參考答案及解析：

　　1、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的概念。所有的公司都面臨如何在競(jìng)爭(zhēng)和變化的市場(chǎng)環(huán)境下不能正常運(yùn)轉(zhuǎn)并取得利潤(rùn)的風(fēng)險(xiǎn)，這是商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

　　2、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查投資風(fēng)險(xiǎn)管理。投資風(fēng)險(xiǎn)管理是基金公司的核心業(yè)務(wù)

　　3、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查利率風(fēng)險(xiǎn)。選線(xiàn)C錯(cuò)誤，購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)指的是作為基金利潤(rùn)主要分配形式的現(xiàn)金，可能由于通貨膨脹等因素的影響而導(dǎo)致購(gòu)買(mǎi)力下降，降低基金實(shí)際收益，使投資者收益率降低的風(fēng)險(xiǎn)，又稱(chēng)為通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。

　　4、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)的概念。購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)指的是作為基金利潤(rùn)主要分配形式的現(xiàn)金，可能由于通貨膨脹等因素的影響而導(dǎo)致購(gòu)買(mǎi)力下降，降低基金實(shí)際收益，使投資者收益率降低的風(fēng)險(xiǎn)，又稱(chēng)為通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)

　　5、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要措施。選項(xiàng)B屬于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的主要措施

　　6、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要措施。關(guān)注投資組合風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益，可以采用夏普比率、特雷諾比率和詹森比率等指標(biāo)衡量

　　7、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)事件對(duì)持有相關(guān)債券的基金和基金公司帶來(lái)的影響有：(1)相關(guān)債券估值急劇下跌，基金凈值受損;(2)相關(guān)債券流動(dòng)性喪失，很難變現(xiàn);(3)投資者集中贖回基金，帶來(lái)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn);(4)基金公司自有資金受到損失，遭受監(jiān)管處罰

　　8、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)�；�金投資的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在兩方面：一是基金管理人建倉(cāng)時(shí)或者為實(shí)現(xiàn)投資收益而賣(mài)出證券時(shí)，可能會(huì)由于個(gè)股的市場(chǎng)流動(dòng)性相對(duì)不足而無(wú)法按預(yù)期的價(jià)格將股票或債券買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出;二是為應(yīng)付投資者的贖回，當(dāng)個(gè)股的流動(dòng)性較差時(shí)，基金管理人被迫在不適當(dāng)?shù)膬r(jià)格大量拋售股票或債券

　　9、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的主要措施。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的主要措施包括：(1)制定流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理制度;(2)及時(shí)對(duì)投資組合資產(chǎn)進(jìn)行流動(dòng)性分析和跟蹤;(3)分析投資組合持有人結(jié)構(gòu)和特征，關(guān)注投資者申贖意愿;(4)建立流動(dòng)性預(yù)警機(jī)制;(5)進(jìn)行流動(dòng)性壓力測(cè)試;(6)制定流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)處置預(yù)案

　　10、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。反映投資組合市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)有基于收益率及方差的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，如波動(dòng)率、回撤、下行風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)差等，描述收益的不確定性，即偏離期望收益的程度;也有基于投資價(jià)值對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因子敏感程度的指標(biāo)，如β系數(shù)、久期、凸性等，這些指標(biāo)分別從市場(chǎng)、利率等不同角度反映了投資組合的風(fēng)險(xiǎn)暴露，統(tǒng)稱(chēng)風(fēng)險(xiǎn)敏感性度量指標(biāo)

　　11、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查β系數(shù)。根據(jù)β系數(shù)的計(jì)算公式可得，β系數(shù)等于投資組合與市場(chǎng)收益的協(xié)方差除以市場(chǎng)收益的方差。本題中：β系數(shù)=5÷4=1.25

　　12、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查β系數(shù)。Ⅳ錯(cuò)誤，β系數(shù)會(huì)隨著計(jì)算所使用的歷史時(shí)間區(qū)間的變化而變化，特別是時(shí)間區(qū)間較短時(shí)

　　13、

　　【正確答案】 A

　　14、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查主動(dòng)比重。選項(xiàng)A錯(cuò)誤，較高的主動(dòng)比重意味著投資組合的表現(xiàn)可能會(huì)與基準(zhǔn)差別較大。選項(xiàng)CD錯(cuò)誤，主動(dòng)比重為0意味著該投資組合實(shí)質(zhì)上是一個(gè)指數(shù)基金，主動(dòng)比重為100%則意味著該投資組合與基準(zhǔn)完全不同

　　15、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。Ⅲ、Ⅳ錯(cuò)誤，最大回撤的缺點(diǎn)是只能衡量損失的大小，而不能衡量損失發(fā)生的可能頻率。下行標(biāo)準(zhǔn)差的局限性在于，其計(jì)算需要獲取足夠多的收益低于目標(biāo)的數(shù)據(jù)

　　16、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。選項(xiàng)C錯(cuò)誤，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值隨時(shí)間變化而變化，時(shí)間區(qū)間越長(zhǎng)，投資組合和市場(chǎng)狀況越難以保持相對(duì)穩(wěn)定

