21、已知目前通貨膨脹率為2%，投資者要求的債權(quán)實(shí)際收益率為8%，則該債券的5年期貼現(xiàn)因子約為( )。

　　A 0.62

　　B 0.33

　　C 0.66

　　D 0.59

　　參考答案：A

　　解析：貼現(xiàn)因子與即期利率的關(guān)系式可以表示為dt=1/(1+st)↑t。其中dt表示t時(shí)期的貼現(xiàn)因子，St表示t時(shí)期即期利率。即期利率=通貨膨脹率2%+投資者要求的債券實(shí)際收益率8%=0.1，dt=1/(1+0.1)↑5=0.62

　　22、對(duì)于方差和標(biāo)準(zhǔn)差，下面說法錯(cuò)誤的是( )

　　A方差的平方是標(biāo)準(zhǔn)差

　　B標(biāo)準(zhǔn)差和方差都可以表示投資期限的風(fēng)險(xiǎn)水平

　　C標(biāo)準(zhǔn)差和方差都可以表示實(shí)際收益率便宜預(yù)期收益率的程度

　　D標(biāo)準(zhǔn)差和方差都可以表示投資回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)水平

　　參考答案：A

　　解析：標(biāo)準(zhǔn)差的平方是方差。

　　23、( )可以用來行亮投資回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)水平。

　　A標(biāo)準(zhǔn)差

　　B眾數(shù)

　　C均值

　　D中位數(shù)

　　參考答案：A

　　解析：方差和標(biāo)準(zhǔn)差可以用來衡量投資回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)水平。

　　24、在有異常值的情況下，中位數(shù)和均值哪個(gè)評(píng)價(jià)結(jié)果更合理和貼近實(shí)際( )

　　A中位數(shù)和均值無區(qū)別

　　B不確定

　　C均值

　　D中位數(shù)

　　參考答案：D

　　解析：中位數(shù)能夠免疫極端值的影響，較好的反應(yīng)投資策略的真實(shí)水平。

　　25、投資組合管理者決定在某一組合中增加一種證券，下列4種不同相關(guān)系數(shù)的證券可供選擇，哪種證券能夠使得新組合風(fēng)險(xiǎn)分散化的水平達(dá)到最高?( )

　　A 1

　　B -0.75

　　C -0.25

　　D 0

　　參考答案：C

　　解析：相關(guān)系數(shù)的絕對(duì)值越小，兩種證券的相關(guān)性越小，投資組合的風(fēng)險(xiǎn)越低。相關(guān)系數(shù)取值范圍在0和1之間。

　　26、假設(shè)一投資者擁有M公司的股票，他決定在投資組合中加入N公司的股票，這兩種股票的期望收益率和總體風(fēng)險(xiǎn)水平相當(dāng)，當(dāng)M和N股票的相關(guān)系數(shù)為( )時(shí)，資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)降低幅度最大。

　　A 1

　　B -0.75

　　C -0.25

　　D 0

　　參考答案：C

　　解析：相關(guān)系數(shù)的絕對(duì)值越小，兩種證券的相關(guān)性越小，投資組合的風(fēng)險(xiǎn)越低。相關(guān)系數(shù)取值范圍在0和1之間。

　　27、普通股票的特征有( )

　　A收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、流動(dòng)性、永久性、安全性

　　B收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、返還性、永久性、參與性

　　C收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、流動(dòng)性、永久性、參與性

　　D收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、返還性、永久性、安全性

　　參考答案：C

　　解析：普通股票的特征有收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、流動(dòng)性、永久性、參與性。

　　28、下列各類型證券的持有人享有投票權(quán)的是( )

　　A普通股

　　B有先股

　　C債券

　　D期權(quán)

　　參考答案：A

　　解析：普通股股東有收益權(quán)和表決權(quán)。

　　29、關(guān)于普通股和優(yōu)先股的風(fēng)險(xiǎn)，以下說法正確的是( )

　　A兩者一致

　　B優(yōu)先股較低

　　C不能確定

　　D普通股較低

　　參考答案：B

　　解析：優(yōu)先股在分配股利和清算時(shí)剩余財(cái)產(chǎn)的索取權(quán)優(yōu)先于普通股，因而風(fēng)險(xiǎn)較低。

