高利貸、高違約、和暴力催收現(xiàn)象的背后，是風(fēng)控能力的缺失。這樣的現(xiàn)金貸和大部分消費(fèi)信貸有本質(zhì)的區(qū)別。我們一方面需要規(guī)范行業(yè)，杜絕劣幣驅(qū)逐良幣的現(xiàn)象，另外一方面應(yīng)該大力鼓勵(lì)操作規(guī)范、根植消費(fèi)場(chǎng)景的消費(fèi)信貸。

　　作者 | 陳龍，螞蟻金服首席戰(zhàn)略官、長(zhǎng)江商學(xué)院授

　　來源 | 《財(cái)經(jīng)》雜志

　　轉(zhuǎn)載 | 長(zhǎng)江商學(xué)院

　　每個(gè)時(shí)代經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都需要合適的金融支持。諾貝爾獎(jiǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰·�？怂拐f過，“工業(yè)革命不得不等候金融革命。”技術(shù)創(chuàng)新很重要，但是如果沒有當(dāng)時(shí)的銀行和資本市場(chǎng)，沒有金融體系的支持，就不會(huì)有工業(yè)革命的成功。同理，新時(shí)代的新經(jīng)濟(jì)也一定需要相匹配的新金融的支持。傳統(tǒng)金融支持了大企業(yè)和投資拉動(dòng)型經(jīng)濟(jì)的需求，今天的金融要更好地支持小微企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和消費(fèi)者的需要，這就是我們說的有包容性、每個(gè)人都能獲得的金融。這是這個(gè)時(shí)代金融的使命。

　　消費(fèi)正在成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)越來越重要的力量，今年對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率已經(jīng)達(dá)到三分之二。但是消費(fèi)受制于可支配入，兩者近幾年的增長(zhǎng)都低于10%;而同時(shí)，網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)每年以30%以上的速度增長(zhǎng)。所以消費(fèi)不但在扮演一個(gè)越來越重要的作用，而且消費(fèi)方式和結(jié)構(gòu)的變化帶來的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)更重要。十九大提出要以技術(shù)創(chuàng)新的方式，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，支持人民對(duì)美好生活的需求，緩解不平衡、不充分發(fā)展的矛盾。對(duì)此，數(shù)字技術(shù)驅(qū)動(dòng)的消費(fèi)者信貸會(huì)是一個(gè)重要的力量。

　　現(xiàn)金貸是一種消費(fèi)者信貸。近來由于和高利貸、暴力催收頻頻相關(guān)，得到社會(huì)廣泛關(guān)注，監(jiān)管新規(guī)剛剛出爐。大家都關(guān)心的問題是：現(xiàn)金貸和消費(fèi)信貸的區(qū)別是什么?發(fā)展?jié)摿τ卸啻?各自的風(fēng)險(xiǎn)有多大?

　　分清楚現(xiàn)金貸和消費(fèi)信貸

　　目前業(yè)界和學(xué)界在討論現(xiàn)金貸時(shí)，還沒有統(tǒng)一的定義和分類，所以對(duì)問題的討論以及應(yīng)對(duì)建議常常不在一個(gè)層面上。這是在討論現(xiàn)金貸時(shí)的一個(gè)核心問題。

　　首先，現(xiàn)金貸是消費(fèi)信貸的一個(gè)分支，但現(xiàn)金貸的問題并不是整個(gè)消費(fèi)信貸行業(yè)的問題。

　　根據(jù)期限，國(guó)內(nèi)的消費(fèi)信貸大概可以分為幾個(gè)層次。首先有抵押時(shí)間為中長(zhǎng)期的，包括房貸和車貸，一般把其劃入消費(fèi)信貸的第一和第二個(gè)層次。在美國(guó)還有一個(gè)比較特殊的貸款類別是學(xué)生貸款，一般中長(zhǎng)期，但是沒有抵押。最后一個(gè)層次就是期限較短的信用類貸款，稱為狹義消費(fèi)貸;這一類別貸款主要包含三個(gè)細(xì)分的類別，分別是有明確購(gòu)物用途的購(gòu)物分期貸款，沒有明確資金用途但利率較低期限較短的純信用現(xiàn)金貸款，還有就是超短期高利率的現(xiàn)金貸款。

　　購(gòu)物分期在銀行信用卡、消費(fèi)金融公司非常普遍，現(xiàn)在也包括一些電商平臺(tái)推出的分期產(chǎn)品。信用類現(xiàn)金貸款也是狹義消費(fèi)信貸中的一類常見形態(tài)，傳統(tǒng)銀行、消費(fèi)金融公司以及科技金融公司很多都提供這種期限不超過一年，隨借隨還的信用借貸產(chǎn)品，其利率也比較低，用于臨時(shí)資金周轉(zhuǎn)。

