下列不屬于投資風(fēng)險(xiǎn)的主要因素是(　)。

　　A.市場(chǎng)價(jià)格

　　B.在規(guī)定時(shí)間和價(jià)格范圍內(nèi)買賣證券的難度

　　C.借款方還債能力和意愿

　　D.內(nèi)部欺詐

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查投資風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)的主要因素包括：市場(chǎng)價(jià)格(市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn))，在規(guī)定時(shí)間和價(jià)格范圍內(nèi)買賣證券的難度(流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn))，借款方還債的能力和意愿(信用風(fēng)險(xiǎn))。

　　下列不屬于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的是(　)。

　　A.政策風(fēng)險(xiǎn)

　　B.操作風(fēng)險(xiǎn)

　　C.利率風(fēng)險(xiǎn)

　　D.購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的類型。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)包括政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)等。

　　利率風(fēng)險(xiǎn)指的是因利率變化而產(chǎn)生的基金價(jià)值的不確定性。以下不會(huì)影響利率變動(dòng)的是(　)。

　　A.通貨膨脹預(yù)期

　　B.中央銀行的貨幣政策

　　C.經(jīng)濟(jì)周期

　　D.國(guó)際收支

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查利率風(fēng)險(xiǎn)。利率變動(dòng)主要受通貨膨脹預(yù)期、中央銀行的貨幣政策、經(jīng)濟(jì)周期和國(guó)際利率水平等的影響。國(guó)際收支是影響匯率變動(dòng)的因素。

　　下列不屬于信用風(fēng)險(xiǎn)管理的主要措施是(　)。

　　A.進(jìn)行流動(dòng)性壓力測(cè)試，分析投資者申贖行為，測(cè)算當(dāng)面臨外部市場(chǎng)環(huán)境的重大變化或巨額贖回壓力時(shí)，沖擊成本對(duì)投資組合資產(chǎn)流動(dòng)性的影響，并相應(yīng)調(diào)整資產(chǎn)配置和投資組合

　　B.建立針對(duì)債券發(fā)行人的內(nèi)部信用評(píng)級(jí)制度，結(jié)合外部信用評(píng)級(jí)，進(jìn)行發(fā)行人信用風(fēng)險(xiǎn)管理

　　C.建立交易對(duì)手信用評(píng)級(jí)制度，根據(jù)交易對(duì)手的資質(zhì)、交易記錄、信用記錄和交收違約記錄等因素對(duì)交易對(duì)手進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，并定期更新

　　D.建立嚴(yán)格的信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)發(fā)現(xiàn)、匯報(bào)和處理�；�金公司可對(duì)其管理的所有投資組合與同一交易對(duì)手的交易集中度進(jìn)行限制和監(jiān)控

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查信用風(fēng)險(xiǎn)管理的主要措施。選項(xiàng)A屬于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的主要措施。

　　關(guān)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要措施，下列表述錯(cuò)誤的是(　)。

　　A.密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和趨勢(shì)，重大經(jīng)濟(jì)政策動(dòng)向，重大市場(chǎng)行動(dòng)，評(píng)估宏觀因素變化可能給投資帶來(lái)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，定期監(jiān)測(cè)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)，提出應(yīng)對(duì)策略

　　B.加強(qiáng)對(duì)場(chǎng)內(nèi)交易(包括價(jià)格、對(duì)手、品種、交易量、其他交易條件)的監(jiān)控，確保所有交易在公司的管理范圍之內(nèi)

　　C.關(guān)注投資組臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益，可以采用夏普比率、特雷諾比率和詹森比率等指標(biāo)衡量

　　D.加強(qiáng)對(duì)重大投資的監(jiān)測(cè)，對(duì)基金重倉(cāng)股、單日個(gè)股交易量占該股持倉(cāng)顯著比例等進(jìn)行跟蹤分析

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要措施。選項(xiàng)B應(yīng)該是加強(qiáng)對(duì)場(chǎng)外交易(包括價(jià)格、對(duì)手、品種、交易量、其他交易條件)的監(jiān)控，確保所有交易在公司的管理范圍之內(nèi)。

　　下列關(guān)于證券投資基金的風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)法錯(cuò)誤的是(　)。

　　A.風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于不確定性

　　B.有的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)影響公司的聲譽(yù)，有的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)影響公司的利潤(rùn)

　　C.操作風(fēng)險(xiǎn)是來(lái)源于人力、系統(tǒng)、流程出錯(cuò)，以及其他不可控但會(huì)影響公司運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)

