C.公司債券
D.可轉(zhuǎn)換公司債券
『正確答案』C
『答案解析』計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，潛在普通股包括可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)，選項(xiàng)ABD排除;不包括公司債券，選項(xiàng)C正確。
【例題·單項(xiàng)選擇題】甲公司上年凈利潤(rùn)為250萬(wàn)元，流通在外的普通股的加權(quán)平均股數(shù)為100萬(wàn)股，優(yōu)先股為50萬(wàn)股，優(yōu)先股股息為每股1元。如果上年末普通股的每股市價(jià)為30元，甲公司的市盈率為( )。
A.12
B.15
C.18
D.22.5
『正確答案』B
『答案解析』普通股每股收益=(250-50)/100=2，市盈率=每股市價(jià)/每股收益=30/2=15
【例題·多項(xiàng)選擇題】下列關(guān)于市盈率指標(biāo)作用的表述中，正確的有( )。
A.市盈率越高，說(shuō)明企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值越高
B.市盈率越低，說(shuō)明在每股市場(chǎng)價(jià)格一定的情況下企業(yè)的每股收益越高
C.市盈率越高，說(shuō)明投資企業(yè)的長(zhǎng)期股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)越小
D.市盈率越低，說(shuō)明投資企業(yè)的交易性金融資產(chǎn)的獲利越大
E.市盈率越高，說(shuō)明大多數(shù)投資者對(duì)企業(yè)未來(lái)的預(yù)期看好
『正確答案』ABE
『答案解析』市盈率越高，表明投資者對(duì)公司的未來(lái)充滿信心，愿意為每1元盈余多付買價(jià)，企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值也就越高，因此，選項(xiàng)A、E正確;市盈率=每股市場(chǎng)價(jià)格/每股收益，所以選項(xiàng)B正確;市盈率越高，說(shuō)明為每1元盈余而支付的價(jià)格越高，所以投資風(fēng)險(xiǎn)越大，選項(xiàng)C不正確;市盈率越低，說(shuō)明投資者對(duì)公司的未來(lái)沒(méi)有信心，而不是短期內(nèi)的收益越高，所以選項(xiàng)D不正確。
知識(shí)點(diǎn)：杜邦分析法
【例題·單項(xiàng)選擇題】在上市公司杜邦財(cái)務(wù)分析體系中，最具有綜合性的財(cái)務(wù)指標(biāo)是( )。
A.銷售凈利率
B.凈資產(chǎn)收益率
C.總資產(chǎn)收益率
D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
『正確答案』B
『答案解析』凈資產(chǎn)收益率是一個(gè)綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，是杜邦分析體系的起點(diǎn)，選項(xiàng)B正確。
【例題·單項(xiàng)選擇題】下列各項(xiàng)中，對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)不產(chǎn)生影響的是( )。
A.提高銷售凈利率
B.提高資產(chǎn)負(fù)債率
C.提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
D.提高流動(dòng)比率
『正確答案』D
『答案解析』根據(jù)杜邦財(cái)務(wù)分析體系：凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)。從公式中看，決定凈資產(chǎn)收益率高低的直接因素有三個(gè)方面：銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)。而提高資產(chǎn)負(fù)債率，即意味著提高權(quán)益乘數(shù)。
【例題·單項(xiàng)選擇題】某企業(yè)的總資產(chǎn)收益率為20%，若產(chǎn)權(quán)比率為1，則凈資產(chǎn)收益率為( )。
A.15%
B.20%
C.30%
D.40%
『正確答案』D
『答案解析』權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率+1=1+1=2，凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)收益率×權(quán)益乘數(shù)=20%×2=40%，選項(xiàng)D是答案。
【例題·單項(xiàng)選擇題】甲公司比較前后兩年的財(cái)務(wù)報(bào)表和財(cái)務(wù)比率發(fā)現(xiàn)：當(dāng)年的凈資產(chǎn)收益率比上年有很大增長(zhǎng)，銷售凈利率與上年持平，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所下降。根據(jù)上述結(jié)果，依據(jù)杜邦分析法推斷，下列關(guān)于該公司財(cái)務(wù)分析的表述中正確的是( )。
A.權(quán)益乘數(shù)上升
B.總資產(chǎn)利潤(rùn)率上升
C.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升
D.營(yíng)業(yè)收入上升，總資產(chǎn)下降
『正確答案』A
『答案解析』凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，由于銷售凈利率與上年持平，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所下降，通過(guò)上述公式可知權(quán)益乘數(shù)上升。
【例題·單項(xiàng)選擇題】某企業(yè)2015年和2016年的銷售凈利率分別為7%和8%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為2和1.5，兩年的資產(chǎn)負(fù)債率相同，與2015年相比，2016年的股東權(quán)益報(bào)酬率變動(dòng)趨勢(shì)為( )。
A.上升
B.下降
C.不變
D.無(wú)法確定
『正確答案』B
『答案解析』2015年和2016年的資產(chǎn)報(bào)酬率分別為7%×2=14%和8%×1.5=12%，可見2016年資產(chǎn)報(bào)酬率下降，由于資產(chǎn)負(fù)債率相同，可知權(quán)益乘數(shù)相同，則可以推斷2016年股東權(quán)益報(bào)酬率下降。
【例題·多項(xiàng)選擇題】以下關(guān)于杜邦分析法的計(jì)算公式中，不正確的有( )。
A.總資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
B.凈資產(chǎn)收益率=銷售毛利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)
C.凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)收益率×權(quán)益乘數(shù)
D.權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/股東權(quán)益=1/(1+資產(chǎn)負(fù)債率)
E.凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×權(quán)益乘數(shù)
『正確答案』BDE
『答案解析』凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)收益率×權(quán)益乘數(shù)=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，總資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/股東權(quán)益=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)。
【例題·案例分析題】
甲公司是一家汽車銷售企業(yè)，現(xiàn)對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行分析，以發(fā)現(xiàn)與主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手乙公司的差異。相關(guān)資料如下：
1)甲公司2016年的主要財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)：(單位：萬(wàn)元)
資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目 2016年末
流動(dòng)資產(chǎn) 4300
非流動(dòng)資產(chǎn) 3700
資產(chǎn)總計(jì) 8000
流動(dòng)負(fù)債 3500
非流動(dòng)負(fù)債 500
股東權(quán)益 4000
負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì) 8000
利潤(rùn)表項(xiàng)目 2016年度
銷售收入 10000
，我們將會(huì)及時(shí)處理。