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　　三、案例分析題(共5題，合計40分)

　　第1題:

　　【連題】 某投資者1預期甲股票價格將會下跌，于是與另一投資者2訂立期權合約，合約規(guī)定有效期限為三個月，1可按每股10元的價格賣給Z甲股票5 000股，期權價格為0.5元/股。

　　根據(jù)以上材料，回答(1)~(4)題

　　1.影響期權價格(期權費)的因素是(　　)。

　　A.不同證券價格的波動幅度

　　B.證券行情變化趨勢

　　C.利率水平

　　D.期權合同有效期長短

　　【正確答案】：ABD

　　【參考解析】： 影響期權價格的因素包括證券價格的波動幅度、證券行情的變化趨勢以及合同有效期長短。

　　2. 根據(jù)上述情況，下列說法正確的有(　　)。

　　A.1所做的交易屬于看跌期權，期權費為2 500元

　　B.1所做的交易屬于賣出期權，期權費為500元

　　C.1所做的交易屬于買進期權，期權費為2 500元

　　D.1所做的交易屬于賣出期權，期權費為7 500元

　　【正確答案】：A

　　【參考解析】：

　　該投資者預期股票價格將會下跌，所做交易應為看跌期權，也叫賣出期權，期權費為5000×0.5=2 500元。

　　3. 如果一個月后，甲股票價格降至每股8元，1認為時機已到，于是以現(xiàn)貨方式買進5 000股甲股票，然后按原訂合約行使期權賣給Z甲股票5 000股。該筆交易1獲利(　　)元。

　　A.2 500

　　B.5 000

　　C.7 500

　　D.10 000

　　【正確答案】：C

　　【參考解析】： 根據(jù)題意，獲利=(10-8)×5 000-5 000×0.5=7 500元。

　　4.如果當初1做期貨交易，而未做期權交易，行情及買賣時機相同，則1可獲利(　　)元。

　　A.2 500

　　B.5 000

　　C.7 500

　　D.10 000

　　【正確答案】：D

　　【參考解析】： 若為期貨交易，則沒有期權費用支出，甲將獲利10 000元。

　　第2題:

　　【連題】 李某預計某種股票的價格在未來的幾個月會由目前的每股120元跌至每股90元，于是打算先大量賣出，待價格下降后再買進，賺取利潤。李某手中只有該股票2 000股，賣出后獲利不高，為了能夠賺取更多利潤，他向經(jīng)紀人提出融券要求，經(jīng)紀人審查后同意以李某的2 000股作為保證金予以融券，雙方商定利息按墊付股票價值的10%計算。保證金比率為40%。

　　根據(jù)以上材料，回答(1)~(4)題

　　1. 李某進行的交易屬午(　　)。

　　A.保證金空頭交易

　　B.保證金多頭交易

　　C.看漲期權交易

　　D.看跌期權交易

　　【正確答案】：A

　　【參考解析】： 李某所進行的交易屬于保證金空頭交易。

　　2. 該筆交易經(jīng)紀人融券數(shù)額為(　　)股。

　　A.2 000

　　B.3 000

　　C.5 000

　　D.10 000

　　【正確答案】：B

　　【參考解析】： 根據(jù)題意，融券數(shù)額=2 000÷40%-2 000=3 000元。

　　3. 3個月后，該股票果然下跌，跌至每股100元，李某認為繼續(xù)下跌的可能性不大，于是通過經(jīng)紀人按每股100元的價格再買進等量賣出數(shù)額的股票，并用所得款項歸還經(jīng)紀人墊付的本息。則李某在這筆交易中獲利(　　)元。

　　A.100 000

　　B.84 000

　　C.70 000

　　D.64 000

　　【正確答案】：D

　　【參考解析】： 根據(jù)題意，李某獲利=(120-100)×5 000-3 000×120×10%=64 000元。

　　4. 如果李某當時做現(xiàn)貨交易，行情及買賣時機如上，能獲利(　　)元。

　　A.64 000

　　B.60 000

　　C.40000

　　D 34000

　　【正確答案】：C

　　【參考解析】： 根據(jù)題意，李某獲利=2 000×(120-100)=40 000元。

　　第3題:

　　連題】 某企業(yè)在2007年3月20日以其機器設備作抵押向銀行申請貸款100 萬元。銀行審查評估后，向該企業(yè)發(fā)放貸款100萬元，期限6個月，利率5‰。合同規(guī)定采用利隨本清的計息方法。

　　根據(jù)以上材料，回答(1)~(4)題：

　　1. 為了降低貸款風險，銀行需對企業(yè)所提供的抵押品進行財務分析。在分析中，銀行應注意重點分析該批機器設備的(　　)。

　　A.技術性能

　　B.現(xiàn)值大小

　　C.市場變化

　　D.可售程度

　　【正確答案】：BCD

　　【參考解析】： 在對抵押品進行財務分析時，要重點分析該機器的現(xiàn)值大小、市場變化及可售程度。

　　2. 如果該企業(yè)于2007年9月20日到期歸還貸款，銀行應計收利息為(　　)。

　　A.2500

　　B.5000

　　C.10 000

　　D.30 000

　　【正確答案】：D

　　【參考解析】： 采用利隨本清的計息方式，則利息=100萬×5‰×6=30 000元。

　　3.根據(jù)我國《貸款通則》對商業(yè)銀行貸款種類的劃分標準，銀行對企業(yè)發(fā)放的這筆貸款屬于(　　)。

　　A.擔保貸款

　　B.短期貸款

　　C.質(zhì)押貸款

　　D.信用貸款

　　【正確答案】：AB

　　【參考解析】： 題中所描述的貸款應屬于抵押貸款，同時抵押貸款又屬于擔保貸款的一種貸款限期6個月，屬于短期貸款。

　　4. 下列屬于對貸款抵押物的選擇應遵循的原則是(　　)。

　　A.法規(guī)允許買賣原則

　　B.減少風險原則

　　C.易于拍賣原則

　　D.抵押物次選原則

　　【正確答案】：ABC

　　【參考解析】： 下列屬于對貸款抵押物的選擇應遵循的原則的是法規(guī)允許買賣原則、減少風險原則、易于拍賣原則以及抵押物優(yōu)選原則。