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　　二、多項選擇題

　　1、在計算下列資本成本時，需考慮所得稅因素的有(　)。

　　A、普通股成本

　　B、優(yōu)先股成本

　　C、銀行借款成本

　　D、債券成本

　　E、留存收益成本

　　【正確答案】 CD

　　【答案解析】 本題考查資本成本。選項CD的利息可以在稅前支付，具有抵稅的作用，所以在計算資本成本時要考慮所得稅的影響。

　　2、公司分立的效應主要包括(　)。

　　A、籌集資金

　　B、清晰主業(yè)

　　C、適應戰(zhàn)略調(diào)整

　　D、化解內(nèi)部競爭性沖突

　　E、降低代理成本

　　【正確答案】 ABCD

　　【答案解析】 本題考查公司分立的效應。公司分立的效應主要包括適應戰(zhàn)略調(diào)整、減輕負擔、籌集資金、清晰主業(yè)、化解內(nèi)部競爭性沖突。選項E屬于并購效應。

　　3、營業(yè)杠桿又稱(　)。

　　A、財務杠桿

　　B、經(jīng)營杠桿

　　C、營運杠桿

　　D、融資杠桿

　　E、聯(lián)合杠桿

　　【正確答案】 BC

　　【答案解析】 本題考查營業(yè)杠桿的概念。營業(yè)杠桿又稱經(jīng)營杠桿或營運杠桿，是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中，由于固定成本存在，當銷售額(營業(yè)額)增減時，息稅前盈余會有更大幅度的增減。

　　4、股權資本包括(　)。

　　A、銀行借款

　　B、優(yōu)先股

　　C、普通股

　　D、留用利潤

　　E、企業(yè)債券

　　【正確答案】 BCD

　　【答案解析】 本題考查籌資決策。股權資本的范疇：普通股、優(yōu)先股和留用利潤資本成本。選項AE屬于長期債務資本成本。

　　5、使用收益法對企業(yè)價值進行評估的具體方法有(　)。

　　A、每股利潤分析法

　　B、現(xiàn)金流量折現(xiàn)法

　　C、股利折現(xiàn)法

　　D、凈現(xiàn)值法

　　E、目標成本法

　　【正確答案】 BC

　　【答案解析】 本題考查企業(yè)價值評估。收益法常用的具體方法包括股利折現(xiàn)法和現(xiàn)金流量折現(xiàn)法。

　　6、企業(yè)通過重組實施加速擴張戰(zhàn)略，可采用的方式有(　)。

　　A、收購

　　B、吸收合并

　　C、標準分立

　　D、以股抵債

　　E、換股分立

　　【正確答案】 AB

　　【答案解析】 本題考查企業(yè)重組的方式。收購和兼并是企業(yè)實施加速擴張戰(zhàn)略的主要形式。狹義的兼并也稱吸收合并。

　　7、關于債轉(zhuǎn)股和以股抵債，下列表述正確的是(　)。

　　A、以股抵債為缺乏現(xiàn)金清償能力的股東償還公司債務提供了的途徑

　　B、以股抵債是指債務人以期持有的股權抵償其所欠債務的行為

　　C、債轉(zhuǎn)股帶來的變化是公司的債務資本轉(zhuǎn)成權益資本、該出資者身份由債權人身份轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓶|身份

　　D、以股抵債的積極效應主要體現(xiàn)在能有效提升債權公司的資產(chǎn)質(zhì)量，使每股收益和凈資產(chǎn)收益率水平提高

　　E、債轉(zhuǎn)股使被投資公司增加債務負擔

　　【正確答案】 ABCD

　　【答案解析】 本題考查債轉(zhuǎn)股和以股抵債。債轉(zhuǎn)股的積極效應體現(xiàn)在：能夠使被投資公司降低債務負擔;能夠使債權人獲得通過債務企業(yè)上市、股權交易或股票回購方式收回全部投資的機會。

　　8、如果控股股東以其對子公司的股權抵償對子公司的債務，則會使子公司(　)。

　　A、其他應收款增加

　　B、股東權益增加

　　C、資產(chǎn)負債率提高

　　D、負債減少

　　E、總股本減少

　　【正確答案】 CE

　　【答案解析】 本題考查以股抵債。子公司應將控股股東的股本沖減債權，所以總股本減少，債權減少，資產(chǎn)減少，負債不變，資產(chǎn)負債率提高(資產(chǎn)負債率=負債/資產(chǎn)×100%)。