11 股利貼現(xiàn)模型最早由()提出。

　　A.威廉姆斯和戈登

　　B.彼得•林奇

　　C.葛蘭碧

　　D.莫迪利亞尼和米勒

　　參考答案：A

　　參考解析： 若假定股利是投資者在正常條件下投資股票所直接獲得的唯一現(xiàn)金流，則就可以建立股價模型對普通股進行估值，這就是著名的股利貼現(xiàn)模型。這一模型最早由威廉姆斯和戈登提出，實質(zhì)是將收入資本化法運用到權(quán)益證券的價值分析之中，這在概念上與債券估值方法沒有本質(zhì)性差別。

　　12 下列關(guān)于到期收益率影響因素的說法，錯誤的是( )。

　　A.在其他因素相同的情況下，債券市場價格與到期收益率呈反方向增減

　　B.在其他因素相同的情況下，固定利率債券比零息債券的到期收益率要低

　　C.在其他因素相同的情況下，票面利率與債券到期收益率呈同方向增減

　　D.在市場利率波動的情況下，再投資收益率可能不會維持不變，會影響投資者實際的持有其收益率

　　參考答案：B

　　參考解析：

　　到期收益率的影響因素主要有以下四個：

　　(1)票面利率。在其他因素相同的情況下，票面利率與債券到期收益率呈同方向增減。

　　(2)債券市場價格。在其他因素相同的情況下，債券市場價格與到期收益率呈反方向增減。

　　(3)計息方式。不同的計息方式會使得投資者獲得利息的時間不同，在其他因素相同的情況下，固定利率債券比零息債券的到期收益率要高。

　　(4)再投資收益率。由于計算到期收益率時假定利息可以以相同于到期收益率的水平再投資，但在市場利率波動的情況下，再投資收益率可能不會維持不變，會影響投資者實際的持有到期收益率。

　　13 每個合格投資者能委托( )個托管人，并可以更換托管人。

　　A.4

　　B.3

　　C.2

　　D.1

　　參考答案：D

　　參考解析：在我國，合格境外機構(gòu)投資者(簡稱“合格投資者”)境內(nèi)證券投資制度啟動于2002年年底 投資運作的一般規(guī)定

　　合格投資者應(yīng)當委托境內(nèi)商業(yè)銀行作為托管人托管資產(chǎn)(每個合格投資者只能委托1個托管人，并可以更換托管人)，委托境內(nèi)證券公司辦理在境內(nèi)的證券交易活動(每個合格投資者可分別在上海、深圳證券交易所委托3家境內(nèi)證券公司進行證券交易。

　　14 某公司賒銷收入凈額為315000元，應(yīng)收賬款年末數(shù)為18000元，年初數(shù)為16000元，其應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為( )天。

　　A.10

　　B.18

　　C.15

　　D.20

　　參考答案：D

　　參考解析：解析：年均應(yīng)收賬款(18000+16000)/2=17000 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率315000/17000=18 周轉(zhuǎn)天數(shù)：365/18=20

　　15 跟蹤偏離度=()。

　　A.證券組合的真實收益率+基準組合的收益率

　　B.證券組合的真實收益率-基準組合的收益率

　　C.證券組合的真實收益率×基準組合的收益率

　　D.證券組合的真實收益率÷基準組合的收益率

　　參考答案：B

　　參考解析： 跟蹤偏離度=證券組合的真實收益率-基準組合的收益率。

　　16 下列關(guān)于衍生工具交易單位的說法，錯誤的是()。

　　A.交易單位又稱合約規(guī)模

　　B.在交易時，只能以交易單位的整數(shù)倍進行買賣

　　C.確定期貨合約交易單位的大小時，主要應(yīng)當考慮合約標的資產(chǎn)的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模等因素

　　D.當合約標的資產(chǎn)的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模較大時，交易單位應(yīng)該較小

　　參考答案：D

　　參考解析：當合約標的資產(chǎn)的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模較大時，交易單位應(yīng)該較大。

　　17 大多數(shù)資信好的公司采用()的發(fā)行方式來發(fā)行商業(yè)票據(jù)。

　　A.直接發(fā)行

　　B.間接發(fā)行

　　C.貼現(xiàn)發(fā)行

　　D.以上選項都不正確

　　參考答案：A

　　參考解析： 直接發(fā)行指發(fā)行主體直接將票據(jù)銷售給投資人，大多數(shù)資信好的公司采用這種發(fā)行方式。

　　18 一般票據(jù)的貼現(xiàn)不超過( )，貼現(xiàn)期從貼現(xiàn)日起計算至票據(jù)到期日。

　　A.3個月

　　B.6個月

　　C.1年

　　D.3年

　　參考答案：B

　　參考解析： 一般票據(jù)的貼現(xiàn)不超過6個月，貼現(xiàn)期從貼現(xiàn)日起計算至票據(jù)到期日。

　　19 產(chǎn)品銷售費用、管理費用和財務(wù)費用構(gòu)成企業(yè)的( )

　　A.生產(chǎn)費用

　　B.期間費用

　　C.直接費用

　　D.間接費用

　　參考答案：B

　　20 下列不屬于不動產(chǎn)投資特點的是()。

　　A.異質(zhì)性

　　B.低流動性

　　C.不可分性

　　D.可分性

　　參考答案：D

　　參考解析： 不動產(chǎn)投資具有如下特點：①異質(zhì)性;②不可分性;③低流動性。