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高級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試教材知識(shí)點(diǎn)：各國金融體系的差異

(一)以完成金融體系的融資功能方式不同為標(biāo)準(zhǔn)。

哲肯克倫將金融體系劃分為三種類型：英國的融資多用短期銀行借款的形式，德國則采用長期融資與管理協(xié)助相結(jié)合的“綜合銀行”模式;俄羅斯由于工業(yè)化較晚，所以還需要政府的直接融資。

凱林頓和愛德沃茲從考察不同國家長期融資用于實(shí)際投資的數(shù)量入手，把主要發(fā)達(dá)國家的金融體系分為兩類：一類以美英為代表，以資本市場(chǎng)為基礎(chǔ)的金融體系;另一類金融體系以法、德、日為代表，銀行與工業(yè)高度融合，銀行貸款是融資的主要渠道，因此稱之為以銀行為基礎(chǔ)的金融體系。

(二)以完成金融體系配置資源功能的方式不同為標(biāo)準(zhǔn)。

澤曼用三個(gè)指標(biāo)來區(qū)分金融體系：存款轉(zhuǎn)化為投資的方式;貸款和證券市場(chǎng)上的價(jià)格是如何形成的;政府在金融體系中的地位。以此為標(biāo)準(zhǔn)，他把金融體系分為三類：以資本市場(chǎng)為基礎(chǔ)的體系、信用基礎(chǔ)體系和以德國為代表的靠操縱市場(chǎng)來達(dá)到目標(biāo)的金融體系。梅爾從金融體系與投資間的關(guān)系入手,把經(jīng)濟(jì)分為銀行經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)兩種。他認(rèn)為這兩類經(jīng)濟(jì)之間最主要的區(qū)別在于公司所有制模式與金融體系結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系的不同。

(三)以完成金融體系解決不確定性風(fēng)險(xiǎn)功能的方式不同為標(biāo)準(zhǔn)。

萊布澤斯基把金融體系分為兩種基本形式：銀行導(dǎo)向體系和市場(chǎng)導(dǎo)向體系。他研究不同金融體系對(duì)工業(yè)發(fā)展的作用，把金融體系看作是對(duì)承受和分配風(fēng)險(xiǎn)的安排。

(四)以完成金融體系解決激勵(lì)機(jī)制功能的方式不同為標(biāo)準(zhǔn)。

珀林用“退場(chǎng)/發(fā)言”來形容兩種體系。在退場(chǎng)體系中，證券持有者靠出售他們的有價(jià)證券來施加影響;在發(fā)言控制體系中，銀行與企業(yè)聯(lián)系緊密，銀行提供大量長期貸款，金融資產(chǎn)缺乏高度發(fā)展的二級(jí)市場(chǎng)。

從上面的分析中可以看出，盡管選取的指標(biāo)不同，得出的結(jié)論也有差異，但總的來說，理論界已經(jīng)達(dá)成了一種共識(shí)，即：發(fā)達(dá)國家確實(shí)存在兩種不同的金融體系：以德、日為代表的銀行導(dǎo)向型體系和以英、美為代表的市場(chǎng)導(dǎo)向型體系。兩種類型金融體系的差異在于，完成金融體系職能的過程中，銀行和證券市場(chǎng)所起到的作用不同。在銀行導(dǎo)向型體系中，銀行起決定性作用;市場(chǎng)導(dǎo)向型體系中，市場(chǎng)機(jī)制成為完成金融體系職能的主要機(jī)制，證券市場(chǎng)的作用更為突出。