11 目前大部分證券公司要求普通投資者開戶時間須達(dá)到(　)個月，且持有資金不得低于(　)萬元人民幣。

　　A.12;50

　　B.12：100

　　C.18;50

　　D.18：100

　　參考答案：C

　　參考解析：為防范融資融券的投資風(fēng)險，證券交易所對參與融資融券的證券公司做出了嚴(yán)格規(guī)定，只有符合一定標(biāo)準(zhǔn)的證券公司才能開展此項(xiàng)業(yè)務(wù)。同時，融資融券對于投資者的要求也較高，目前大部分證券公司要求普通投資者開戶時間須達(dá)到18個月，且持有資金不得低于50萬元人民幣。

　　12 減少回購交易信用風(fēng)險的方法有(　)。

　　A.對抵押品進(jìn)行限定，且傾向于對流動性高、容易變現(xiàn)抵押物的要求

　　B.降低抵押率的要求

　　C.不接受短期國債為抵押品

　　D.接受不容易變現(xiàn)抵押物的要求

　　參考答案：A

　　參考解析： 減少回購協(xié)議信用風(fēng)險的方法主要有兩種：(1)對抵押品進(jìn)行限定，且傾向于對流動性高、容易變現(xiàn)抵押物的要求，如只接受短期國債或中央銀行票據(jù)為抵押品。(2)提高抵押率的要求。一般要求提供更多的抵押品。

　　13 馬可維茨于1952年開創(chuàng)了以(　)為基礎(chǔ)的投資組合理論。

　　A.最大方差法

　　B.最小方差法

　　C.均值方差法

　　D.資本資產(chǎn)定價模型

　　參考答案：C

　　參考解析： 馬可維茨于1952年開創(chuàng)了以均值方差法為基礎(chǔ)的投資組合理論。這一理論的基本假設(shè)是投資者是厭惡風(fēng)險的。這意味著投資者若接受高風(fēng)險的話，則必定要求高收益率來補(bǔ)償。

　　14 在(　)，各項(xiàng)技術(shù)已經(jīng)成熟，產(chǎn)品的市場也基本形成并不斷擴(kuò)大，公司利潤開始逐步上升，公司股價逐步上漲。

　　A.衰退期

　　B.初創(chuàng)期

　　C.成長期

　　D.成熟期

　　參考答案：C

　　參考解析： 在成長期，各項(xiàng)技術(shù)已經(jīng)成熟，產(chǎn)品的市場也基本形成并不斷擴(kuò)大，公司利潤開始逐步上升，公司股價逐步上漲。在這個階段，行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者開始出現(xiàn)。整個成長期，可以進(jìn)一步再細(xì)分成高速成長期、穩(wěn)健成長期和緩慢成長期。

　　15 (　)把未來現(xiàn)金流直接轉(zhuǎn)化為相對應(yīng)的現(xiàn)值。

　　A.即期利率

　　B.遠(yuǎn)期利率

　　C.貼現(xiàn)因子

　　D.到期利率

　　參考答案：C

　　參考解析： 貼現(xiàn)因子把未來現(xiàn)金流直接轉(zhuǎn)化為相對應(yīng)的現(xiàn)值。

　　16 (　)是指互換合約雙方同意在約定期限內(nèi)按相同或不同的利息計(jì)算方式分期向?qū)Ψ街Ц队刹煌瑤欧N的等值本金額確定的利息，并在期初和期末交換本金。

　　A.互換合約

　　B.利率互換

　　C.貨幣互換

　　D.信用違約互換

　　參考答案：C

　　參考解析： 貨幣互換是指互換合約雙方同意在約定期限內(nèi)按相同或不同的利息計(jì)算方式分期向?qū)Ψ街Ц队刹煌瑤欧N的等值本金額確定的利息，并在期初和期末交換本金。

　　17 交易員的職責(zé)不包括(　)。

　　A.執(zhí)行基金經(jīng)理制定的交易指令

　　B.向基金經(jīng)理及時反饋市場信息

　　C.及時在市場異動中作出決策

　　D.以對投資有利的價格進(jìn)行證券交易

　　參考答案：C

　　參考解析： 交易部的交易員充當(dāng)著重要角色，一方面要以對投資有利的價格進(jìn)行證券交易，另一方面要向基金經(jīng)理及時反饋市場信息。基金公司會對交易員進(jìn)行定期評估與考核，考核內(nèi)容包括投資指令的完成情況與質(zhì)量、合規(guī)及公平交易等內(nèi)容。

　　18 下列關(guān)于凈資產(chǎn)收益率的說法中，錯誤的是(　)。

　　A.凈資產(chǎn)收益率低，說明企業(yè)利用其自有資本獲利的能力強(qiáng)，投資帶來的收益高

　　B.由于現(xiàn)代企業(yè)最重要的經(jīng)營目標(biāo)是最大化股東財富，因而凈資產(chǎn)收益率是衡量企業(yè)最大化股東財富能力的比率

　　C.影響凈資產(chǎn)收益率的因素有很多，系統(tǒng)研究影響和改善凈資產(chǎn)收益率的方法稱為杜邦分析法

　　D.凈資產(chǎn)收益率也稱權(quán)益報酬率，強(qiáng)調(diào)每單位的所有者權(quán)益能夠帶來的利潤

　　參考答案：A

　　參考解析： 凈資產(chǎn)收益率也稱權(quán)益報酬率，強(qiáng)調(diào)每單位的所有者權(quán)益能夠帶來的利潤。凈資產(chǎn)收益率高，說明企業(yè)利用其自有資本獲利的能力強(qiáng)，投資帶來的收益高;凈資產(chǎn)收益率低則相反。

　　19 債券有其不同于股票的獨(dú)特分析方法，主要分析指標(biāo)不包括(　)。

　　A.久期

　　B.凸性

　　C.安全性

　　D.到期收益率

　　參考答案：C

　　參考解析： 債券與股票不同，其收益在很大程度上是可預(yù)測的。債券有其不同于股票的獨(dú)特分析方法，主要分析指標(biāo)有到期收益率、利率期限結(jié)構(gòu)、久期、凸性等。

　　20 關(guān)于債券組合構(gòu)建，以下說法錯誤的是(　)。

　　A.債券組合構(gòu)建需要選擇業(yè)績比較基準(zhǔn)

　　B.債券組合構(gòu)建需要決定不同信用等級、行業(yè)類別上的配置比例

　　C.債券組合構(gòu)建不需要考慮杠桿率

　　D.債券組合構(gòu)建需要考慮市場風(fēng)險和信用風(fēng)險

　　參考答案：C

　　參考解析： 不同于股票投資組合，債券投資組合構(gòu)建還需要考慮信用結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)、組合久期、流動性和杠桿率等因素。