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　　假定年貼現(xiàn)率為6%，2年后一筆10000元的資金的現(xiàn)值為( )元。

　　A.8900

　　B.8929

　　C.9100

　　D.9750

　　網(wǎng)校答案：A

　　網(wǎng)校解析：本題考查現(xiàn)值的計(jì)算。

　　本題FV=10000，r=6%，n=2。

　　PV=FV÷(1+r)n

　　=10000÷(1+6%)2

　　=8900(元)。

　　在利率決定理論中，強(qiáng)調(diào)投資與儲(chǔ)蓄相互作用的是( )。

　　A.馬克思利率理論

　　B.流動(dòng)性偏好理論

　　C.可貸資金理論

　　D.古典利率理論

　　網(wǎng)校答案：D

　　網(wǎng)校解析：本題考查古典利率理論。古典利率理論認(rèn)為，利率決定于儲(chǔ)蓄與投資的相互作用。

　　在均衡狀態(tài)下，任何不利用全市場(chǎng)組合，或者不進(jìn)行無(wú)風(fēng)險(xiǎn)借貸的投資組合均位于資本市場(chǎng)線的( )。

　　A.上方

　　B.線上

　　C.下方

　　D.不確定位置

　　網(wǎng)校答案：C

　　網(wǎng)校解析：本題考查資本市場(chǎng)線。在均衡狀態(tài)，資本市場(chǎng)線(CML)表示對(duì)所有投資者而言是最好的風(fēng)險(xiǎn)收益組合，任何不利用全市場(chǎng)組合，或者不進(jìn)行無(wú)風(fēng)險(xiǎn)借貸的投資組合均位于資本市場(chǎng)線的下方。

　　假設(shè)某公司股票的β系數(shù)為1.15，市場(chǎng)投資組合的收益率為8%，當(dāng)前國(guó)債的利率(無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率)為3%，則該公司股票的預(yù)期收益率為( )。

　　A.8.25%

　　B.8.5%

　　C.8.75%

　　D.9.00%

　　網(wǎng)校答案：C

　　網(wǎng)校解析：本題考查股票預(yù)期收益率的計(jì)算。股票預(yù)期收益率ri=β×(rM-rf)+rf=1.15×(8%-3%)+3%=8.75%。

　　小王于2016年1月1日購(gòu)買(mǎi)了一款期限1年、到期一次性支付本息的銀行理財(cái)產(chǎn)品，初始投資2萬(wàn)元。該產(chǎn)品按復(fù)利每季度計(jì)息一次，年利率為8%。則到期后小王一共能獲得本息( )元。

　　A.20400.00

　　B.21600.00

　　C.21648.64

　　D.27209.78

　　網(wǎng)校答案：C

　　網(wǎng)校解析：本題考查復(fù)利的計(jì)算。

　　FV=P(1+r)n

　　=20000×(1+2%)4

　　=21648.64(元)。

　　甲公司股票當(dāng)前的理論價(jià)格為10元/股，假設(shè)月末每股股息收入增長(zhǎng)10%，市場(chǎng)利率從當(dāng)前的8%下降為5%，則甲公司股票的理論價(jià)格調(diào)整為( )元/股。

　　A.16.8

　　B.17.6

　　C.18.9

　　D.19.6

　　網(wǎng)校答案：B

　　網(wǎng)校解析：本題考查股票定價(jià)。

　　股票價(jià)格=預(yù)期股息收入/市場(chǎng)利率

　　=10×8%×(1+10%)÷5%

　　=17.6(元/股)。

　　多項(xiàng)選擇題

　　下列假設(shè)中，屬于布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型假定的有( )。

　　A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為常數(shù)

　　B.沒(méi)有交易成本、稅收和賣(mài)空限制，不存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)

　　C.標(biāo)的資產(chǎn)在期權(quán)到期之前可以支付股息和紅利

　　D.市場(chǎng)交易是連續(xù)的

　　E.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率為常數(shù)

　　網(wǎng)校答案：ABDE

　　網(wǎng)校解析：本題考查布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型假定。布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型假定有：

　　(1)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率r為常數(shù);

　　(2)沒(méi)有交易成本、稅收和賣(mài)空限制，不存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì);

　　(3)標(biāo)的資產(chǎn)在期權(quán)到期時(shí)間之前不支付股息和紅利;

　　(4)市場(chǎng)交易是連續(xù)的，不存在跳躍式或間斷式變化;

　　(5)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率為常數(shù);

　　(6)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變化遵從幾何布朗運(yùn)動(dòng)。

　　根據(jù)利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)理論，到期期限相同的債權(quán)工具，其利率水平不同的原因在于( )不同。

　　A.違約風(fēng)險(xiǎn)

　　B.流動(dòng)性

　　C.所得稅

　　D.期限結(jié)構(gòu)

　　E.收益率曲線

　　網(wǎng)校答案：ABC

　　網(wǎng)校解析：本題考查利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)。到期期限相同的債權(quán)工具利率不同是由三個(gè)原因引起的：違約風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性和所得稅因素。

　　上海銀行間同業(yè)拆放利率是中國(guó)人民銀行培育的一種基準(zhǔn)利率。該利率屬于( )。

　　A.單利

　　B.復(fù)利

　　C.算術(shù)平均利率

　　D.零售性利率

　　E.批發(fā)性利率

　　網(wǎng)校答案：ACE

　　網(wǎng)校解析：本題考查我國(guó)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程。上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)是中國(guó)人民銀行培育的一種基準(zhǔn)利率體系，是由信用等級(jí)較高的銀行組成報(bào)價(jià)團(tuán)，按照自主報(bào)出的人民幣同業(yè)拆出利率計(jì)算確定的算術(shù)平均利率，是單利、無(wú)擔(dān)保、批發(fā)性利率。

　　我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的總體思路包括( )。

　　A.先外幣、后本幣

　　B.先貸款、后存款

　　C.先本幣，后外幣

　　D.先存款、后貸款

　　E.先大額、長(zhǎng)期，后小額、短期

　　網(wǎng)校答案：ABE