現(xiàn)金折扣成本提高，選項D排除。
【例題·單項選擇題】
某企業(yè)從銀行獲得附有承諾的周轉(zhuǎn)信貸額度為1000萬元，承諾費率為0.5%，年初借入600萬元，年底償還，年利率為5%。則該企業(yè)全年負擔(dān)的利息費用與承諾費合計是( )萬元。
A.30 B.28
C.32 D.33
『正確答案』C
『答案解析』
承諾費=(1000-600)×0.5%=2(萬元)
利息費用=600×5%=30(萬元)
合計=2+30=32(萬元)
【例題·單項選擇題】
甲公司向銀行借款900萬元，年利率為8%，期限1年，到期還本付息，銀行要求按借款金額的15%保持補償性余額(銀行按2%付息)。該借款的實際年利率為( )。
A.7.70% B.9.06%
C.9.41% D.10.10%
『正確答案』B
『答案解析』由于年利息支出=900×8%=72(萬元)，年利息收入=900×15%×2%=2.7(萬元)，實際可使用的資金=900×(1-15%)=765(萬元)，所以，該借款的實際年利率=(72-2.7)/765×100%=9.06%
【例題·單項選擇題】
某企業(yè)需要借入資金60萬元，由于貸款銀行要求將貸款金額的20%作為補償性余額，故企業(yè)需要向銀行申請的貸款數(shù)額為( )萬元。
A.75
B.72
C.60
D.50
『正確答案』A
『答案解析』需要向銀行申請的貸款數(shù)額=60/(1-20%)=75(萬元)，選項A是答案。
【例題·單項選擇題】
某企業(yè)年初從銀行貸款100萬元，期限1年，年利率為10%，按照貼現(xiàn)法付息，則年末應(yīng)償還的金額為( )萬元。
A.70
B.90
C.100
D.110
『正確答案』C
『答案解析』貼現(xiàn)法是指發(fā)放貸款時先從本金中扣除利息，到期時償還全部貸款本金的一種利息支付方法。因此本題中年末應(yīng)償還的金額為本金100萬元。
【例題·單項選擇題】
某企業(yè)按年利率8%向銀行借款2000萬元，銀行要求保留10%的補償性余額，同時要求按照貼現(xiàn)法計息，則這項借款的實際利率約為( )。
A.16%
B.8.70%
C.9.76%
D.8.90%
『正確答案』C
『答案解析』實際可供使用的借款=2000×(1-10%-8%)=1640(萬元)，實際支付的年利息=2000×8%=160(萬元)，所以，實際利率=160/1640=8%/(1-10%-8%)×100%=9.76%。
【例題·單項選擇題】
下列關(guān)于短期融資券的表述中，錯誤的是( )。
A.短期融資券不向社會公眾發(fā)行
B.我國目前發(fā)行和交易的是非金融企業(yè)的短期融資券
C.累計待償還余額不得超過企業(yè)注冊資本的40%
D.企業(yè)發(fā)行短期融資券需要經(jīng)過信用評級
『正確答案』C
『答案解析』累計待償還余額不得超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40%，選項C錯誤。
【例題·單項選擇題】
下列對短期債務(wù)籌資特點的表述中，錯誤的是( )。
A.籌資速度快
B.資本成本較低
C.籌資風(fēng)險較低
D.籌資富有彈性
『正確答案』C
『答案解析』短期債務(wù)籌資的風(fēng)險較高，選項C錯誤。
，我們將會及時處理。