參考答案及解析：

　　1、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資的一般流程。股權(quán)投資基金投資流程圍繞投資決策展開(kāi)，通常包括：項(xiàng)目開(kāi)發(fā)與篩選、初步盡職調(diào)查、項(xiàng)目立項(xiàng)、簽署投資框架協(xié)議、盡職調(diào)查、投資決策、簽署投資協(xié)議、投資交割等主要環(huán)節(jié)。

　　2、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資的一般流程。選項(xiàng)A錯(cuò)誤，對(duì)目標(biāo)公司的初步盡職調(diào)查完成后，如果需要進(jìn)一步推進(jìn)對(duì)項(xiàng)目的投資流程，根據(jù)股權(quán)投資基金管理人一般工作程序，通常需要經(jīng)過(guò)項(xiàng)目立項(xiàng)程序。

　　3、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查盡職調(diào)查的作用。盡職調(diào)查的作用，一是價(jià)值發(fā)現(xiàn)，幫助投資方判斷目標(biāo)公司是否值得投資并獲取項(xiàng)目估值所需信息;二是風(fēng)險(xiǎn)發(fā)現(xiàn)，通過(guò)獲取目標(biāo)公司的真實(shí)信息，識(shí)別和評(píng)估目標(biāo)公司的主要風(fēng)險(xiǎn)，降低信息不對(duì)稱(chēng)可能帶來(lái)的問(wèn)題;三是投資決策輔助，依據(jù)盡職調(diào)查中發(fā)現(xiàn)的目標(biāo)公司的特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)，幫助投資方在投資條款談判、投資后管理重點(diǎn)內(nèi)容、項(xiàng)目退出方式選擇等方面的決策提供依據(jù)。

　　4、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查盡職調(diào)查的作用。盡職調(diào)查出于風(fēng)險(xiǎn)發(fā)現(xiàn)目的需要考察的內(nèi)容包括：(1)企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn);(2)股權(quán)瑕疵;(3)或然債務(wù);(4)法律訴訟;(5)環(huán)保問(wèn)題;(6)監(jiān)管問(wèn)題。

　　5、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查盡職調(diào)查的主要內(nèi)容。股權(quán)投資基金盡職調(diào)查的內(nèi)容可以分為：業(yè)務(wù)盡職調(diào)查、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查和法律盡職調(diào)查。

　　6、

　　【正確答案】 D

　　7、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查財(cái)務(wù)盡職調(diào)查。股權(quán)投資基金財(cái)務(wù)盡職調(diào)查團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)收集標(biāo)的企業(yè)相關(guān)的財(cái)務(wù)報(bào)告及相關(guān)支持材料，了解其會(huì)計(jì)政策及相關(guān)會(huì)計(jì)假設(shè)，進(jìn)行財(cái)務(wù)比率分析，重點(diǎn)考察企業(yè)的現(xiàn)金流、盈利及資產(chǎn)事項(xiàng)。

　　8、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查財(cái)務(wù)盡職調(diào)查。股權(quán)投資基金財(cái)務(wù)盡職調(diào)查強(qiáng)調(diào)發(fā)現(xiàn)企業(yè)的投資價(jià)值和潛在風(fēng)險(xiǎn)，注重對(duì)企業(yè)未來(lái)價(jià)值和成長(zhǎng)性的合理預(yù)測(cè)，經(jīng)常采用趨勢(shì)分析和結(jié)構(gòu)分析工具，在財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)中經(jīng)常會(huì)用到場(chǎng)景分析和敏感度分析等方法。

　　9、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查財(cái)務(wù)盡職調(diào)查。如公司最近收購(gòu)兼并其他企業(yè)資產(chǎn)或股權(quán)，且被收購(gòu)企業(yè)資產(chǎn)總額或營(yíng)業(yè)收入或凈利潤(rùn)超過(guò)收購(gòu)前公司相應(yīng)項(xiàng)目一定比例的，應(yīng)獲得被收購(gòu)企業(yè)收購(gòu)前一年的財(cái)務(wù)報(bào)表，核查其財(cái)務(wù)情況。

　　10、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查法律盡職調(diào)查。股權(quán)投資基金法律盡職調(diào)查的內(nèi)容主要有：(1)確認(rèn)目標(biāo)企業(yè)的合法成立和有效存續(xù);(2)從合規(guī)角度核查目標(biāo)企業(yè)所提供文件資料的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性;(3)充分了解目標(biāo)企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的產(chǎn)權(quán)狀況和法律狀態(tài)，確認(rèn)企業(yè)產(chǎn)權(quán)(如土地所有權(quán))、業(yè)務(wù)資質(zhì)以及其控股結(jié)構(gòu)的合法合規(guī);(4)發(fā)現(xiàn)和分析目標(biāo)企業(yè)現(xiàn)存的法律問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)并提出解決方案;(5)出具法律意見(jiàn)并將之作為準(zhǔn)備交易文件的重要依據(jù)。

　　11、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查盡職調(diào)查方法。股權(quán)投資基金盡職調(diào)查的基本程序?yàn)椋河?jì)劃制訂與團(tuán)隊(duì)組建→二手資料收集與研讀→企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研→撰寫(xiě)盡職調(diào)查報(bào)告→進(jìn)行內(nèi)部復(fù)核。

　　12、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查盡職調(diào)查方法。二手資料收集的步驟是：辨別所需的信息;尋找信息源;收集二手資料;資料篩選;資料整理。

　　13、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查盡職調(diào)查的方法。選項(xiàng)B錯(cuò)誤，對(duì)于高管、關(guān)鍵崗位人員要開(kāi)展一對(duì)一訪談溝通，對(duì)于普通員工可以按照工作崗位展開(kāi)小組座談、隨機(jī)訪談等非正式溝通，了解并驗(yàn)證相關(guān)業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)及法律問(wèn)題。

　　14、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查盡職調(diào)查報(bào)告。選項(xiàng)B錯(cuò)誤，由于股權(quán)投資基金存在投資類(lèi)型、行業(yè)偏好、投資風(fēng)格等諸多差異因素，對(duì)盡職調(diào)查報(bào)告的格式、內(nèi)容要求也不盡相同，因此業(yè)界盡職調(diào)查報(bào)告的差異性比較大。

　　15、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資估值。股權(quán)投資基金投資前需要明確評(píng)估目標(biāo)資產(chǎn)的公允價(jià)值。

　　16、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查簡(jiǎn)單價(jià)值等式。選項(xiàng)B錯(cuò)誤，“債務(wù)”與資產(chǎn)負(fù)債表中的負(fù)債不同，只包括要支付利息的負(fù)債(如銀行貸款)，不包括不用支付利息的負(fù)債(如應(yīng)付賬款)。

　　17、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資基金常用的估值方法。估值方法通常包括：相對(duì)估值法、折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法、創(chuàng)業(yè)投資估值法、成本法、清算價(jià)值法、經(jīng)濟(jì)增加值法等。其中，股權(quán)投資行業(yè)主要用到的估值方法為相對(duì)估值法、折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法和創(chuàng)業(yè)投資估值法。

　　18、

　　【正確答案】 A

　　19、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查相對(duì)估值法。選項(xiàng)B錯(cuò)誤，相對(duì)估值法評(píng)估所得的價(jià)值可以是股權(quán)價(jià)值，也可以是企業(yè)價(jià)值。

　　20、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查相對(duì)估值法。市盈率倍數(shù)=股權(quán)價(jià)值/凈利潤(rùn)=每股價(jià)值/每股收益。