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課程咨詢[單選]下列關于遠期利率協(xié)議的說法不正確的是( )。
A.若參考利率>協(xié)議利率，交割額為正
B.若參考利率<協(xié)議利率，交割額為負
C.若參考利率>協(xié)議利率，賣方向買方支付交割額
D.若參考利率<協(xié)議利率，賣方向買方支付交割額
[答案]D
[解析]若參考利率<協(xié)議利率，交割額為負，買方向賣方支付交割額。選項D的說法不正確。
[單選]假設英鎊與日元之間沒有合適的遠期合約，- -家日本公司欲對筆6個月后收到的英鎊款項進行保值。應選擇的做法是( )。
A.買入英鎊期貨
B.交叉套期保值
C買入日元遠期
D.賣出英鎊遠期
[答案] B
[解析]按題干所述，英鎊與日元之間沒有合適的遠期合約，日本公司可利用第三種貨幣(如美元)進行交叉套期保值，如買入英鎊遠期(即用美元買英鎊),同時賣出日元遠期(即用日元買美元),來進行交叉套期保值。
[多選]機構或個人在使用外匯時，可以采取多頭套期保值的情形有( )。
A.出口商品
B.去歐洲旅游
C.到非洲務工
D.計劃進行外匯投資
E.到期收回貸款
[答案] BD
[解析]多頭套期保值就是通過買入遠期外匯合約來避免匯率上升的風險，它適用于在未來某日期將支出外匯的機構和個人，如進口商品、出國旅游、到期償還外債、計劃進行外匯投資等。
[單選]下列期貨產(chǎn)品中，不屬于，融期貨的是( )。
A.貨幣期貨
B.股指期貨
C. 利率期貸
期貨
[答案] D
[解析]融期貨主要包括股指期貨、貨幣期貨和利率期貨。
[多選] 下列關于融期貨的說法正確的是 ( ) 。
A.融期貨包括股指期貨 、貨幣期貨和利率期貨等
B.融期貨是在場外進行的標準化交易
C.逐日盯市結算、每日結清浮動盈虧的制度決定了融期貨在每日收盤后的理論價值歸為0
D.融期貨的報價相當于 遠期合約的協(xié)議價格，融 期貨的報價理論.上等于標的資產(chǎn)的遠期價格
E.由于交易制度的規(guī)定，融期貨 的理論報價在遠期價格的基礎上要進行- -定的調整
[答案] ACDE
[解析]由于期貨是在場內(nèi)進行的標準化交易，其逐日盯市結算、每日結清浮動盈虧的制度決定了期貨在每日收盤后的理論價值歸為， 即期貨的報價相當于遠期合約的協(xié)議價格，故期貨的報價理論上等于標的資產(chǎn)的遠期價格。事實上由于交易制度的規(guī)定,理論報價在遠期價格的基礎上要進行一定的調整。
[單選]假定某美國的英債務人要在 2015年9月10日償還1000萬英的債務本息，英期貨合約規(guī)模為62500英。 為控制未來英可 能對美元升值的匯率, 該英債務人可以( ) 期貨合約進行完全套期保值。
A.買入160份在9月份到期的英
B.買入160份在9月份到期的美元
C.賣出160份在9月份到期的英
D.賣出160份在9月份到期的美元
[答案] A
[解析]本考查完全套期保值的具體應用。 債務人9月10日要償還英 的債務，要買入9月份到期的英期貨以償還債務， 總償還為 1000萬元，而- -份期貨合約規(guī)模為62500英，因此要買入160份(1000/6. 25)。
[多選]投資者利用融期貨進行套期保值時， 必 考慮的因素有 ( )。
A.合適的標的資產(chǎn)
B,最優(yōu)套期保值比率
C.基差
D.合約的交割月份
E.合約的標準化程度
[答案] ABCD
[解析]在實運用中，融期貨套 期保值的效果會受到- -些因素的影響，必 考慮基差、合約的選擇和最優(yōu)套期保值比率等。 為了低基差， 要選擇合適的期貨合約，它包括兩個方: 選擇合適的標的資產(chǎn):選擇合約的交割月份。
[單選 ]選擇標的資產(chǎn)的標準是標的資產(chǎn)價格與保值資產(chǎn)價格的相關性。相關性越好，基差就( )。
A.越大
B.越小
C.不確定
D.無關
[答案] B
[解析]選擇標的資產(chǎn)的標準是標的資產(chǎn)價格與保值資產(chǎn)價格的相關性。相關性越好，基差就越小。
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