　　D.投資風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于投資欲望的波動(dòng)

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查投資風(fēng)險(xiǎn)的類型。風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于不確定性，是未來(lái)的不確定事件可能對(duì)公司帶來(lái)的影響。有的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)影響公司的聲譽(yù)，有的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)影響公司的利潤(rùn)。操作風(fēng)險(xiǎn)是來(lái)源于人力、系統(tǒng)、流程出錯(cuò)，以及其他不可控但會(huì)影響公司運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于投資價(jià)值的波動(dòng)。

　　(　)指的是作為基金利潤(rùn)主要分配形式的現(xiàn)金，可能由于通貨膨脹等因素的影響而導(dǎo)致購(gòu)買力下降，降低基金實(shí)際收益，使投資者收益率降低的風(fēng)險(xiǎn)，又稱為通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。

　　A.購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)

　　B.政策風(fēng)險(xiǎn)

　　C.經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

　　D.匯率風(fēng)險(xiǎn)

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)的概念。購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)指的是作為基金利潤(rùn)主要分配形式的現(xiàn)金，可能由于通貨膨脹等因素的影響而導(dǎo)致購(gòu)買力下降，降低基金實(shí)際收益，使投資者收益率降低的風(fēng)險(xiǎn)，又稱為通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。

　　(　)是指基金投資行為受到宏觀政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)等環(huán)境因素對(duì)證券價(jià)格所造成的影響而面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　A.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　B.信用風(fēng)險(xiǎn)

　　C.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

　　D.合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的概念。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指基金投資行為受到宏觀政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)等環(huán)境因素對(duì)證券價(jià)格所造成的影響而面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　下列對(duì)基金投資的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)描述不正確的是(　)。

　　A.基金管理人建倉(cāng)時(shí)或者為實(shí)現(xiàn)投資收益而進(jìn)行組合調(diào)整時(shí)，可能會(huì)由于個(gè)股的市場(chǎng)流動(dòng)性相對(duì)不足而無(wú)法按預(yù)期的價(jià)格將股票或債券買進(jìn)或賣出

　　B.為應(yīng)付投資者的贖回，當(dāng)個(gè)股的流動(dòng)性較差時(shí)，基金管理人被迫在不適當(dāng)?shù)膬r(jià)格大量拋售股票或債券

　　C.當(dāng)流動(dòng)性供給者與需求者出現(xiàn)供求不平衡時(shí)不會(huì)帶來(lái)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　D.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)有兩方面的影響，從資金供給的角度看取決于股票市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的資金供給，從資金需求的角度則要看基金持有人的結(jié)構(gòu)

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)流動(dòng)性供給者與需求者出現(xiàn)供求不平衡時(shí)便會(huì)帶來(lái)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　事前和事后風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的區(qū)別在于(　)。

　　A.事前指標(biāo)用來(lái)評(píng)價(jià)一個(gè)組合在歷史上的表現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)情況，而事后指標(biāo)用來(lái)衡量和預(yù)測(cè)目前組合在將來(lái)的表現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)情況

　　B.事后指標(biāo)通常用來(lái)評(píng)價(jià)一個(gè)組合在歷史上的表現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)情況，而事前指標(biāo)則通常用來(lái)衡量和預(yù)測(cè)目前組合在將來(lái)的表現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)情況

　　C.事前指標(biāo)比事后指標(biāo)更準(zhǔn)確

　　D.事后指標(biāo)比事前指標(biāo)更準(zhǔn)確

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)可以分成事前和事后兩類。事后指標(biāo)通常用來(lái)評(píng)價(jià)一個(gè)組合在歷史上的表現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)情況，而事前指標(biāo)則通常用來(lái)衡量和預(yù)測(cè)目前組合在將來(lái)的表現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)情況，故選項(xiàng)A錯(cuò)誤、選項(xiàng)B正確。沒(méi)有選項(xiàng)CD這種說(shuō)法。

　　某投資組合在持有期為1年，置信水平為95%的情況下，若所計(jì)算的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值為0.8%，則表明該資產(chǎn)組合在1年中的損失有(　)的可能性(　)0.8%。

　　A.5%;不會(huì)超過(guò)

　　B.95%;不會(huì)超過(guò)

　　C.95%;會(huì)超過(guò)

　　D.0.8%;會(huì)超過(guò)

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。某投資組合在持有期為1年，置信水平為95%的情況下，若所計(jì)算的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值為0.8%，則表明該資產(chǎn)組合在1年中的損失有95%的可能性不會(huì)超過(guò)0.8%。

