(1) 投資政策說明書的內容不包括( )。

　　A:業(yè)績比較基準

　　B:確定收益

　　C:投資回報率目標

　　D:投資決策流程

　　答案:B

　　解析:投資政策說明書的內容一般包括投資回報率目標、投資范圍、投資限制(包括期限、流動性、合規(guī)等)、業(yè)績比較基準。有些機構還將投資決策流程、投資策略與交易機制等內容納入投資政策說明書。

　　(2)今年年初，分析師預測某公司今后2年內(含今年)股利年增長率為6%，之后，股利年增長率將下降到3%，并將保持下去。已知該公司上一年末支付的股利為每股4元，市場上同等風險水平的股票的預期必要收益率為5%。如果股利免征所得稅，那么今年年初該公司股票的內在價值最接近( )元。

　　A:212.17

　　B:216.17

　　C:218.06

　　D:220.17

　　答案:C

　　解析: 根據(jù)股利貼現(xiàn)模型，今年年初該公司股票的內在價值為：

　　(3) 下列關于信托制私募股權投資基金組織結構的說法錯誤的是( )。

　　A:信托制私募股權投資基金屬于集合投資基金

　　B:信托制私募股權投資基金由決策委員會進行決策

　　C:信托制私募股權投資基金通常分為單一信托基金和結構化的信托模式

　　D:信托公司的角色相當于普通合伙人

　　答案:D

　　解析: D項，一般而言，信托公司通常代表所有投資者的名義，以自己的名義對整個私募股權投資項目和基金的發(fā)行、管理和運作負責，信托公司通常掌握財產(chǎn)運營的權利，但其角色并不完全等同于普通合伙人，其也是作為受益人，出資設立信托基金。

　　(4) 下列屬于零售房地產(chǎn)的是( )。

　　A:購物中心

　　B:寫字樓

　　C:酒店

　　D:養(yǎng)老院

　　答案:A

　　解析:

　　商業(yè)房地產(chǎn)投資以出租而賺取收益為目的，其投資對象主要包括寫字樓、零售房地產(chǎn)等設施。零售房地產(chǎn)是指如購物中心、商業(yè)購物中心和其他用于零售目的而建設的建筑物。所有者將房地產(chǎn)出租給零售商進行經(jīng)營。

　　(5)某投資者信用賬戶中有現(xiàn)金40萬元保證金，該投資者選定證券A進行證券賣出。證券A的最近成交價為每股8元，該投資者融券賣出10萬股。第二天，該股票價格上升到每股10元，不考慮利息和費用，該投資者需要追加( )保證金才能持續(xù)130%的擔保比例。

　　A:不需要追加

　　B:10萬元

　　C:5萬元

　　D:50萬元

　　答案:B

　　解析:該投資者進行的是融券業(yè)務。維持擔保比例=(現(xiàn)金+信用證券賬戶內證券市值總和)/(融資買人金額+融券賣出證券數(shù)量×當前市價+利息及費用總和)。設投資者需要追加x萬元的保證金，列式(40+x+8 × 10)/(10×10)=130%，可解得x=10(萬元)，即該投資者需要追加10萬元的保證金才能持續(xù)130%的擔保比例。

　　(6)某債券的面值1000元，票面利率為5%，期限為4年，每年付息一次。現(xiàn)以950元的發(fā)行價向全社會公開發(fā)行，則該債券的到期收益率為( )。

　　A:5%

　　B:6%

　　C:6.46%

　　D:7.42%

　　答案:C

　　解析: 根據(jù)固定利率債券估值法到期收益率的計算公式，得：

　　(7) 傭金是投資者根據(jù)( )支付給經(jīng)紀人的費用。

　　A:交易額的一定比例

　　B:事先確定的數(shù)額

　　C:交易的次數(shù)

　　D:價差的一定比例

　　答案:A

　　解析:傭金是指交易成功后，投資者根據(jù)交易額，按照一定比例付給經(jīng)紀人的費用，是證券交易中最普遍、最清晰的成本。

　　(8) 金融期貨不包括( )。

　　A:貨幣期貨

　　B:利率期貨

　　C:股票指數(shù)期貨

　　D:商品期貨

　　答案:D

　　解析:目前，金融期貨被普遍使用，金融期貨主要包括貨幣期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨和股票期貨四種。率先出現(xiàn)的是外匯期貨，利率期貨和股票指數(shù)期貨也緊接著產(chǎn)生。

　　(9)某公司上年年末支付每股股息為2元，預期回報率為15%，未來3年中股息的超常態(tài)增長率為20%，隨后的增長率為8%，則股票的價值為( )元。

　　A:30

　　B:34.29

　　C:41.60

　　D:48

　　答案:C

　　解析: 由可變增長股利貼現(xiàn)模型公式得：

　　(10)某上市企業(yè)去年年末支付的股利為每股4元，該企業(yè)從去年開始每年的股利年增長率保持不變，去年年初該企業(yè)股票的市場價格為200元。如果去年年初該企業(yè)股票的市場價格與其內在價值相等，市場上同等風險水平的股票的必要收益率為5%，那么該企業(yè)股票今年的股利增長率等于( )。

　　A:1.8%

　　B:2.3%

　　C:2.9%

　　D:3.4%

　　答案:C