私募股權(quán)投資

　　1.起源于美國(guó)

　　2.國(guó)外私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)：專業(yè)化的私募投資基金、大型多元化金融機(jī)構(gòu)下設(shè)的直接投資部門(mén)。

　　3.國(guó)內(nèi)：由中方機(jī)構(gòu)發(fā)起、外資進(jìn)行入股的專門(mén)從事股權(quán)投資及管理業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)、大型企業(yè)的投資基金部門(mén)、具有政府背景的投資基金。

　　4.私募股權(quán)的特點(diǎn)：抗周期性行業(yè)投資價(jià)值凸顯。

　　5.私募股權(quán)投資的戰(zhàn)略形式：風(fēng)險(xiǎn)投資(初創(chuàng)型企業(yè))、成長(zhǎng)權(quán)益(已經(jīng)具備成型的商業(yè)模型和較好的顧客群、同時(shí)具備正現(xiàn)金流的企業(yè))、并購(gòu)?fù)顿Y(企業(yè)達(dá)到重組)、危機(jī)投資(財(cái)務(wù)困境)、私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)投資(國(guó)內(nèi)少見(jiàn))。

　　6.私募股權(quán)投資基金的組織結(jié)構(gòu)：有限合伙制、公司制、信托制。

　　7.私募股權(quán)投資的退出機(jī)制

　　(1)首次公開(kāi)發(fā)行(最 佳退出渠道)。

　　(2)買(mǎi)殼上市或借殼上市(間接上市方法)。

　　(3)管理層回購(gòu)。

　　(4)二次出售。

　　(5)破產(chǎn)清算。

　　國(guó)內(nèi)外的私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)類型不包括(　)。

　　A.專業(yè)化的私募投資基金

　　B.具有政府背景的投資基金

　　C.大型企業(yè)的投資基金部門(mén)

　　D.小型企業(yè)的投資基金部門(mén)

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查私募股權(quán)投資。國(guó)外私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)：專業(yè)化的私募投資基金、大型多元化金融機(jī)構(gòu)下設(shè)的直接投資部門(mén)。

　　國(guó)內(nèi)：由中方機(jī)構(gòu)發(fā)起、外資進(jìn)行入股的專門(mén)從事股權(quán)投資及管理業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)、大型企業(yè)的投資基金部門(mén)、具有政府背景的投資基金。

　　私募股權(quán)的投資戰(zhàn)略形式不包括(　)。

　　A.風(fēng)險(xiǎn)投資

　　B.成長(zhǎng)權(quán)益

　　C.并購(gòu)?fù)顿Y

　　D.私募股權(quán)一級(jí)市場(chǎng)投資

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查私募股權(quán)投資的戰(zhàn)略形式。私募股權(quán)投資的戰(zhàn)略形式包含風(fēng)險(xiǎn)投資、成長(zhǎng)權(quán)益、并購(gòu)?fù)顿Y、危機(jī)投資和私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)投資。

　　危機(jī)投資應(yīng)對(duì)的主要是(　)。

　　A.違約風(fēng)險(xiǎn)

　　B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　C.利率風(fēng)險(xiǎn)

　　D.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查危機(jī)投資。危機(jī)投資應(yīng)對(duì)的主要是違約風(fēng)險(xiǎn)。

　　(　)是指私募股權(quán)投資基金將其所持有的創(chuàng)業(yè)企業(yè)股權(quán)出售給企業(yè)的管理層從而退出的方式。

　　A.首次公開(kāi)發(fā)行

　　B.買(mǎi)殼上市

　　C.管理層回購(gòu)

　　D.二次出售

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查私募股權(quán)投資的退出機(jī)制。管理層回購(gòu)是指私募股權(quán)投資基金將其所持有的創(chuàng)業(yè)企業(yè)股權(quán)出售給企業(yè)的管理層從而退出的方式。

　　(　)是指私募股權(quán)投資基金以股份公司或有限責(zé)任公司形式設(shè)立。

　　A.有限合伙制

　　B.公司制

　　C.信托制

　　D.股份制

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查私募股權(quán)投資基金的組織結(jié)構(gòu)。公司制是指私募股權(quán)投資基金以股份公司或有限責(zé)任公司形式設(shè)立。

　　(　)是指專門(mén)進(jìn)行企業(yè)并購(gòu)的基金，即投資者為了滿足已設(shè)立的企業(yè)達(dá)到重組或所有權(quán)轉(zhuǎn)變目的而存在的資金需求的投資。