　　下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(VaR)模型置信水平的描述，正確的是(　)。

　　A.置信水平越低，意味著在持有期內(nèi)最大損失超出VaR的可能性越小

　　B.置信水平越高，意味著在持有期內(nèi)最大損失超出VaR的可能性越大

　　C.置信水平越高，意味著在持有期內(nèi)最大損失超出VaR的可能性越小

　　D.置信水平越低，意味著在持有期內(nèi)VaR的值越大

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。VaR值隨置信水平和持有期的增大而增加。其中，置信水平越高，意味著最大損失在持有期內(nèi)超出VaR值的可能性越小，反之則可能性越大。

　　下列關(guān)于下行風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)法錯(cuò)誤的是(　)。

　　A.下行風(fēng)險(xiǎn)是投資可能出現(xiàn)的最壞的情況，也是投資者可能需要承擔(dān)的損失

　　B.根據(jù)CFA協(xié)會(huì)的定義，最大回撤是從資產(chǎn)最高價(jià)格到接下來(lái)最低價(jià)格的損失

　　C.投資的期限越短，最大撤回指標(biāo)就越不利，因此在不同的基金之間使用該指標(biāo)的時(shí)候，應(yīng)盡量控制在同一個(gè)評(píng)估期間

　　D.從基金經(jīng)理的角度看，來(lái)自于客戶的收入是其主要的收入來(lái)源，失去客戶是致命的損失，任何投資策略，均應(yīng)考慮最大回撤指標(biāo)，因?yàn)椴簧倏蛻魧?duì)這個(gè)指標(biāo)相當(dāng)重視

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查下行風(fēng)險(xiǎn)。投資的期限越長(zhǎng)，最大回撤指標(biāo)就越不利，因此在不同的基金之間使用該指標(biāo)的時(shí)候，應(yīng)盡量控制在同個(gè)評(píng)估期間。

　　下列對(duì)貝塔系數(shù)(β)的使用表達(dá)正確的是(　)。

　　A.貝塔系數(shù)小于0時(shí)，該投資組合的價(jià)格變動(dòng)方向與市場(chǎng)一致

　　B.貝塔系數(shù)大于0時(shí)，該投資組合的價(jià)格變動(dòng)方向與市場(chǎng)相反

　　C.貝塔系數(shù)大于1時(shí)，該投資組合的價(jià)格變動(dòng)幅度與市場(chǎng)一致

　　D.貝塔系數(shù)小于1(大于0)時(shí)，該投資組合的價(jià)格變動(dòng)幅度比市場(chǎng)小

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查貝塔系數(shù)。貝塔系數(shù)大于0時(shí)，該投資組合的價(jià)格變動(dòng)方向與市場(chǎng)一致;貝塔系數(shù)小于0時(shí)，該投資組合的價(jià)格變動(dòng)方向與市場(chǎng)相反。貝塔系數(shù)等于1時(shí)，該投資組合的價(jià)格變動(dòng)幅度與市場(chǎng)一致。貝塔系數(shù)大于1時(shí)，該投資組合的價(jià)格變動(dòng)幅度比市場(chǎng)更大。貝塔系數(shù)小于1(大于0)時(shí)，該投資組合的價(jià)格變動(dòng)幅度比市場(chǎng)小。

　　下列不屬于目前常用的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值模型技術(shù)的是(　)。

　　A.參數(shù)法　　 B.歷史模擬法

　　C.換元法 　　D.蒙特卡洛法

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。目前常用的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值模型技術(shù)主要有三種：參數(shù)法、歷史模擬法和蒙特卡洛法。

　　(　)是指由于市場(chǎng)環(huán)境變化，未來(lái)價(jià)格走勢(shì)有可能低于基金經(jīng)理或投資者所預(yù)期的目標(biāo)價(jià)位。

　　A.最大回撤 　　B.下行風(fēng)險(xiǎn)

　　C.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 　　D.事前事后指標(biāo)

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查下行風(fēng)險(xiǎn)的概念。下行風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)環(huán)境變化，未來(lái)價(jià)格走勢(shì)有可能低于基金經(jīng)理或投資者所預(yù)期的目標(biāo)價(jià)位。

　　貝塔系數(shù)反映的是投資對(duì)象對(duì)市場(chǎng)變化的(　)。

　　A.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 　　B.敏感度

　　C.有效性 　　　　D.結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查貝塔系數(shù)。貝塔系數(shù)是評(píng)估證券或投資組合系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，反映的是投資對(duì)象對(duì)市場(chǎng)變化的敏感度。