最常用的VaR估算方法不包括(　)。

　　A.參數(shù)法

　　B.歷史模擬法

　　C.情景分析法

　　D.蒙特卡洛模擬法

　　『正確答案』C

　　『答案解析』最常用的VaR估算方法有參數(shù)法、歷史模擬法和蒙特卡洛模擬法。

　　下列各不同類型的基金中，(　)的預(yù)期收益最高。

　　A.股票基金

　　B.債券基金

　　C.混合基金

　　D.貨幣基金

　　『正確答案』A

　　『答案解析』股票基金是高風(fēng)險的投資基金品種，相對于混合基金、債券基金與貨幣基金，股票基金的預(yù)期收益與風(fēng)險皆為最高。股票基金提供了一種長期而高額的增值性，但收益越高風(fēng)險越大，股票基金面臨較其他類型基金更高的投資風(fēng)險，主要是非系統(tǒng)性和系統(tǒng)性風(fēng)險。

　　下列關(guān)于不同類型的股票基金所面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險，描述錯誤的是(　)。

　　A.不同類型的股票基金所面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險不同

　　B.單一行業(yè)投資基金會存在行業(yè)投資風(fēng)險

　　C.單一國家型股票基金會面臨較高的單一國家投資風(fēng)險

　　D.系統(tǒng)性風(fēng)險往往是投資回報的來源，是投資組合被動暴露的風(fēng)險

　　『正確答案』D

　　『答案解析』系統(tǒng)性風(fēng)險往往是投資回報的來源，是投資組合需要主動暴露的風(fēng)險。不同類型的股票基金所面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險不同。例如，單一行業(yè)投資基金會存在行業(yè)投資風(fēng)險，以整個市場為投資對象的基金則不會存在行業(yè)風(fēng)險;單一國家型股票基金會面臨較高的單一國家投資風(fēng)險，全球股票基金則會較好地回避此類風(fēng)險。

　　常用來反映股票基金風(fēng)險的指標不包括(　)。

　　A.貝塔系數(shù)

　　B.持股集中度

　　C.行業(yè)投資集中度

　　D.預(yù)期收益

　　『正確答案』D

　　『答案解析』常用來反映股票基金風(fēng)險的指標有標準差、貝塔系數(shù)、持股集中度、行業(yè)投資集中度、持股數(shù)量等指標。

　　如果某基金的貝塔系數(shù)(　)1，說明該基金是一只穩(wěn)定或防御型基金。

　　A.大于

　　B.等于

　　C.小于

　　D.遠遠小于

　　『正確答案』C

　　『答案解析』通�？梢杂秘愃�系數(shù)(β)的大小衡量一只股票基金面臨的市場風(fēng)險的大小。如果某基金的貝塔系數(shù)大于1，說明該基金是一只活躍或激進型基金;如果某基金的貝塔系數(shù)小于1，說明該基金是一只穩(wěn)定或防御型的基金。

　　債券基金主要的投資風(fēng)險不包括(　)。

　　A.利率風(fēng)險

　　B.匯率風(fēng)險

　　C.信用風(fēng)險

　　D.提前贖回風(fēng)險

　　『正確答案』B

　　『答案解析』債券基金的主要投資風(fēng)險包括利率風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、再投資風(fēng)險、可轉(zhuǎn)債的特定風(fēng)險、債券回購風(fēng)險和提前贖回風(fēng)險。

　　下列關(guān)于債券基金利率風(fēng)險，說法錯誤的是(　)。

　　A.債券的價格與市場利率呈反向變動

　　B.債券基金久期越長，凈值隨利率的波動幅度就越大

　　C.通常用久期乘以利率變化來衡量利率變動對債券基金凈值的影響

　　D.市場利率上升時，大部分債券價格則會上升

　　『正確答案』D

　　『答案解析』D項，債券的價格與市場利率呈反向變動，市場利率下跌時，債券價格通常會上漲;市場利率上升時，大部分債券價格則會下降。

　　債券基金的久期與基金組合中各個債券的久期的關(guān)系是(　)。

　　A.債券基金的久期等于各個債券的投資比例與對應(yīng)債券久期的加權(quán)平均

　　B.債券基金的久期等于基金中久期最大的債券的久期

　　C.債券基金的久期等于基金中久期最小的債券的久期

　　D.債券基金的久期等于各個債券久期的算數(shù)平均

　　『正確答案』A

　　『答案解析』債券基金的久期是組合中所有債券的久期的加權(quán)平均值。

　　如果某債券基金的久期是8年，那么，當市場利率下降1%時，該債券基金的資產(chǎn)凈值將(　)。

　　A.增加1%

　　B.減少1%

　　C.增加8%

　　D.減少10%

　　『正確答案』C

　　『答案解析』根據(jù)久期的定義，債券價格的變化約等于久期乘以市場利率的變化率，方向相反。因此，當市場利率下降1%時，該債券基金的資產(chǎn)凈值將增加8%。

