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　　【知識點】資本成本(★★★)

　　★資本成本概念：企業(yè)籌資和使用資本而承付的代價。此處資本指企業(yè)所籌集的長期資本，包括股權資本和長期債務資本。

　　★資本成本從絕對量的構成來看，包括用資費用和籌資費用。用資費用是經(jīng)常性的;籌資費用是籌資時一次性全部支付的。

　　★資本成本分為個別資本成本和綜合資本成本，一般用相對數(shù)表示，稱為個別資本成本率和綜合資本成本率。

　　【真題:單選】：某公司從銀行貸款l億元，期限3年，貸款年利率7.5%，約定每年付息一次，到期一次性還本。假設籌資費用率為0.1%，公司所得稅稅率為25%，則該公司該筆貸款的資本成本率是( )。

　　A.4.42%

　　B.4.72%

　　C.5.63%

　　D.7.60%

　　【答案】C

　　【解析】考察長期借款的資本成本率的計算

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　　【知識點】杠桿理論(★★★)

　　財務中的“杠桿”：由于特定費用(如固定成本或固定財務費用)的存在而導致的當某一財務變量以小的幅度變動時，另一相關財務變量以較大幅度變動。

　　(一)營業(yè)杠桿

　　1、營業(yè)杠桿

　　又稱經(jīng)營杠桿或營運杠桿，指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中，由于固定成本存在，當銷售額增減時，息稅前利潤會更大幅度的增減，定量衡量這一程度用營業(yè)杠桿系數(shù)。

　　【真題：單選】營業(yè)杠桿是由于企業(yè)成本費用中存在( )而產(chǎn)生的風險收益放大效應。

　　A.直接人工成本

　　B.固定成本

　　C.付現(xiàn)成本

　　D.固定財務費用

　　【答案】B

　　【解析】營業(yè)杠桿是由于固定成本的存在而產(chǎn)生的效應