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　　從我國的情況看，國債的功能主要表現(xiàn)為：

　　(1)彌補財政赤字。一般情況下，財政應(yīng)該而且能夠做到收支平衡，但當社會經(jīng)濟運行發(fā)生意外的變化時，如果財政收入滿足不了支出的需要，就會出現(xiàn)財政赤字。對財政赤字的彌補，通常有三種方式：一是增加稅收。二是向銀行借款或透支。三是向社會發(fā)行國債。發(fā)行國債實質(zhì)上是將不屬于國家支配的社會資金在一定時期內(nèi)讓渡給國家使用，因此發(fā)行國債是對社會財力使用的調(diào)整和再分配，在不改變社會資金存量的情況下，既可彌補財政收不抵支的差額，又不會引發(fā)通貨膨脹，因此通過發(fā)行國債來彌補財政赤字平衡財政收支，是我國國債的基本功能。

　　但是，國債彌補財政赤字的功能并不是無限的，如果財政赤字過大，而社會閑散資金有限，或者國債發(fā)行方式和管理方式不當，都會影響國債的足額發(fā)行，進而影響財政赤字的足額彌補。

　　(2)籌集建設(shè)資金。通過發(fā)行國債，可以將社會上的一部分消費資金、臨時性的閑散資金集中到政府手中，變?yōu)樯�產(chǎn)性建設(shè)資金，用于基礎(chǔ)設(shè)施和重點建設(shè)，彌補市場經(jīng)濟的缺陷與不足，因而其籌集建設(shè)資金的功能是顯而易見的。

　　(3)調(diào)節(jié)經(jīng)濟運行。國債對社會經(jīng)濟運行的調(diào)節(jié)功能表現(xiàn)在以下幾方面：

　�、賴鴤�作為資源配置手段，可以通過調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來調(diào)節(jié)經(jīng)濟運行。財政具有資源配置的功能，而國債資金是財政分配的組成部分，因此國債資金的運用同樣反映了對社會資源的重新配置。

　�、趪鴤�作為財政政策手段，可以通過調(diào)節(jié)社會資金需求結(jié)構(gòu)對社會經(jīng)濟運行進行反周期調(diào)節(jié)。

　�、蹏鴤�作為貨幣政策的輔助手段，可以通過對貨幣流通量的影響來調(diào)節(jié)經(jīng)濟運行。

　　在市場經(jīng)濟條件下，國債除具有彌補財政赤字、籌集建設(shè)資金等基本功能之外，還具有以下幾方面重要作用：

　　第一，形成市場基準利率。利率是整個金融市場的核心價格，對股票市場、期貨市場、外匯市場等市場上金融工具的定價均產(chǎn)生重要影響。國債是一種收入穩(wěn)定、風險極低的投資工具，這一特性使得國債利率處于整個利率體系的核心環(huán)節(jié)，成為其他金融工具定價的基礎(chǔ)。

　　第二，作為財政政策和貨幣政策配合的結(jié)合點。

　　第三，作為機構(gòu)投資者短期融資的工具。國債的信用風險極低，機構(gòu)投資者之間可以利用國債這種信譽度最高的標準化證券進行回購交易來達到調(diào)節(jié)短期資金的余缺、套期保值和加強資產(chǎn)管理的目的。