表6-1 現(xiàn)金流量情況 單位：萬元
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年數(shù) |
競爭力強(qiáng)（30%的概率） |
競爭力一般（50%的概率） |
競爭力差（20%的概率） |
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第1年 |
400 |
300 |
200 |
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第2年 |
320 |
260 |
200 |
『正確答案』
甲資產(chǎn)每年預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量計(jì)算如下：
第1年現(xiàn)金流量期望值=400×30%+300×50%+200×20%=310(萬元)
第2年現(xiàn)金流量期望值=320×30%+260×50%+200×20%=266(萬元)
(二)折現(xiàn)率的確定
1.折現(xiàn)率是反映當(dāng)前市場貨幣時間價值和資產(chǎn)特定風(fēng)險的稅前利率。該折現(xiàn)率是企業(yè)在購置或者投資資產(chǎn)時所要求的必要報酬率。
在預(yù)計(jì)資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量時已經(jīng)對資產(chǎn)特定風(fēng)險的影響作了調(diào)整的，折現(xiàn)率的估計(jì)不需要考慮這些特定風(fēng)險。如果用于估計(jì)折現(xiàn)率的基礎(chǔ)是稅后的，應(yīng)當(dāng)將其調(diào)整為稅前的折現(xiàn)率。
2.折現(xiàn)率的確定通常應(yīng)當(dāng)以該資產(chǎn)的市場利率為依據(jù)。無法從市場上獲得的，可以使用替代利率估計(jì)折現(xiàn)率。
3.企業(yè)在估計(jì)資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值時，通常應(yīng)當(dāng)使用單一的折現(xiàn)率。但是，如果資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值對未來不同期間的風(fēng)險差異或者利率的期限結(jié)構(gòu)反應(yīng)敏感的，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在未來各不同期間采用不同的折現(xiàn)率。計(jì)算其未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值確定資產(chǎn)的可收回金額。
4.預(yù)計(jì)資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量設(shè)計(jì)外幣時，應(yīng)當(dāng)按照下列順序確定資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值：(先折現(xiàn)，后折匯)
(1)應(yīng)當(dāng)以資產(chǎn)所產(chǎn)生的結(jié)算貨幣為基礎(chǔ)，并按照該貨幣適用的折現(xiàn)率計(jì)算資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值;
(2)將該外幣現(xiàn)值按照計(jì)算資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值當(dāng)日的即期匯率進(jìn)行折算。
(三)資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的預(yù)計(jì)
在預(yù)計(jì)資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量和折現(xiàn)率的基礎(chǔ)上，企業(yè)將該資產(chǎn)的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量按照預(yù)計(jì)折現(xiàn)率在預(yù)計(jì)期限內(nèi)予以折現(xiàn)后，即可確定該資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。
四、資產(chǎn)可收回金額的計(jì)量
資產(chǎn)可收回金額應(yīng)當(dāng)根據(jù)資產(chǎn)的公允價值減去處置費(fèi)用后的凈額和資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之間的較高者。
【例6-5】20×4年12月31日，M出租汽車公司對購入的時間相同、型號相同、性能相似的出租車預(yù)計(jì)尚可使用5年，預(yù)計(jì)其在未來4年內(nèi)每年年末產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分別為：400 000元、360 000元、320 000元、250 000元;第5年產(chǎn)生的現(xiàn)金流量以及使用壽命結(jié)束時處置形成的現(xiàn)金流量合計(jì)為200 000元。假定在考慮相關(guān)因素的基礎(chǔ)上，M出租汽車公司決定采用5%的折現(xiàn)率。有關(guān)固定資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值計(jì)算過程見表6-2。
『正確答案』
表6-2 固定資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值計(jì)算表 單位：元
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年度 |
預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量 |
折現(xiàn)率 |
現(xiàn)值系數(shù) |
預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值 |
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20×5年 |
400 000 |
5% |
0.9524 |
380 960 |
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20×6年 |
360 000 |
5% |
0.9070 |
326 520 |
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20×7年 |
320 000 |
5% |
0.8638 |
276 416 |
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20×8年 |
250 000 |
5% |
0.8227 |
205 675 |
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20×9年 |
200 000 |
5% |
0.7835 |
156 700 |
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合計(jì) |
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1 346 271 |
【例6-6】根據(jù)[例6-5]的資料，假設(shè)該類出租車公允價值總額為1 210 000元，可歸屬于該類出租車的處置費(fèi)用為10 000元，由表6-2可見，M出租汽車公司預(yù)計(jì)資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值為1 346 271，大于其公允價值減去處置費(fèi)用后的凈額1 200 000(1 210 000-10 000)元，所以，該型號出租車的可收回金額為1 346 271元。
【例6-7】20×6年12月31日，甲公司在對外購專利權(quán)的賬面價值進(jìn)行檢查時，發(fā)現(xiàn)市場上已存在類似專利技術(shù)所生產(chǎn)的產(chǎn)品，從而對甲公司產(chǎn)品的銷售造成重大不利影響。當(dāng)時，該專利權(quán)的攤余價值為6 000元，剩余攤銷年限為5年。按20×6年12月31日技術(shù)市場的行情，如果甲公司將該專利權(quán)予以出售，則在扣除發(fā)生的律師費(fèi)用和其他相關(guān)稅費(fèi)后，可以獲得5 000元。但是，如果甲公司計(jì)劃繼續(xù)使用該專利權(quán)進(jìn)行產(chǎn)品生產(chǎn)，則在未來5年內(nèi)預(yù)計(jì)可以獲得的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值為4 500元(假定使用年限結(jié)束時處置收益為零)。
『正確答案』
本例中，甲公司該專利權(quán)的公允價值減去處置費(fèi)用后的凈額為5 000元，預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值為4 500元，因此，甲公司該專利的可收回金額為5 000元。
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