　　30、我國可轉(zhuǎn)換債券期限最短( )年，最長(zhǎng)為( )年，自發(fā)行結(jié)束后( )個(gè)月才能轉(zhuǎn)換成公司股票。

　　A1、6、6

　　B0.5、6、6

　　C0.5、6、12

　　D1、6、12

　　參考答案：A

　　解析：我國可轉(zhuǎn)換債券期限最短1年，最長(zhǎng)為6年，自發(fā)行結(jié)束后6個(gè)月才能轉(zhuǎn)換成公司股票。

　　31、下列幾種情況，不屬于再融資的是( )

　　A配股

　　B定向增發(fā)

　　C送股

　　D增發(fā)

　　參考答案：C

　　解析：配股、增發(fā)都屬于再融資。

　　32、上市公司回購股份的方式不包括( )

　　A要約回購

　　B場(chǎng)外協(xié)議回購

　　C場(chǎng)內(nèi)公開市場(chǎng)回購

　　D正回購

　　參考答案：D

　　解析：股票回購的方式有三種：場(chǎng)內(nèi)公開市場(chǎng)回購、場(chǎng)外協(xié)議回購和要約回購。

　　33、通過發(fā)行債券籌集資金，并在債券到期時(shí)按時(shí)歸還本金并支付約定的利息的是( )

　　A債券發(fā)行人

　　B債券承銷商

　　C債券持有人

　　D債券市場(chǎng)

　　參考答案：A

　　解析：債券發(fā)行人通過發(fā)行債券籌集資金，并在債券到期時(shí)按時(shí)歸還本金并支付約定的利息。

　　34、下列關(guān)于固定利率債券說法中，錯(cuò)誤的是( )

　　A固定利率債券在償還期內(nèi)有固定的票面利率和不變的面值

　　B固定利率債券到期日不固定

　　C通常，固定利率債券在償還期內(nèi)定期支付利息，并在到期日支付面值。

　　D固定利率債券是由政府和企業(yè)發(fā)行的主要債券種類

　　參考答案：B

　　解析：固定利率債券到期日固定

　　35、按債券利率是否固定分類，可分為( )和浮動(dòng)利率債券

　　A累進(jìn)利率債券

　　B貼現(xiàn)債券

　　C固定利率債券

　　D復(fù)利債券

　　參考答案：C

　　36、關(guān)于零息債券，以下表述錯(cuò)誤的是( )

　　A在到期日一次性支付利息和本金

　　B在償還期內(nèi)不支付利息

　　C有一定的償還期

　　D以高于面值的價(jià)格發(fā)行

　　參考答案：D

　　解析：零息債券以低于面值的價(jià)格發(fā)行。

　　37、債券投資面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)包括( )。I信用風(fēng)險(xiǎn)II利率風(fēng)險(xiǎn)III通脹風(fēng)險(xiǎn)IV再投資風(fēng)險(xiǎn)

　　A I、II、III、IV

　　B I、II、III

　　C I、II、IV

　　D II、III、IV

　　參考答案：A

　　解析：債券投資面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)有;信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、通脹風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、提前贖回風(fēng)險(xiǎn)

　　38、個(gè)人投資者在商業(yè)銀行購買國債，屬于( )交易。

　　A商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)

　　B銀行間同業(yè)拆借中心

　　C銀行間債券市場(chǎng)

　　D交易所債券市場(chǎng)

　　參考答案：A

　　解析：個(gè)人投資者在商業(yè)銀行購買國債，屬于柜臺(tái)交易行為。

　　39、債券到期收益率隱含兩個(gè)重要假設(shè)，一個(gè)是投資者持有至到期，另一個(gè)是( )

　　A票面利率不變

　　B利息再投資收益率不變

　　C債券市場(chǎng)價(jià)格不變

　　D計(jì)息方式不發(fā)生變化

　　參考答案：B

　　解析：券到期收益率隱含兩個(gè)重要假設(shè)，一個(gè)是投資者持有至到期，另一個(gè)是利息再投資收益率不變。

　　40、票面金額為100元的2年期債券，第一年支付利息6元，發(fā)行價(jià)格為95元，則該債券的到期收益率為( )

　　A5.3%

　　B4.7%

　　C8.8%

　　D6.0%

　　參考答案：C

　　解析：95=【6/(1+y)】+【106/(1+y)^2】,y=8.836%