事前和事后風(fēng)險指標(biāo)的區(qū)別在于(　)。

　　A.事前指標(biāo)用來評價一個組合在歷史上的表現(xiàn)和風(fēng)險情況，而事后指標(biāo)用來衡量和預(yù)測目前組合在將來的表現(xiàn)和風(fēng)險情況

　　B.事后指標(biāo)通常用來評價一個組合在歷史上的表現(xiàn)和風(fēng)險情況，而事前指標(biāo)則通常用來衡量和預(yù)測目前組合在將來的表現(xiàn)和風(fēng)險情況

　　C.事前指標(biāo)比事后指標(biāo)更準(zhǔn)確

　　D.事后指標(biāo)比事前指標(biāo)更準(zhǔn)確

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查風(fēng)險指標(biāo)。風(fēng)險指標(biāo)可以分成事前和事后兩類。事后指標(biāo)通常用來評價一個組合在歷史上的表現(xiàn)和風(fēng)險情況，而事前指標(biāo)則通常用來衡量和預(yù)測目前組合在將來的表現(xiàn)和風(fēng)險情況，故選項A錯誤、選項B正確。沒有選項CD這種說法。

　　某投資組合在持有期為1年，置信水平為95%的情況下，若所計算的風(fēng)險價值為0.8%，則表明該資產(chǎn)組合在1年中的損失有(　)的可能性(　)0.8%。

　　A.5%;不會超過

　　B.95%;不會超過

　　C.95%;會超過

　　D.0.8%;會超過

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查風(fēng)險價值。某投資組合在持有期為1年，置信水平為95%的情況下，若所計算的風(fēng)險價值為0.8%，則表明該資產(chǎn)組合在1年中的損失有95%的可能性不會超過0.8%。

　　下列關(guān)于風(fēng)險價值(VaR)模型置信水平的描述，正確的是(　)。

　　A.置信水平越低，意味著在持有期內(nèi)最大損失超出VaR的可能性越小

　　B.置信水平越高，意味著在持有期內(nèi)最大損失超出VaR的可能性越大

　　C.置信水平越高，意味著在持有期內(nèi)最大損失超出VaR的可能性越小

　　D.置信水平越低，意味著在持有期內(nèi)VaR的值越大

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查風(fēng)險價值。VaR值隨置信水平和持有期的增大而增加。其中，置信水平越高，意味著最大損失在持有期內(nèi)超出VaR值的可能性越小，反之則可能性越大。

　　下列關(guān)于下行風(fēng)險說法錯誤的是(　)。

　　A.下行風(fēng)險是投資可能出現(xiàn)的最壞的情況，也是投資者可能需要承擔(dān)的損失

　　B.根據(jù)CFA協(xié)會的定義，最大回撤是從資產(chǎn)最高價格到接下來最低價格的損失

　　C.投資的期限越短，最大撤回指標(biāo)就越不利，因此在不同的基金之間使用該指標(biāo)的時候，應(yīng)盡量控制在同一個評估期間

　　D.從基金經(jīng)理的角度看，來自于客戶的收入是其主要的收入來源，失去客戶是致命的損失，任何投資策略，均應(yīng)考慮最大回撤指標(biāo)，因為不少客戶對這個指標(biāo)相當(dāng)重視

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查下行風(fēng)險。投資的期限越長，最大回撤指標(biāo)就越不利，因此在不同的基金之間使用該指標(biāo)的時候，應(yīng)盡量控制在同個評估期間。

　　下列對貝塔系數(shù)(β)的使用表達(dá)正確的是(　)。

　　A.貝塔系數(shù)小于0時，該投資組合的價格變動方向與市場一致

　　B.貝塔系數(shù)大于0時，該投資組合的價格變動方向與市場相反

　　C.貝塔系數(shù)大于1時，該投資組合的價格變動幅度與市場一致

　　D.貝塔系數(shù)小于1(大于0)時，該投資組合的價格變動幅度比市場小

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查貝塔系數(shù)。貝塔系數(shù)大于0時，該投資組合的價格變動方向與市場一致;貝塔系數(shù)小于0時，該投資組合的價格變動方向與市場相反。貝塔系數(shù)等于1時，該投資組合的價格變動幅度與市場一致。貝塔系數(shù)大于1時，該投資組合的價格變動幅度比市場更大。貝塔系數(shù)小于1(大于0)時，該投資組合的價格變動幅度比市場小。

