經(jīng)濟(jì)周期(又稱商業(yè)循環(huán))，是指經(jīng)濟(jì)活動沿著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體趨勢所經(jīng)歷的有規(guī)律的擴(kuò)張和收縮。關(guān)于經(jīng)濟(jì)周期形成的原因，存在著的理論解釋有：

　　(1)外部因素理論

　　外部因素理論認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)周期的根源在于經(jīng)濟(jì)制度之外的某些事物的波動——太陽黑子、星象、戰(zhàn)爭、革命、政治事件、金礦的發(fā)現(xiàn)、人口和移民的增長、新疆域和新資源的發(fā)現(xiàn)、科學(xué)發(fā)明和技術(shù)進(jìn)步，等等。如太陽黑子論認(rèn)為太陽黑子周期性地造成惡劣的氣候.使農(nóng)業(yè)收成不好，影響了工商業(yè)，從而使整個經(jīng)濟(jì)周期性地出現(xiàn)衰退。

　　(2)純貨幣理論

　　這種理論認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)周期純粹是一種貨幣現(xiàn)象，貨幣數(shù)量的增減是經(jīng)濟(jì)發(fā)生波動的唯一原因。所有具有現(xiàn)代銀行體系的國家，其貨幣供給都是有彈性的，可以膨脹和收縮。經(jīng)濟(jì)周期波動是銀行體系交替地?cái)U(kuò)張和緊縮信用所造成的。當(dāng)銀行體系降低利率、放寬信貸時就會引起生產(chǎn)的擴(kuò)張與收入的增加，這又會進(jìn)一步促進(jìn)信用擴(kuò)大。但是信用不能無限地?cái)U(kuò)大，當(dāng)高漲階段后期銀行體系被迫緊縮信用時，就會引起生產(chǎn)下降，危機(jī)爆發(fā)，并繼之出現(xiàn)累積性衰退。即使沒有其他原因存在，貨幣供給的變動也足以形成經(jīng)濟(jì)周期。

　　(3)投資過度理論

　　這種理論主要強(qiáng)調(diào)了經(jīng)濟(jì)周期的根源在于生產(chǎn)結(jié)構(gòu)的不平衡，尤其是資本品和消費(fèi)品生產(chǎn)之間的不平衡。人們把當(dāng)期收入分成儲蓄和消費(fèi)兩部分。消費(fèi)的部分直接購買消費(fèi)品。儲蓄的部分則進(jìn)入資本市場，通過銀行、保險公司、證券等各種金融機(jī)構(gòu)到達(dá)各企業(yè)經(jīng)營者手中，被投入到資本品購買和生產(chǎn)之中，這一過程就是投資。如果利率政策有利于投資。則投資的增加首先引起對資本品需求的增加以及資本品價格的上升，這樣就更加刺激了投資的增加，形成了繁榮。但是這種資本品生產(chǎn)的增長要以消費(fèi)品生產(chǎn)下降為代價，從而導(dǎo)致生產(chǎn)結(jié)構(gòu)的失調(diào)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張發(fā)展到一定程度之后。整個生產(chǎn)結(jié)構(gòu)已處于嚴(yán)重的頭重腳輕狀態(tài)，于是經(jīng)濟(jì)衰退不可避免地發(fā)生了。

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