不屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的是(　)。

　　A.經(jīng)濟(jì)增長

　　B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　C.利率、匯率與物價(jià)波動(dòng)

　　D.政治干擾

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　老劉目前在他的資產(chǎn)配置中持有股票、基金、債券、銀行理財(cái)產(chǎn)品等，試圖通過多樣化投資

　　來降低市場的(　)，隨著資產(chǎn)數(shù)量的逐步增加，其投資組合的風(fēng)險(xiǎn)逐漸趨于(　)。

　　A.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn);零

　　B.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn);系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　C.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn);零

　　D.總風(fēng)險(xiǎn);零

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)才能通過分散投資進(jìn)行降低。隨著資產(chǎn)數(shù)量的增加，投資組合的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)逐漸降到某個(gè)穩(wěn)定的水平，該水平取決于無法分散化的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　對于由兩種股票構(gòu)成的資產(chǎn)組合，當(dāng)它們之間的相關(guān)系數(shù)為(　)時(shí)，能夠最大限度地降低組合風(fēng)險(xiǎn)。

　　A.0.5　　　B.-1

　　C.0　　　　D.1

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查資產(chǎn)收益相關(guān)性。相關(guān)系數(shù)值越小，投資組合的風(fēng)險(xiǎn)越低。

　　A證券的預(yù)期收益率為10%，B證券的預(yù)期收益率為20%，A證券和B證券占投資組合的比重

　　分別為40%和60%，則該投資組合的預(yù)期收益率為(　)。

　　A.4%　　　B.12%

　　C.16%　　 D.20%

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查資產(chǎn)收益相關(guān)性。該投資組合的預(yù)期收益率=10%×40%+20%×60%=16%。

　　假設(shè)A、B是有效投資組合的兩點(diǎn)，若A的預(yù)期收益率大于B的預(yù)期收益率，則A的風(fēng)險(xiǎn)一定(　)B的風(fēng)險(xiǎn)。

　　A.大于

　　B.小于

　　C.等于

　　D.不好判斷

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查有效前沿。有效前沿是由全部有效投資組合構(gòu)成的集合，如果一個(gè)投資組合是有效的，那么投資者就無法找到另一個(gè)預(yù)期收益率更高且風(fēng)險(xiǎn)更低的投資組合。

　　(　)資產(chǎn)配置是為了滿足投資者風(fēng)險(xiǎn)與收益目標(biāo)所做的長期資產(chǎn)的配比;是根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，對資產(chǎn)做出一種事前的、整體性的、最能滿足投資者需求的規(guī)劃和安排。

　　A.戰(zhàn)略性

　　B.戰(zhàn)術(shù)性

　　C.積極性

　　D.消極性

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查戰(zhàn)略資產(chǎn)配置。從一般意義上講，戰(zhàn)略資產(chǎn)配置是為了滿足投資者風(fēng)險(xiǎn)與收益目標(biāo)所做的長期資產(chǎn)的配比;是根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，對資產(chǎn)做出一種事前的、整體性的、最能滿足投資者需求的規(guī)劃和安排;是反映投資者的長期投資目標(biāo)和政策，確定各主要大類資產(chǎn)的投資比例，建立最佳長期資產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)。

　　在兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合中加入無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，其可行投資組合集將發(fā)生變化，下列表述錯(cuò)誤的是(　)。

　　A.風(fēng)險(xiǎn)最小的可行域投資組合風(fēng)險(xiǎn)為零

　　B.可行投資組合集的上沿及下沿為射線

　　C.可行投資組合集的上沿及下沿為雙曲線

　　D.可行投資組合集是一片區(qū)域

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查加入無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資組合。首先，由于無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的引入，風(fēng)險(xiǎn)最小的可行投資組合風(fēng)險(xiǎn)為零;其次，在標(biāo)準(zhǔn)差—預(yù)期收益率平面中，可行投資組合集的上沿及下沿為射線，而不是雙曲線。

　　以下關(guān)于均值方差法的表述錯(cuò)誤的是(　)。

　　A.馬可維茨1952年開創(chuàng)了以均值方差法為基礎(chǔ)的投資組合理論

　　B.均值方差法的基本假設(shè)是投資者都是風(fēng)險(xiǎn)中性的

　　C.投資者可以通過期望收益率、方差和證券間相互關(guān)系三類信息識(shí)別有效投資組合

　　D.投資組合的方差可以衡量收益率圍繞其預(yù)期值的偏離程度

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查均值方差法。投資者都是風(fēng)險(xiǎn)厭惡的。

　　下列關(guān)于戰(zhàn)略資產(chǎn)配置與戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的表述錯(cuò)誤的是(　)。

　　A.戰(zhàn)略資產(chǎn)配置是在一個(gè)較長時(shí)期內(nèi)以追求長期回報(bào)為目標(biāo)的資產(chǎn)配置

　　B.戰(zhàn)略資產(chǎn)配置重在長期回報(bào)，往往忽略資產(chǎn)的短期波動(dòng)

　　C.戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的周期較短，一般在一年以內(nèi)，如月度、季度

　　D.戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置是根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，對資產(chǎn)做出的一種事前的、整體性的、最能滿足投資者需求的規(guī)劃和安排

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查戰(zhàn)略資產(chǎn)配置與戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置。戰(zhàn)略資產(chǎn)配置是根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，對資產(chǎn)做出的一種事前的、整體性的、最能滿足投資者需求的規(guī)劃和安排。

　　不同層次資產(chǎn)配置在時(shí)間跨度上往往不同，一般而言，戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的期限可能為(　)。

　　A.一年　　　B.三年

　　C.五年　　　D.十年

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查戰(zhàn)略資產(chǎn)配置與戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置。戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的期限一般是3～5年，戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置期限較短，一般是1年以內(nèi)。

　　下列有關(guān)資本市場線的敘述，錯(cuò)誤的是(　)。

　　A.資本市場線指出了有效投資組合風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益率之間的關(guān)系

　　B.資本市場線與證券市場線相同

　　C.資本市場線的風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)為標(biāo)準(zhǔn)差

　　D.有效投資組合即是分布于資本市場線上的點(diǎn)，代表了有效前沿

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查資本市場線。證券市場線是以資本市場線為基礎(chǔ)發(fā)展起來的。

　　下列關(guān)于資本市場線和證券市場線的說法，正確的是(　)。

　　A.資本市場線指出了單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益率之間的關(guān)系

　　B.證券市場線指出了所有有效投資組合風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益率之間的關(guān)系

　　C.資本市場線以標(biāo)準(zhǔn)差度量投資組合風(fēng)險(xiǎn)

　　D.證券市場線以標(biāo)準(zhǔn)差度量投資組合風(fēng)險(xiǎn)

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查資本市場線和證券市場線。資本市場線以標(biāo)準(zhǔn)差度量投資組合風(fēng)險(xiǎn)，指出了所有有效投資組合與預(yù)期收益率之間的關(guān)系;證券市場線以貝塔度量投資組合風(fēng)險(xiǎn)，指出了單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益率之間的關(guān)系。