【例題·多項(xiàng)選擇題】
與采用激進(jìn)型營運(yùn)資本籌資策略相比，企業(yè)采用保守型營運(yùn)資本籌資策略時(shí)( )。
A.資金成本較高
B.易變現(xiàn)率較高
C.舉債和還債的頻率較高
D.蒙受短期利率變動損失的風(fēng)險(xiǎn)較高
E.資金成本較低
『正確答案』AB
『答案解析』與采用激進(jìn)型營運(yùn)資本籌資策略相比，企業(yè)采用保守型營運(yùn)資本籌資策略時(shí)，短期金融負(fù)債所占比重較小，所以，舉債和還債的頻率較低，同時(shí)蒙受短期利率變動損失的風(fēng)險(xiǎn)也較低。然而，另一方面，卻會因長期負(fù)債資本成本高于短期金融負(fù)債的資本成本導(dǎo)致與采用激進(jìn)型營運(yùn)資本籌資策略相比，企業(yè)采用保守型營運(yùn)資本籌資策略時(shí)，資金成本較高。易變現(xiàn)率=(長期資金-長期資產(chǎn))/經(jīng)營性流動資產(chǎn)，與采用激進(jìn)型營運(yùn)資本籌資策略相比，企業(yè)采用保守型營運(yùn)資本籌資策略時(shí)，長期資金較多，因此，易變現(xiàn)率較高。
【例題·計(jì)算分析題】
某生產(chǎn)企業(yè)使用A零件，可以外購，也可以自制。如果外購，單價(jià)4元，一次訂貨成本10元;如果自制，單位成本3元，每次生產(chǎn)準(zhǔn)備成本600元，每日產(chǎn)量50件。零件的全年需求量為3600件，儲存變動成本為零件價(jià)值的20%，每日平均需求量為10件。
要求：分別計(jì)算零件外購和自制的總成本，以選擇較優(yōu)的方案。
『正確答案』
1)自制方案
生產(chǎn)成本=3600×3=10800(元)
與經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量相關(guān)的最優(yōu)總成本=
=1440(元)
自制方案總成本=10800+1440=12240(元)
2)外購方案
采購成本=3600×4=14400(元)
與經(jīng)濟(jì)訂貨批量相關(guān)的最優(yōu)總成本==240(元)
外購方案總成本=14400+240=14640(元)
由于自制的總成本(12240元)低于外購的總成本(14640元)故以自制為宜。
【例題·單項(xiàng)選擇題】
下列各項(xiàng)中，會使放棄現(xiàn)金折扣成本提高的是( )。
A.折扣百分比降低
B.信用期延長
C.壞賬率增加
D.折扣期延長
『正確答案』D
『答案解析』放棄現(xiàn)金折扣成本的影響因素有：折扣百分比、折扣期及信用期。而折扣百分比、折扣期與放棄現(xiàn)金折扣成本成同向變化，信用期與放棄現(xiàn)金折扣成本成反向變化，故選D。
【例題·單項(xiàng)選擇題】
某企業(yè)從銀行獲得附有承諾的周轉(zhuǎn)信貸額度為1000萬元，承諾費(fèi)率為0.5%，年初借入800萬元，年底償還，年利率為5%。則該企業(yè)負(fù)擔(dān)的承諾費(fèi)是( )。
A.1萬元
B.4萬元
C.5萬元
D.9萬元
『正確答案』A
『答案解析』該企業(yè)負(fù)擔(dān)的承諾費(fèi)=(1000-800)×0.5%=1(萬元)
【例題·單項(xiàng)選擇題】
某公司向銀行借款100萬元，年利率為8%，銀行要求保留12%的補(bǔ)償性余額，則該借款的實(shí)際年利率為( )。
A.6.67%
B.7.14%
C.9.09%
D.11.04%
『正確答案』C
『答案解析』借款的實(shí)際利率=100×8%/[100×(1-12%)]=9.09%
2.借款利息支付方式
利息支付方式 有效年利率
收款法 借款到期時(shí)還本付息 報(bào)價(jià)利率
貼現(xiàn)法 發(fā)放貸款時(shí)先從本金中扣除利息，到期時(shí)償還本金 報(bào)價(jià)利率/(1-報(bào)價(jià)利率)
加息法 分期等額償還本息 報(bào)價(jià)利率×2
【例題·單項(xiàng)選擇題】
某公司擬使用短期借款進(jìn)行籌資。下列借款條件中，不會導(dǎo)致有效年利率(利息與可用貸款額的比率)高于報(bào)價(jià)利率(借款合同規(guī)定的利率)的是( )。
A.按貸款一定比例在銀行保持補(bǔ)償性余額
B.按貼現(xiàn)法支付銀行利息
C.按收款法支付銀行利息
D.按加息法支付銀行利息
『正確答案』C
『答案解析』按貸款一定比例在銀行保持補(bǔ)償性余額、貼現(xiàn)法計(jì)息和加息法計(jì)息都會導(dǎo)致有效年利率高于報(bào)價(jià)利率，選項(xiàng)ABD排除;收款法付息方式下，有效年利率與報(bào)價(jià)利率相等，選項(xiàng)C為答案。
，我們將會及時(shí)處理。