亚洲欧洲国产欧美一区精品,激情五月亚洲色五月,最新精品国偷自产在线婷婷,欧美婷婷丁香五月天社区

　　《資產(chǎn)評(píng)估實(shí)務(wù)二》第四章　市場法在企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的應(yīng)用練習(xí)題

　　對(duì)虧損企業(yè)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，下列價(jià)值比率效果更好的是( )。

　　A、資產(chǎn)基礎(chǔ)價(jià)值比率

　　B、全投資口徑的價(jià)值比率

　　C、收入基礎(chǔ)價(jià)值比率

　　D、收益基礎(chǔ)價(jià)值比率

　　【正確答案】A

　　【答案解析】評(píng)估人員在選擇價(jià)值比率時(shí)一般需要考慮以下原則：一是對(duì)于虧損企業(yè)，選擇資產(chǎn)基礎(chǔ)價(jià)值比率比選擇收益基礎(chǔ)價(jià)值比率效果可能更好;二是對(duì)于可比對(duì)象與目標(biāo)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)存在重大差異的，一般應(yīng)選擇全投資口徑的價(jià)值比率;三是對(duì)于一些高科技行業(yè)或有形資產(chǎn)較少但無形資產(chǎn)較多的企業(yè)，收益基礎(chǔ)價(jià)值比率可能比資產(chǎn)基礎(chǔ)價(jià)值比率效果好;四是如果企業(yè)的各類成本和銷售利潤水平比較穩(wěn)定，可能選擇收入基礎(chǔ)價(jià)值比率較好;五是如果可比對(duì)象與目標(biāo)企業(yè)稅收政策存在較大差異，可能選擇稅后的收益基礎(chǔ)價(jià)值比率比選擇稅前的收益基礎(chǔ)價(jià)值比率更好。另外，在選擇價(jià)值比率時(shí)還需要注意價(jià)值比率的分子、分母的口徑應(yīng)保持一致。

　　甲公司2016年的每股收益為1.5元，股利支付率為20%，收益和股利的增長率預(yù)計(jì)為5%。該公司的β值為1.1，市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為6%，無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為3%，該公司的P/E值為( )。

　　A、4.57

　　B、4.35

　　C、2.19

　　D、2.08

　　【正確答案】A

　　【答案解析】當(dāng)前的股利支付率b=20%，預(yù)期公司收益和股利的增長率g=5%，股權(quán)資本成本r=3%+1.1×6%=9.6%，P/E=b ×(1+g)/r -g =20% ×(1+5%)/9.6%-5% =4.57。

　　下列關(guān)于運(yùn)用市場法進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估的適用性和局限性的說法中，錯(cuò)誤的是( )。

　　A、市場法適用于資本市場發(fā)育比較成熟、市場有效性比較強(qiáng)的條件下

　　B、根據(jù)相關(guān)規(guī)定，資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的評(píng)估報(bào)告，自評(píng)估基準(zhǔn)日開始有效性為一年，而在一年中資本市場的定價(jià)一般都會(huì)發(fā)生變化

　　C、市場法要求所在的資本市場充分有效或者接近有效，但是目前我國資本市場尚不完善，市場法的適用性受到影響

　　D、市場法在企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的運(yùn)用不具有靈活性

　　【正確答案】D

　　【答案解析】市場法在企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的運(yùn)用具有一定的靈活性，即評(píng)估專業(yè)人員可以根據(jù)被評(píng)估企業(yè)的具體情況選擇可比對(duì)象及價(jià)值比率并進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。

　　下列方法中，不屬于價(jià)值比率計(jì)算的統(tǒng)計(jì)方法的是( )。

　　A、變異系數(shù)

　　B、中位數(shù)

　　C、算術(shù)平均數(shù)

　　D、回歸法

　　【正確答案】D

　　【答案解析】價(jià)值比率計(jì)算的統(tǒng)計(jì)方法包括中位數(shù)、算術(shù)平均值、調(diào)和平均值和變異系數(shù)。

　　下列各項(xiàng)指標(biāo)中，屬于盈利能力指標(biāo)的有( )。

　　A、銷售凈利率

　　B、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　C、營業(yè)收入增長率

　　D、資產(chǎn)負(fù)債率

　　【正確答案】A

　　【答案解析】銷售凈利率屬于盈利能力指標(biāo);總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率屬于運(yùn)營能力;營業(yè)收入增長率屬于成長能力;資產(chǎn)負(fù)債率屬于償債能力。

　　在企業(yè)經(jīng)營的過程中，由于市場需求的變化、生產(chǎn)要素供給條件的變化以及同類企業(yè)間的競爭給企業(yè)的未來收益帶來的不確定性的風(fēng)險(xiǎn)是( )。

　　A、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

　　B、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　C、政治風(fēng)險(xiǎn)

　　D、法律風(fēng)險(xiǎn)

　　【正確答案】A

　　【答案解析】經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是指在企業(yè)經(jīng)營的過程中，由于市場需求的變化、生產(chǎn)要素供給條件的變化以及同類企業(yè)間的競爭給企業(yè)的未來收益帶來的不確定性的影響。