　　下列不屬于目前常用的風(fēng)險價值模型技術(shù)的是(　)。

　　A.參數(shù)法

　　B.歷史模擬法

　　C.換元法

　　D.蒙特卡洛法

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查風(fēng)險價值。目前常用的風(fēng)險價值模型技術(shù)主要有三種：參數(shù)法、歷史模擬法和蒙特卡洛法。

　　(　)是指由于市場環(huán)境變化，未來價格走勢有可能低于基金經(jīng)理或投資者所預(yù)期的目標(biāo)價位。

　　A.最大回撤

　　B.下行風(fēng)險

　　C.風(fēng)險價值

　　D.事前事后指標(biāo)

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查下行風(fēng)險的概念。下行風(fēng)險是指由于市場環(huán)境變化，未來價格走勢有可能低于基金經(jīng)理或投資者所預(yù)期的目標(biāo)價位。

　　貝塔系數(shù)反映的是投資對象對市場變化的(　)。

　　A.非系統(tǒng)風(fēng)險

　　B.敏感度

　　C.有效性

　　D.結(jié)構(gòu)風(fēng)險

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查貝塔系數(shù)。貝塔系數(shù)是評估證券或投資組合系統(tǒng)性風(fēng)險的指標(biāo)，反映的是投資對象對市場變化的敏感度。

　　有些風(fēng)險敞口無法直接測量，但可以計算出風(fēng)險因子的變化對組合價值的影響程度，這就是風(fēng)險敏感度指標(biāo)。下列不屬于常見的風(fēng)險敏感度指標(biāo)是(　)。

　　A.β系數(shù)

　　B.久期

　　C.凸性

　　D.方差

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查風(fēng)險敞口。常見的風(fēng)險敏感度指標(biāo)有β系數(shù)、久期、凸性等。

　　債券基金主要的投資風(fēng)險不包括(　)。

　　A.操作風(fēng)險

　　B.利率風(fēng)險

　　C.信用風(fēng)險

　　D.提前贖回風(fēng)險

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查債券基金的投資風(fēng)險。債券基金主要的投資風(fēng)險包括利率風(fēng)險、信用風(fēng)險、提前贖回風(fēng)險。

　　下列債券基金中信用風(fēng)險及利率風(fēng)險最高的是(　)。

　　A.高久期高信用債券基金

　　B.高久期低信用債券基金

　　C.低久期高信用債券基金

　　D.低久期低信用債券基金

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查債券基金的風(fēng)險管理。久期越長，利率風(fēng)險越高;信用低，信用風(fēng)險越高。

　　(　)是指債券發(fā)行人有可能在債券到期日之前回購債券的風(fēng)險。

　　A.信用風(fēng)險

　　B.購買力風(fēng)險

　　C.經(jīng)濟(jì)周期波動風(fēng)險

　　D.提前贖回風(fēng)險

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查提前贖回風(fēng)險。提前贖回風(fēng)險是指債券發(fā)行人有可能在債券到期日之前回購債券的風(fēng)險。

　　下列不是最常見的反映股票基金風(fēng)險的指標(biāo)是(　)。

　　A.標(biāo)準(zhǔn)差

　　B.貝塔系數(shù)

　　C.持股集中度

　　D.久期

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查股票基金的風(fēng)險管理。常用來反映股票基金風(fēng)險的指標(biāo)有標(biāo)準(zhǔn)差、貝塔系數(shù)、持股集中度、行業(yè)投資集中度、持股數(shù)量等指標(biāo)。

————————————　學(xué)習(xí)題庫　————————————
√證券投資基金基礎(chǔ)知識		√基金法律法規(guī)		√股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識

　　(　)是以指數(shù)成分股為投資對象的基金，通過構(gòu)建指數(shù)基金的投資組合，使組合與指數(shù)有著相同的變化趨勢，以達(dá)到分散風(fēng)險并取得收益的目的。

　　A.股票基金

　　B.債券基金

　　C.組合基金

　　D.指數(shù)基金

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查指數(shù)基金。指數(shù)基金是以指數(shù)成分股為投資對象的基金，通過構(gòu)建指數(shù)基金的投資組合，使組合與指數(shù)有著相同的變化趨勢，以達(dá)到分散風(fēng)險并取得收益的目的。

　　反映貨幣市場基金風(fēng)險的指標(biāo)不包括(　)。

　　A.融資比例

　　B.浮動利率債券投資情況

　　C.投資組合平均剩余期限

　　D.大額贖回比例

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查貨幣基金的風(fēng)險管理。反映貨幣市場基金風(fēng)險的指標(biāo)主要有投資組合平均剩余期限、融資比例、浮動利率債券投資情況等。