一、單選題

　　[.單選題]當期收益率沒有考慮債券投資所獲得的()，只是債券某一期間所獲得的現金收入相較于債券價格的比率。

　　A.收益

　　B.利率

　　C.資本利得或損失

　　D.風險

　　[答案]C

　　[.單選題]在其他因素相同的情況下，票面利率與債券到期收益率呈()。

　　A.同方向增減

　　B.反方向增減

　　C.先增后減

　　D.先減后增

　　[答案]A

　　[.單選題]不同的計息方式會使投資者獲得利息的時間不同，在其他因素相同的情況下，固定利率債券的到期收益率()零息債券的到期收益率。

　　A.高于

　　B.等于

　　C.低于

　　D.沒關系

　　[答案]A

　　[.單選題]不論當期收益率與到期收益率近似程度如何，當期收益率的變動總是預示著到期收益率的()。

　　A.同方向增減

　　B.反方向增減

　　C.先增后減

　　D.先減后增

　　[答案]A

　　[.單選題]麥考利久期(duration)，指的是債券本息所有現金流的加權()到期時間。

　　A.最高

　　B.最低

　　C.平均

　　D.全部

　　[答案]C

　　[.單選題]下列對于價格—收益率曲線的說法中，錯誤的是()。

　　A.價格收益率曲線表示的是債券價格與到期收益率之間的關系曲線，該曲線是凸向原點的

　　B.凸性對投資者不利，故在其他特性相同時，投資者應當選擇凸性較小的債券進行投資

　　C.價格—收益率曲線的曲率就是債券的凸性

　　D.不含期權的債券都有正的凸性

　　[答案]B

　　[.單選題]現金配比策略限制性()，彈性很()，這就可能會排斥許多缺乏良好現金流量特性的債券。

　　A.強;大

　　B.弱;大

　　C.強;小

　　D.弱：小

　　[答案]C

　　二、組合型選擇題

　　下列關于到期收益率的假設，說法正確的是()。Ⅰ投資者持有至到期Ⅱ當期市場不存在風險Ⅲ利息再投資收益率不變Ⅳ不考慮債券投資所獲得的資本利得

　　A.Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　[答案]C

　　常用的免疫策略有()。Ⅰ所得免疫Ⅱ面值免疫Ⅲ價格免疫Ⅳ或有免疫

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　[答案]A

　　根據以下()情況，可以判斷保險投資基金“價格免疫”了。Ⅰ保險投資基金有足夠的資金支持，可以使債券投資組合(資產)的市場價值等于未來的支出(負債)的現值Ⅱ資產凸性高于債券的凸性Ⅲ資產凸性與債券的凸性之間差額的市場價值隨著利率的變化而增加Ⅳ凸性越大，從利率變化所獲得的利得也就越大

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　[答案]C

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