　　發(fā)端自美國(guó)的日薪貸(payday loan)，超短期高利率現(xiàn)金貸款是狹義消費(fèi)貸的第三種模式。這是近兩年間在國(guó)內(nèi)崛起的產(chǎn)品形態(tài)，主要由純網(wǎng)絡(luò)借貸服務(wù)商提供，具有期限短(不超過1個(gè)月)、綜合利率高(普遍超過36%)、金額小(一般不超過5000元)等特點(diǎn)。由于均為信用類貸款，傳統(tǒng)銀行、持牌的消費(fèi)金融公司、電商、支付等互聯(lián)網(wǎng)公司的信用類現(xiàn)金貸款產(chǎn)品也經(jīng)常被拿來與各類現(xiàn)金貸產(chǎn)品相提并論。但實(shí)際上，目前社會(huì)討論的種種現(xiàn)金貸的問題主要集中在超短高利率現(xiàn)金貸款，也就是我們一般意義上稱之的“現(xiàn)金貸”。

　　關(guān)注現(xiàn)金貸的原因有四：

　　一是利率明顯高出我國(guó)民間借貸合法利率范圍。市場(chǎng)上現(xiàn)金貸產(chǎn)品普遍超過36%的信貸紅線，綜合年化利率超過100%的屢見不鮮。

　　二是風(fēng)控能力存疑，多頭借貸問題突出。很多現(xiàn)金貸平臺(tái)沒有專業(yè)風(fēng)控能力，也不設(shè)風(fēng)控部門，依靠高利率覆蓋壞賬，實(shí)際上在裸奔。

　　三是某些平臺(tái)催債手段惡劣。比如被曝出“裸條”、逼迫借貸人在聲色場(chǎng)所“坐臺(tái)”還債、電話騷擾借貸者親朋好友以及暴力催收等事件，造成惡劣的社會(huì)影響。

　　四是部分惡意借貸。一些現(xiàn)金貸平臺(tái)誘騙涉世未深、無充足經(jīng)濟(jì)來源的學(xué)生、剛從業(yè)者借貸消費(fèi)，導(dǎo)致不明真相的借款人深陷現(xiàn)金貸泥潭。

　　對(duì)這些問題進(jìn)行規(guī)范監(jiān)管正當(dāng)其時(shí)，也非常有必要。但是現(xiàn)金貸平臺(tái)問題和風(fēng)險(xiǎn)并不代表整個(gè)狹義消費(fèi)信貸行業(yè)出了問題，都需要共同吃藥。

　　其次，狹義消費(fèi)信貸中的信用類消費(fèi)信貸和通常意義的“現(xiàn)金貸”存在巨大差別，有本質(zhì)不同。

　　狹義消費(fèi)信貸中的信用類消費(fèi)信貸基本都是傳統(tǒng)商業(yè)銀行、大型支付、有場(chǎng)景的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)發(fā)放的，一般與場(chǎng)景密切聯(lián)系，而這些機(jī)構(gòu)也在多年的嘗試中探索出了比較成熟的基于場(chǎng)景的大數(shù)據(jù)風(fēng)控能力。這一類產(chǎn)品和現(xiàn)金貸可從幾個(gè)方面做區(qū)分：

　　1) 不同消費(fèi)信貸產(chǎn)品的利率水平相差極大。從圖一可以看出，利率分布從5%到400%以上，不同產(chǎn)品之間有本質(zhì)區(qū)別。這個(gè)區(qū)別的背后，實(shí)際上是風(fēng)控能力的區(qū)別，進(jìn)而導(dǎo)致受眾人群和利率水平的區(qū)別。

　　圖1：不同機(jī)構(gòu)的消費(fèi)貸款利率水平

　　2) 服務(wù)的客戶群有較大差別。信用類現(xiàn)金貸款產(chǎn)品一般都是服務(wù)于有穩(wěn)定工作的白領(lǐng)、藍(lán)領(lǐng)還有一些有信息的個(gè)體工商戶;而現(xiàn)金貸更多還是為低齡、工作不穩(wěn)定的群體提供的臨時(shí)性生活借貸需求。如果我們把中國(guó)的網(wǎng)絡(luò)人群按照風(fēng)險(xiǎn)分成五個(gè)等級(jí)(圖二)，可以看到風(fēng)險(xiǎn)最低的等級(jí)大部分人都有信用卡，而風(fēng)險(xiǎn)最高的等級(jí)只有10%的人有信用卡。因?yàn)闆]有更便宜的借款來源，有些是被迫高利貸舉債，有些是不具備風(fēng)險(xiǎn)和還款意識(shí)，甚至多頭借貸的人群，這也是風(fēng)險(xiǎn)聚集最高的等級(jí)。