參考答案及解析：

　　1、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查創(chuàng)業(yè)投資基金。股權(quán)投資基金為企業(yè)的創(chuàng)建、發(fā)展和重組提供了股權(quán)和類股權(quán)(如可轉(zhuǎn)換債券、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股)的金融解決方案。

　　2、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查創(chuàng)業(yè)投資。創(chuàng)業(yè)投資，是指向處于各個(gè)創(chuàng)業(yè)階段的未上市成長(zhǎng)性企業(yè)進(jìn)行的股權(quán)投資。

　　3、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查并購(gòu)基金。并購(gòu)基金，是指主要對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)性并購(gòu)?fù)顿Y的股權(quán)投資基金。

　　4、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查并購(gòu)基金。并購(gòu)基金通過購(gòu)買股權(quán)的形式對(duì)企業(yè)的存量股權(quán)進(jìn)行投資，并不為企業(yè)提供任何資金，只是一種所有權(quán)轉(zhuǎn)移的投資方式，獲得資金的是出讓企業(yè)股權(quán)的老股東。

　　5、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查并購(gòu)基金。并購(gòu)基金作為財(cái)務(wù)投資者，在收購(gòu)中不會(huì)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。與之相對(duì)應(yīng)，戰(zhàn)略投資者往往能夠從收購(gòu)中獲得協(xié)同效應(yīng)。

　　6、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查并購(gòu)基金。杠桿收購(gòu)的收購(gòu)資金主要有三個(gè)來源：第一，普通股，由收購(gòu)方提供資金。第二，夾層資本，一般采取優(yōu)先股和垃圾債券的形式，有時(shí)附有轉(zhuǎn)股權(quán)。第三，高級(jí)債，即銀行提供的并購(gòu)貸款。

　　7、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查并購(gòu)基金。夾層資本通常采取優(yōu)先股和次級(jí)債券的形式，有時(shí)這些債券會(huì)附帶對(duì)普通股的認(rèn)股權(quán)或轉(zhuǎn)股權(quán)。

　　8、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查并購(gòu)基金。銀行貸款是杠桿收購(gòu)的主要資金來源。

　　9、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查并購(gòu)基金。定期貸款是指具有固定償還期限的貸款，通常以被收購(gòu)公司的資產(chǎn)作抵押，同時(shí)又需要分期償還本金和利息。

　　10、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查并購(gòu)基金。杠桿收購(gòu)基金的投資對(duì)象通常具有以下特征：處于成熟行業(yè);強(qiáng)勁、穩(wěn)固的市場(chǎng)地位;穩(wěn)定、可預(yù)測(cè)的現(xiàn)金流;擁有堅(jiān)實(shí)的抵押資產(chǎn)基礎(chǔ);資產(chǎn)負(fù)債率較低;資本性支出較低;有減少開支的潛力;資產(chǎn)可剝離。

　　11、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查并購(gòu)基金。構(gòu)建杠桿收購(gòu)財(cái)務(wù)模型主要包括以下五個(gè)步驟：收集、分析、處理與交易相關(guān)的基礎(chǔ)信息和數(shù)據(jù);構(gòu)建杠桿收購(gòu)前的財(cái)務(wù)模型;輸入交易相關(guān)數(shù)據(jù);構(gòu)建杠桿收購(gòu)后的財(cái)務(wù)模型;杠桿收購(gòu)分析。

　　12、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查并購(gòu)基金。杠桿收購(gòu)基金作為杠桿收購(gòu)的牽頭方，既要為收購(gòu)提供自有資金，還要統(tǒng)籌收購(gòu)的各個(gè)方面，因此也被稱為杠桿收購(gòu)的金融發(fā)起人。

　　13、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查并購(gòu)基金。杠桿收購(gòu)基金在杠桿收購(gòu)中的職責(zé)包括：第一，選擇杠桿收購(gòu)的目標(biāo)(通常在投資銀行的協(xié)助下);第二，談判收購(gòu)價(jià)格(通常在投資銀行的協(xié)助下);第三，募集高級(jí)債及夾層資本(通常在投資銀行的協(xié)助下);第四，通過一個(gè)結(jié)束性事件完成交易;第五，作為公司的所有者及董事會(huì)控制成員，通過已有管理層或新的管理層經(jīng)營(yíng)被收購(gòu)公司;第六，監(jiān)督高層管理者的活動(dòng)及決策;第七，作出所有戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)決策;第八，決定出售公司的時(shí)機(jī)和方式(通常在投資銀行的協(xié)助下)。

　　14、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資基金。對(duì)股權(quán)投資基金而言，不同的組織形式?jīng)Q定了基金的不同運(yùn)作特點(diǎn)。組織形式?jīng)Q定了基金投資者對(duì)基金的權(quán)利和義務(wù)，影響著基金的決策程序和管理人積極性的發(fā)揮，以及投資人和管理人在風(fēng)險(xiǎn)和收益面前的不同權(quán)衡。同時(shí)，不同組織形式的不同稅收，也直接影響基金投資者的收益。

　　15、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查公司型基金。公司型基金是獨(dú)立的企業(yè)法人，可以通過借款來籌集資金，這在合伙型基金和信徒(契約)型基金中往往不可行。

　　16、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查合伙型基金。合伙型基金不具有獨(dú)立的法人地位。

　　17、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查合伙型基金。有限合伙企業(yè)并不是獨(dú)立的法人，不能獨(dú)立于合伙人而存在。

　　18、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查信托(契約)型基金。信托(契約)型基金的參與主體主要為基金投資者、基金管理人及基金托管人。

　　19、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查人民幣基金。人民幣股權(quán)投資基金，可分為內(nèi)資人民幣股權(quán)投資基金和外資人民幣股權(quán)投資基金。

　　20、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查外幣基金。外幣股權(quán)投資基金不在中國(guó)境內(nèi)以基金名義注冊(cè)法人實(shí)體，其經(jīng)營(yíng)實(shí)體注冊(cè)在境外。

　　21、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資母基金。股權(quán)投資母基金(基金中的基金)是以股權(quán)投資基金為主要投資對(duì)象的基金。

　　22、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資母基金。股權(quán)投資母基金是股權(quán)投資基金最主要的投資者之一。

　　23、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資母基金的業(yè)務(wù)。在一級(jí)投資業(yè)務(wù)中，母基金在選擇股權(quán)投資基金時(shí)，重點(diǎn)考察以下方面：投資理念、市場(chǎng)、管理團(tuán)隊(duì)、之前基金業(yè)績(jī)、投資流程、基金條款、主觀分析。

　　24、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資母基金的業(yè)務(wù)。股權(quán)投資基金主要采取私募形式，缺乏流動(dòng)性。

　　25、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資母基金的業(yè)務(wù)。直接投資，是指母基金直接對(duì)非公開發(fā)行和交易的企業(yè)股權(quán)進(jìn)行投資。

　　26、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資母基金的作用。股權(quán)投資母基金的作用是：(1)分散風(fēng)險(xiǎn);(2)專業(yè)管理;(3)投資機(jī)會(huì);(4)規(guī)模優(yōu)勢(shì)。