銀行間債券市場的交易與結(jié)算

　　1.市場主管部門：中國人民銀行及其分支機構(gòu)。

　　2.發(fā)行主體：財政部、中國人民銀行、政策性銀行、商業(yè)銀行及經(jīng)批準(zhǔn)的金融類公司、工商企業(yè)等。

　　3.投資主體

　　4.中介服務(wù)機構(gòu)

　　(1)全國銀行間同業(yè)拆借中心：投資者。

　　(2)中央結(jié)算公司(中央國債登記結(jié)算有限公司)：發(fā)行人、投資人。

　　(3)上海清算所：以中央對手凈額清算為主。

　　5.銀行間債券市場的交易制度、交易品種及交易方式

　　(1)交易制度：公開市場一級交易商制度、做市商制度、結(jié)算代理制度。

　　(2)交易品種：債券、回購(質(zhì)押式、買斷式)、遠(yuǎn)期交易。

　　(3)交易方式：以詢價方式進(jìn)行，自主談判，逐筆成交。

　　6.銀行間債券市場結(jié)算類型

　　(1)按交易和結(jié)算的相互關(guān)系：全額結(jié)算、凈額結(jié)算。

　　(2)按結(jié)算指令的處理方式：實時處理交收、批量處理交收。

　　7.銀行間債券結(jié)算的重要日期

　　8.銀行間債券的結(jié)算方式：純?nèi)�過戶、見券付款、見款付券、券款對付(我國)。

　　9.銀行間債券結(jié)算業(yè)務(wù)類型：分銷業(yè)務(wù)、現(xiàn)券業(yè)務(wù)、質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)、買斷式回購業(yè)務(wù)、債券遠(yuǎn)期交易、債券借貸。

考點習(xí)題

　　(　)是將某一時段內(nèi)滿足條件的所有結(jié)算集中在一個特定時間段內(nèi)集中進(jìn)行處理。

　　A.實時處理

　　B.批量處理

　　C.競價處理

　　D.特定處理

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查銀行間債券市場的交易方式。批量處理是將某一時段內(nèi)滿足條件的所有結(jié)算集中在一個特定時間段內(nèi)集中進(jìn)行處理。

　　以下有關(guān)銀行間債券市場債券結(jié)算方式的說法錯誤的是(　)。

　　A.純?nèi)�過戶的特點是快捷、簡便

　　B.見券付款有利于付券方控制風(fēng)險

　　C.見款付券的收券方會有一個風(fēng)險敞口

　　D.券款對付的結(jié)算雙方風(fēng)險對等

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查債券結(jié)算方式。見券付款是一種對收券方有利的結(jié)算方式，有利于收券方控制風(fēng)險，但付券方會有一個風(fēng)險敞口，付券方在選擇此方式時應(yīng)充分考慮對方的信譽情況。

　　(　)是國外發(fā)達(dá)市場常用的一種結(jié)算方式。

　　A.純?nèi)�過戶

　　B.見券付款

　　C.見款付券

　　D.券款對付

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查純?nèi)�過戶。純?nèi)�過戶是一種交易雙方建立在互相了解和信任基礎(chǔ)上的一種結(jié)算方式，也是國外發(fā)達(dá)市場常用的一種結(jié)算方式。

　　(　)是指結(jié)算系統(tǒng)對每筆債券交易都單獨進(jìn)行結(jié)算，一個買方對應(yīng)一個賣方，當(dāng)一方遇券或款不足時，系統(tǒng)不進(jìn)行部分結(jié)算。

　　A.全額結(jié)算

　　B.凈額結(jié)算

　　C.實時處理交收

　　D.批量處理交收

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查全額結(jié)算。全額結(jié)算是指結(jié)算系統(tǒng)對每筆債券交易都單獨進(jìn)行結(jié)算，一個買方對應(yīng)一個賣方，當(dāng)一方遇券或款不足時，系統(tǒng)不進(jìn)行部分結(jié)算。

　　根據(jù)《銀行間債券市場債券登記托管結(jié)算管理辦法》的規(guī)定，債券結(jié)算可采用純?nèi)�過戶、見券付款、見款付券、券款對付四種結(jié)算方式。目前，我國銀行間債券市場債券結(jié)算主要采用(　)的方式。

　　A.純?nèi)�過戶

　　B.見券付款

　　C.見款付券

　　D.券款對付

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查債券結(jié)算方式。根據(jù)中國人民銀行2013年12號文的規(guī)定，目前銀行間債券市場債券結(jié)算主要采用券款對付的方式。

　　結(jié)算成員在銀行間債券市場參與債券的交易結(jié)算時，有幾個應(yīng)該把握的重要日期。以下說法錯誤的是(　)。

　　A.目前，銀行間債券市場現(xiàn)券交易的結(jié)算日有T+0和T+1兩種

　　B.需中國人民銀行逐期審批的債券，其交易流通起始日為收到中國人民銀行批復(fù)和發(fā)行人交易流通公告的第三個工作日

　　C.無論期限長短，央行票據(jù)的交易流通起始日均為債權(quán)債務(wù)登記日當(dāng)天

　　D.366天以上的政策性金融債券的交易流通起始日為債權(quán)債務(wù)登記日的次一工作日

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查債券結(jié)算的重要日期。中央政府債券、政策性金融債券可交易且期限在366天以上的，交易流通起始日為該只債券的債權(quán)債務(wù)登記日后的第三個工作日�？山灰浊移谙拊�366天(含)以下的，交易流通起始日為債權(quán)債務(wù)登記日的次一工作日。

　　下列關(guān)于全額結(jié)算描述錯誤的是(　)。

　　A.又稱逐筆結(jié)算

　　B.有利于保持交易的穩(wěn)定和結(jié)算的及時性

　　C.做市商資金負(fù)擔(dān)較大，結(jié)算成本較高

　　D.提高做市商投資運用的效率

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查全額結(jié)算。凈額結(jié)算會提高做市商投資運用的效率。

————————————　學(xué)習(xí)題庫　————————————
√證券投資基金基礎(chǔ)知識		√基金法律法規(guī)		√股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識

　　在目前我國債券市場的質(zhì)押式回購中，(　)是交易量最大、最為活躍的品種。

　　A.1天和9天

　　B.3天和9天

　　C.1天和7天

　　D.3天和7天

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查債券結(jié)算業(yè)務(wù)類型。在目前我國債券市場的質(zhì)押式回購中，1天和7天是交易量最大、最為活躍的品種。

　　債券結(jié)算業(yè)務(wù)類型不包括(　)。

　　A.分銷業(yè)務(wù)

　　B.現(xiàn)券業(yè)務(wù)

　　C.債券遠(yuǎn)期交易

　　D.債券互換交易

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查債券結(jié)算業(yè)務(wù)類型。債券結(jié)算業(yè)務(wù)類型有：分銷業(yè)務(wù)、現(xiàn)券業(yè)務(wù)、質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)、買斷式回購業(yè)務(wù)、債券遠(yuǎn)期交易以及債券借貸。