一個完整的股權(quán)投資基金投資流程通常包括項目收集、項目初審、項目立項、簽署投資備忘錄、盡職調(diào)查、投資決策、簽署投資協(xié)議、投資后管理、項目退出等主要階段。

　　一、項目收集

　　股權(quán)投資基金的項目主要有三個來源：

　　(1)依托創(chuàng)新證券投資銀行業(yè)務(wù)、收購兼并業(yè)務(wù)、國際業(yè)務(wù)衍生出來的直接投資機會，具有貼近一級投資市場、退出渠道暢通、資金回收周期短以及投資回報豐厚等特點;

　　(2)與國內(nèi)外股權(quán)投資機構(gòu)結(jié)為策略聯(lián)盟，實現(xiàn)信息共享，聯(lián)合投資;

　　(3)跟蹤和研究國內(nèi)外新技術(shù)的發(fā)展趨勢以及資本市場的動態(tài)，通過資料調(diào)研、項目庫推薦、訪問企業(yè)等方式尋找項目信息。

　　二、項目初審

　　項目投資經(jīng)理在接到商業(yè)計劃書或項目介紹后，對項目進行初步調(diào)查，提交初步調(diào)查報告、項目概況表，并對項目企業(yè)的投資價值提出初審意見。

　　項目初審包括書面初審與現(xiàn)場初審兩個部分。股權(quán)投資基金對企業(yè)進行書面初審的主要方式是審閱企業(yè)的商業(yè)計劃書或融資計劃書，股權(quán)投資基金在審查企業(yè)的商業(yè)計劃書之后，經(jīng)判斷如果符合股權(quán)投資基金的投資項目范圍，將要求到企業(yè)現(xiàn)場實地走訪，調(diào)研企業(yè)現(xiàn)實生產(chǎn)經(jīng)營與運轉(zhuǎn)狀況，即現(xiàn)場初審。

　　三、項目立項

　　對通過初審的項目，通常由項目投資經(jīng)理提交立項申請材料，經(jīng)基金管理人立項委員會或其他程序批準立項，經(jīng)批準的項目方可進行下一步工作。

　　四、簽署投資備忘錄

　　項目完成立項后，通常會與項目企業(yè)簽署投資備忘錄。投資備忘錄，也稱投資框架協(xié)議，或投資條款清單，通常由投資方提出，內(nèi)容一般包括投資達成的條件、投資方建議的主要投資條款、保密條款以及排他性條款。

　　投資備忘錄中的內(nèi)容，除保密條款和排他性條款之外，主要作為投融資雙方下一步協(xié)商的基礎(chǔ)，對雙方并無事實上的約束力。

　　例題：

　　股權(quán)投資的一般流程有哪些（）

　　I 目開發(fā)與篩選、初步盡職調(diào)查

　　II 項目立項、簽署投資框架協(xié)議

　　III 盡職調(diào)查、投資決策

　　IV 簽署投資協(xié)議、投資交割

　　A.I、II、III

　　B.I、II、IV

　　C.I、III、IV

　　D.I、II、III、IV

　　答案：D

　　解析： 股權(quán)投資基金投資流程圍繞投資決策展開，通常包括項目開發(fā)與篩選、初步盡職調(diào)查、項目立項、簽署投資框架協(xié)議、盡職調(diào)查、投資決策、簽署投資協(xié)議、投資交割等主要環(huán)節(jié)。

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