　　A.風(fēng)險(xiǎn)投資

　　B.并購(gòu)?fù)顿Y

　　C.危機(jī)投資

　　D.私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)投資

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查私募股權(quán)投資的戰(zhàn)略形式。并購(gòu)?fù)顿Y是指專門(mén)進(jìn)行企業(yè)并購(gòu)的基金，即投資者為了滿足已設(shè)立的企業(yè)達(dá)到重組或所有權(quán)轉(zhuǎn)變目的而存在的資金需求的投資。

　　私募股權(quán)投資采用(　)募集的形式籌集資金，(　)在公開(kāi)市場(chǎng)上進(jìn)行交易。

　　A.非公開(kāi);能

　　B.公開(kāi);能

　　C.非公開(kāi);不能

　　D.公開(kāi);不能

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查私募股權(quán)投資概述。私募股權(quán)投資采用非公開(kāi)募集的形式籌集資金，不能在公開(kāi)市場(chǎng)上進(jìn)行交易。

　　私募股權(quán)投資的退出機(jī)制中，被稱為“間接上市方法”的是(　)。

　　A.管理層回購(gòu)

　　B.破產(chǎn)清算

　　C.買(mǎi)殼上市

　　D.首次公開(kāi)發(fā)行

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查私募股權(quán)投資的退出機(jī)制。私募股權(quán)投資的退出機(jī)制中，被稱為“間接上市方法”的是買(mǎi)殼上市或借殼上市。

　　(　)是指私募股權(quán)投資基金投資的企業(yè)運(yùn)營(yíng)失敗，項(xiàng)目以破產(chǎn)而告終，被迫退出的一種形式。

　　A.二次出售

　　B.破產(chǎn)清算

　　C.管理層回購(gòu)

　　D.買(mǎi)殼上市

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查私募股權(quán)投資的退出機(jī)制。破產(chǎn)清算是指私募股權(quán)投資基金投資的企業(yè)運(yùn)營(yíng)失敗，項(xiàng)目以破產(chǎn)告終，被迫退出的一種形式。

　　信托制私募股權(quán)投資基金分為(　)信托基金和(　)的信托模式。

　　A.單一;結(jié)構(gòu)化

　　B.單一;層次化

　　C.集合;結(jié)構(gòu)化

　　D.集合;層次化

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查私募股權(quán)投資基金的組織結(jié)構(gòu)。信托制私募股權(quán)投資基金分為單一信托基金和結(jié)構(gòu)化的信托模式。

　　(　)是指私募股權(quán)投資基金將其持有的項(xiàng)目在私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)出售的行為。

　　A.首次公開(kāi)發(fā)行

　　B.管理層回購(gòu)

　　C.二次出售

　　D.借殼上市

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查私募股權(quán)投資的退出機(jī)制。二次出售是指私募股權(quán)投資基金將其持有的項(xiàng)目在私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)出售的行為。

————————————　學(xué)習(xí)題庫(kù)　————————————
√證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)		√基金法律法規(guī)		√股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識(shí)

　　在成長(zhǎng)權(quán)益中，通過(guò)(　)，企業(yè)創(chuàng)立者和權(quán)益投資者能夠得到將之前的投入變現(xiàn)的機(jī)會(huì)。

　　A.再融資

　　B.首次公開(kāi)發(fā)行

　　C.行使期權(quán)

　　D.股票拆分

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查私募股權(quán)投資的戰(zhàn)略形式。在成長(zhǎng)權(quán)益中，通過(guò)首次公開(kāi)發(fā)行(IP0)，企業(yè)創(chuàng)立者和權(quán)益投資者能夠得到將之前的投入變現(xiàn)的機(jī)會(huì)。

　　(　)被認(rèn)為是私募股權(quán)投資退出的最 佳通道。

　　A.首次公開(kāi)上市

　　B.二次出售

　　C.借殼上市

　　D.管理層回購(gòu)

　　『正確答案』A

　　私募股權(quán)投資基金的組織結(jié)構(gòu)不包括(　)。

　　A.有限合伙制

　　B.公司制

　　C.信托制

　　D.股份制

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查私募股權(quán)投資基金的組織結(jié)構(gòu)。私募股權(quán)投資基金通常分為有限合伙制、公司制和信托制三種組織結(jié)構(gòu)。