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　　【例題·單項(xiàng)選擇題】

　　下列各項(xiàng)中，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)采取高股利政策的事項(xiàng)是(　)。

　　A.物價(jià)持續(xù)上升

　　B.金融市場(chǎng)利率走勢(shì)上升

　　C.銷售渠道受阻，庫存積壓

　　D.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度減慢，企業(yè)缺乏良好的投資機(jī)會(huì)

　　『正確答案』D

　　『答案解析』通貨膨脹時(shí)期，為彌補(bǔ)折舊基金購買力水平下降的資金缺口，公司的股利政策往往偏緊，選項(xiàng)A排除;金融市場(chǎng)利率上升會(huì)提高公司的外部融資成本，使公司偏向于內(nèi)部融資，此時(shí)公司應(yīng)采取低股利支付率政策，選項(xiàng)B排除;銷售渠道受阻，庫存積壓會(huì)導(dǎo)致公司資產(chǎn)流動(dòng)性下降，此時(shí)應(yīng)采取低股利支付率政策，選項(xiàng)C排除;經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度減慢，企業(yè)缺乏良好的投資機(jī)會(huì)，保留大量現(xiàn)金會(huì)導(dǎo)致資金閑置，應(yīng)采取高股利支付率政策，選項(xiàng)D是答案。

　　【例題·多項(xiàng)選擇題】

　　與采用激進(jìn)型營(yíng)運(yùn)資本籌資策略相比，企業(yè)采用保守型營(yíng)運(yùn)資本籌資策略時(shí)(　)。

　　A.資金成本較高

　　B.易變現(xiàn)率較高

　　C.舉債和還債的頻率較高

　　D.蒙受短期利率變動(dòng)損失的風(fēng)險(xiǎn)較高

　　E.資金成本較低

　　『正確答案』AB

　　『答案解析』與采用激進(jìn)型營(yíng)運(yùn)資本籌資策略相比，企業(yè)采用保守型營(yíng)運(yùn)資本籌資策略時(shí)，短期金融負(fù)債所占比重較小，所以，舉債和還債的頻率較低，同時(shí)蒙受短期利率變動(dòng)損失的風(fēng)險(xiǎn)也較低。然而，另一方面，卻會(huì)因長(zhǎng)期負(fù)債資本成本高于短期金融負(fù)債的資本成本導(dǎo)致與采用激進(jìn)型營(yíng)運(yùn)資本籌資策略相比，企業(yè)采用保守型營(yíng)運(yùn)資本籌資策略時(shí)，資金成本較高。易變現(xiàn)率=(長(zhǎng)期資金-長(zhǎng)期資產(chǎn))/經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)，與采用激進(jìn)型營(yíng)運(yùn)資本籌資策略相比，企業(yè)采用保守型營(yíng)運(yùn)資本籌資策略時(shí)，長(zhǎng)期資金較多，因此，易變現(xiàn)率較高。

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】

　　下列各項(xiàng)中，會(huì)使放棄現(xiàn)金折扣成本提高的是(　)。

　　A.折扣百分比降低

　　B.信用期延長(zhǎng)

　　C.壞賬率增加

　　D.折扣期延長(zhǎng)

　　『正確答案』D

　　『答案解析』放棄現(xiàn)金折扣成本的影響因素有：折扣百分比、折扣期及信用期。而折扣百分比、折扣期與放棄現(xiàn)金折扣成本成同向變化，信用期與放棄現(xiàn)金折扣成本成反向變化，故選D。

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】

　　某企業(yè)從銀行獲得附有承諾的周轉(zhuǎn)信貸額度為1000萬元，承諾費(fèi)率為0.5%，年初借入800萬元，年底償還，年利率為5%。則該企業(yè)負(fù)擔(dān)的承諾費(fèi)是(　)。

　　A.1萬元

　　B.4萬元

　　C.5萬元

　　D.9萬元

　　『正確答案』A

　　『答案解析』該企業(yè)負(fù)擔(dān)的承諾費(fèi)=(1000-800)×0.5%=1(萬元)

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】

　　某公司向銀行借款100萬元，年利率為8%，銀行要求保留12%的補(bǔ)償性余額，則該借款的實(shí)際年利率為(　)。

　　A.6.67%

　　B.7.14%

　　C.9.09%

　　D.11.04%

　　『正確答案』C

　　『答案解析』借款的實(shí)際利率=100×8%/[100×(1-12%)]=9.09%

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】

　　某公司擬使用短期借款進(jìn)行籌資。下列借款條件中，不會(huì)導(dǎo)致有效年利率(利息與可用貸款額的比率)高于報(bào)價(jià)利率(借款合同規(guī)定的利率)的是(　)。

　　A.按貸款一定比例在銀行保持補(bǔ)償性余額

　　B.按貼現(xiàn)法支付銀行利息

　　C.按收款法支付銀行利息

　　D.按加息法支付銀行利息

　　『正確答案』C

　　『答案解析』按貸款一定比例在銀行保持補(bǔ)償性余額、貼現(xiàn)法計(jì)息和加息法計(jì)息都會(huì)導(dǎo)致有效年利率高于報(bào)價(jià)利率，選項(xiàng)ABD排除;收款法付息方式下，有效年利率與報(bào)價(jià)利率相等，選項(xiàng)C為答案。