參考答案：

　　1、答案：A

　　解析：做市商在報價驅(qū)動市場中處于關鍵性地位， 他們在市場中與投資者進行買賣雙向交易，而經(jīng)紀人則是在交易中執(zhí)行投資者的指令，并沒有參與到交易中，兩者的市場角色不同。此外，兩者的利潤來源不同——做市商的利潤主要來自于證券買賣差價，而經(jīng)紀人的利潤則主要來自于給投資者提供經(jīng)紀業(yè)務的傭金;市場流動性貢獻不同——在報價驅(qū)動市場中，做市商是市場流動性的主要提供者和維持者，而在指令驅(qū)動市場中， 市場流動性是由投資者的買賣指令提供的，經(jīng)紀人只是執(zhí)行這些指令。然而，兩者有時可以共同完成證券交易，當做市商之間進行資金或證券拆借時，經(jīng)紀人往往是不錯的幫手，有些經(jīng)紀人甚至是專門服務于做市商的。

　　2、答案：A

　　解析：除權(quán)參考價=(股權(quán)登記日收盤價+配股價×配股率-派息率)/(1+送股率+配股率)

　　3、答案：B

　　4、答案：D

　　解析：優(yōu)先股沒有投票表決權(quán)。1000/8000=12.5% 出處：第 7 章第 1 節(jié) 資本結(jié)構(gòu)概述

　　5、答案：C

　　6、答案：B

　　解析：對于開放式基金來說，基金的份額會隨申購、贖回活動而變動，基金的定期報告中一般會披露基金份額的變動情況和基金持有人的結(jié)構(gòu)。通過對基金份額變動情況和持有人結(jié)構(gòu)的比較分析，可以了解投資者對該基金的認可程度。 出處：第十八章第四節(jié) 基金財務會計報告分析的主要內(nèi)容

　　7、答案：D

　　解析：投資者的風險厭惡程度是屬于主觀的感受， 而風險承受能力屬于客觀存在。個人投資者的預期投資期限、對風險和收益的要求、對流動性的要求、生命周期等因素都會影響投資者的風險承受能力。

　　8、答案：B

　　解析：基金進行利潤分配會導致基金份額凈值的下降，但對投資者的利益沒有實際影響。

　　1.635-0.05=1.585,10000*0.05=500

　　9、答案：B

　　解析：資金的價格就是利率

　　10、解析：債券交易市場包括柜臺市場、交易所市場、銀行間市場。

　　11、答案：B

　　解析：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債，速動比率

　　=(流動資產(chǎn)-存貨)/流動負債。償還應付賬款若干，銀行存款減少，流動負債減少，并且減少 的數(shù)額是一樣的，即分子分母同時減少相同的數(shù)額。而對于一個分式，分子分母同時減少相同的數(shù)額，整個分式較原分式，是變大還是變小取決于原分式是大于 1 還是小于 1，若大于 1，變大， 若小于 1，變小。

　　12、答案：C

　　解析：由于債券價格與收益率呈反比關系。但這 種反比關系是非線性的，即債券收益率下降所引起的債券價格上升的幅度不等于收益率同比上升所引起的債券價格下降的幅度，該現(xiàn)象就是凸

　　性引起的。

　　13、答案：A

　　解析：本題考核的是杜邦財務分析體系的核心公 式。根據(jù)杜邦財務分析體系：凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)=(凈利潤

　　÷銷售收入)×(銷售收入÷平均資產(chǎn)總額)× [1÷(1-資產(chǎn)負債率)]，銷售凈利率的分母銷售收入增長 10%，分子凈利潤增長 8%，表明銷售凈利率在下降;總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分母平均資產(chǎn)總額增加 12%，分子銷售收入增長 10%，表明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在下降;資產(chǎn)負債率的分母平均資產(chǎn)總額增加 12%，分子平均負債總額增加 9%，表明資產(chǎn)負債率在下降，即權(quán)益乘數(shù)在下降。今年和上 年相比，銷售凈利率下降了，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降 了，權(quán)益乘數(shù)下降了，由此可以判斷，該公司凈資產(chǎn)收益率比上年下降了。

　　14、答案：C

　　解析：當期收益率是債券的年利息收入與當前的 債券市場價格的比率。根據(jù)公式，當期收益率與 其市場價格反向變動。債券當期收益率與到期收益率兩者之間關系的如下：

　　(1) 債券市場價格越接近債券面值，期限越長，則其當期收益率就越接近到期收益率。

　　(2) 債券市場價格越偏離債券面值，期限越短，則當期收益率就越偏離到期收益率。但是不論 當期收益率與到期收益率近似程度如何，當期收 益率的變動總是預示著到期收益率的同向變動。

　　15、答案：C

　　解析：股票基金收益高于債券是因為承擔的風險 大。貨幣基金收益率低于債券基金。規(guī)模大的基金不代表可以減少非系統(tǒng)性風險。

　　16、答案：C

　　解析：因持有股票而享有的配股權(quán)，從配股除權(quán)日起到配股確認日止，如果收盤價高于配股價， 按收盤價高于配股價的差額估值。收盤價等于或低于配股價，則估值為零。

　　17、答案：D

　　解析：(40-10)/20=1.5 基金資產(chǎn)凈值除以基金當前的總份額，就是基金份額凈值�；�金資產(chǎn)凈值=基金資產(chǎn)-基金負債。

　　18、答案：C

　　解析：顯性成本包括傭金、印花稅和過戶費等。

　　19、答案：D

　　20、答案：C