　　17、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查參數(shù)法。參數(shù)法又稱(chēng)為方差—協(xié)方差法，該方法以投資組合中的金融工具是基本風(fēng)險(xiǎn)因子的現(xiàn)行組合，且風(fēng)險(xiǎn)因子收益率服從某特定類(lèi)型的概率分布為假設(shè)，依據(jù)歷史數(shù)據(jù)計(jì)算出風(fēng)險(xiǎn)因子收益率分布的參數(shù)值

　　18、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查歷史模擬法。選項(xiàng)A錯(cuò)誤，參數(shù)法依據(jù)歷史數(shù)據(jù)計(jì)算出風(fēng)險(xiǎn)因子收益率分布的參數(shù)值;歷史模擬法依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)因子收益的近期歷史數(shù)據(jù)的估算，模擬出未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)因子收益變化

　　19、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查預(yù)期損失。選項(xiàng)D錯(cuò)誤，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值與預(yù)期損失無(wú)法體現(xiàn)那些將來(lái)可能發(fā)生但沒(méi)有在歷史數(shù)據(jù)中體現(xiàn)的情景

　　20、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查壓力測(cè)試。選項(xiàng)A錯(cuò)誤，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值與預(yù)期損失無(wú)法體現(xiàn)那些將來(lái)可能發(fā)生但沒(méi)有在歷史數(shù)據(jù)中體現(xiàn)的情景。對(duì)于異常的但是無(wú)法徹底排除的、可能發(fā)生的巨大損失事件，壓力測(cè)試可以測(cè)量其對(duì)投資組合的沖擊

　　21、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查股票基金的風(fēng)險(xiǎn)管理。選項(xiàng)A錯(cuò)誤，股票基金凈值增長(zhǎng)率波動(dòng)程度越大，基金的風(fēng)險(xiǎn)就越高

　　22、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查股票基金的風(fēng)險(xiǎn)管理。選項(xiàng)C錯(cuò)誤，如果某基金的β系數(shù)大于1，說(shuō)明該基金是一只活躍或激進(jìn)型基金;如果某基金的β系數(shù)小于1，說(shuō)明該基金是一只穩(wěn)定或防御型的基金

　　23、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查股票基金的風(fēng)險(xiǎn)管理。選項(xiàng)D錯(cuò)誤，如果一只股票基金的年周轉(zhuǎn)率為100%，意味著該基金持有股票的平均時(shí)間為1年

　　24、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查債券基金。債券基金的主要投資風(fēng)險(xiǎn)包括利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、可轉(zhuǎn)債的特定風(fēng)險(xiǎn)、債券回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)和提前贖回風(fēng)險(xiǎn)

　　25、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查債券基金的利率風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)AB錯(cuò)誤，債券的價(jià)格與市場(chǎng)利率呈反向變動(dòng)，市場(chǎng)利率下跌時(shí)，債券價(jià)格通常會(huì)上漲;市場(chǎng)利率上升時(shí)，大部分債券價(jià)格則會(huì)下降。選項(xiàng)C錯(cuò)誤，債券基金的杠桿率可以超過(guò)100%。

　　26、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查債券基金的風(fēng)險(xiǎn)管理。根據(jù)久期的定義，債券價(jià)格的變化即約等于久期乘以市場(chǎng)利率的變化率，方向相反。因此當(dāng)市場(chǎng)利率上升1%時(shí)，該債券基金的資產(chǎn)凈值將減少3%

　　27、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查債券基金的風(fēng)險(xiǎn)管理。針對(duì)交易對(duì)手的信用風(fēng)險(xiǎn)，常見(jiàn)監(jiān)控指標(biāo)和管理方式有：定期評(píng)估交易對(duì)手的信用資質(zhì)、控制交易對(duì)手集中度和組合流動(dòng)性、交易對(duì)手限額管理以及根據(jù)組合實(shí)際情況合理配置資產(chǎn)的投資期限和比例等

　　28、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查債券基金的風(fēng)險(xiǎn)管理。衡量債券基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)包括持倉(cāng)集中度、流動(dòng)受限資產(chǎn)比例、現(xiàn)金比例、短期可變現(xiàn)資產(chǎn)比例、區(qū)間可變現(xiàn)資產(chǎn)比例、可流通股票資產(chǎn)變現(xiàn)天數(shù)等

　　29、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查債券基金的風(fēng)險(xiǎn)管理。Ⅱ錯(cuò)誤，在利率相對(duì)較高的時(shí)期，公司債的發(fā)行經(jīng)常附有提前贖回條款。Ⅲ錯(cuò)誤，提前贖回條款給予發(fā)行人一種保障，使其可以在債券市場(chǎng)利率下降時(shí)贖回債券，以避免高息票利率的損失

　　30、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查債券基金的風(fēng)險(xiǎn)管理。可轉(zhuǎn)債具有債權(quán)性、股權(quán)性、可轉(zhuǎn)換性三個(gè)特點(diǎn)。