　　債券基金所持有的債券的平均信用等級是債券基金(　)的監(jiān)控指標。

　　A.利率風(fēng)險

　　B.流動性風(fēng)險

　　C.信用風(fēng)險

　　D.提前贖回風(fēng)險

　　『正確答案』C

　　『答案解析』針對債券信用風(fēng)險，主要監(jiān)控指標有：基金所持債券的平均信用等級、各信用等級債的占比以及單個債券或發(fā)行人特定的信用風(fēng)險。

　　當市場利率(　)時，持有附有提前贖回權(quán)債券的基金將不僅不能獲得高息收益，而且還會面臨再投資風(fēng)險。

　　A.下降

　　B.上升

　　C.波動較大

　　D.波動較小

　　『正確答案』A

　　『答案解析』提前贖回風(fēng)險是指對于含有提前贖回條款的公司債，發(fā)行公司可能在市場利率大幅下降時行使提前贖回權(quán)在到期日前贖回債券，從而使投資者因提前贖回導(dǎo)致的利息損失和降低再投資回報的風(fēng)險。

　　下列關(guān)于貨幣基金風(fēng)險，說法錯誤的是(　)。

　　A.低風(fēng)險和高流動性是貨幣市場基金的主要特征

　　B.貨幣市場基金財務(wù)杠桿的運用程度越低，風(fēng)險越大

　　C.貨幣基金面臨利率風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險

　　D.貨幣基金的風(fēng)險較低并不意味著貨幣基金沒有投資風(fēng)險

　　『正確答案』B

　　『答案解析』B項，一般情況下，貨幣市場基金的杠桿比例越高，其收益也越高，但風(fēng)險相應(yīng)也越大。

　　下列哪項不是用以反映貨幣市場基金風(fēng)險的指標?(　)

　　A.投資組合平均剩余期限

　　B.融資回購比例

　　C.浮動利率債券投資情況

　　D.股票與債券的配置比例

　　『正確答案』D

　　『答案解析』衡量貨幣市場基金的風(fēng)險指標主要有投資組合平均剩余期限和平均剩余存續(xù)期、融資回購比例、浮動利率債券投資情況以及投資對象的信用評級等。

　　某基金的年化收益率為35%，年化標準差為28%，在標準正態(tài)分布下，該基金年度收益率在67%的可能下處于如下區(qū)間(　)。

　　A.70%～35%

　　B.63%～7%

　　C.28%～28%

　　D.28%～35%

　　『正確答案』B

　　『答案解析』根據(jù)標準正態(tài)分布表，1個標準差的偏離概率是67%。設(shè)年度凈值增長率落在區(qū)間a～b。則有(a-35%)/28%=1，(b-28%)/28%=-1;可解得：a=63%，b=7%。因此，收益率應(yīng)為63%-7%。

　　通過對基金持股的(　)分析，可以看出基金是偏好大盤股投資、中盤股投資還是小盤股投資。

　　A.平均市凈率

　　B.持股數(shù)量

　　C.平均市盈率

　　D.平均市值

　　『正確答案』D

　　『答案解析』通過對平均市值的分析，可以看出基金對大盤股、中盤股和小盤股的投資風(fēng)險暴露情況。

　　下列哪類風(fēng)險不是投資風(fēng)險的主要風(fēng)險?(　)

　　A.操作風(fēng)險

　　B.市場風(fēng)險

　　C.流動性風(fēng)險

　　D.信用風(fēng)險

　　『正確答案』A

　　『答案解析』投資風(fēng)險的主要因素包括：市場價格(市場風(fēng)險)，在規(guī)定時間和價格范圍內(nèi)買賣證券的難度(流動性風(fēng)險)，借款方還債的能力和意愿(信用風(fēng)險)。

　　下列哪項不屬于市場風(fēng)險?(　)

　　A.經(jīng)濟周期性波動風(fēng)險

　　B.利率風(fēng)險

　　C.購買力風(fēng)險

　　D.信用風(fēng)險

　　『正確答案』D

　　『答案解析』市場風(fēng)險是指基金投資行為受到宏觀政治、經(jīng)濟、社會等環(huán)境因素對證券價格所造成的影響而面對的風(fēng)險。市場風(fēng)險包括政策風(fēng)險、經(jīng)濟周期性波動風(fēng)險、利率風(fēng)險、購買力風(fēng)險、匯率風(fēng)險等。