16.以下屬于公司債券的主要表現(xiàn)形式的是()。

　　A.優(yōu)先無保證債券

　　B.劣后次級(jí)債券

　　C.擔(dān)保債券

　　D.優(yōu)先次級(jí)債券

　　答案：A

　　解析：在無保證債券中，受償?shù)燃?jí)最高的是優(yōu)先無保證債券，這也是公司債的主要形式。接下來依次是優(yōu)先次級(jí)債券、次級(jí)債券、劣后次級(jí)債券，這些等級(jí)的債券在清償時(shí)僅有少量補(bǔ)償甚至沒有。

　　17.下列關(guān)于個(gè)人投資者的描述，錯(cuò)誤的是()。

　　A.不同機(jī)構(gòu)將個(gè)人投資者劃分為相同的類別并采用相同的類別界限

　　B.一般而言，擁有更多財(cái)富的個(gè)人投資者，風(fēng)險(xiǎn)承受能力也更強(qiáng)

　　C.不同類型客戶的資產(chǎn)常常被建議投往不同類型的基金產(chǎn)品

　　D.基金銷售機(jī)構(gòu)常常對(duì)不同類型的投資者提供不同類型的投資服務(wù)

　　答案：A

　　解析：A 項(xiàng)說法錯(cuò)誤，不同機(jī)構(gòu)將個(gè)人投資者劃分為不同的類別并采用不同的類別界限�；�金銷售機(jī)構(gòu)常常對(duì)不同類型的投資者提供不同類型的投資服務(wù)，不同類型客戶的資產(chǎn)常常被建議投往不同類型的基金產(chǎn)品。一般而言，擁有更多財(cái)富的個(gè)人投資者，風(fēng)險(xiǎn)承受能力也更強(qiáng)。

　　18.全球投資業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)(GIPS)規(guī)定的基金投資業(yè)績(jī)計(jì)算方法，下列表述中正確的是()。

　　A.算投資組合的收益時(shí)，必須以期初資產(chǎn)值加權(quán)計(jì)算

　　B.照現(xiàn)行的 GIPS 規(guī)定，基金公司必須至少每季度一次計(jì)算組合群收益

　　C.如直接的買賣開支無法從綜合費(fèi)用中確定并分離出來，在計(jì)算已扣除費(fèi)用的收益時(shí)，可以使用估計(jì)的買賣開支

　　D.須采用經(jīng)現(xiàn)金流調(diào)整后的時(shí)間算術(shù)平均收益率

　　答案：A

　　解析：全球投資業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)關(guān)于收益率計(jì)算的具體條款如下：

　　(1)必須采用總收益率，即包括實(shí)現(xiàn)的和未實(shí)現(xiàn)的回報(bào)以及損失并加上收入。(2)必須采用經(jīng)現(xiàn)金流調(diào)整后的時(shí)間加權(quán)收益率。(選項(xiàng) D 表述錯(cuò)誤)

　　(3)投資組合的收益必須以期初資產(chǎn)值加權(quán)計(jì)算(選項(xiàng) A 表述正確)，或采用其他能反映期初價(jià)值及對(duì)外現(xiàn)金流的方法。

　　(4)在計(jì)算總收益時(shí)，必須計(jì)入投資組合中持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的收益。

　　(5)所有的收益計(jì)算必須扣除期內(nèi)的實(shí)際買賣開支，而不得使用估計(jì)的買賣開支。(6)自 2006 年 1 月 1 日起，公司必須至少每季度一次計(jì)算組合群的收益，并使用個(gè)別投資組合的收益以資產(chǎn)加權(quán)計(jì)算。自 2010 年 1 月 1 日起，必須至少每月一次計(jì)算組合群收益，并使用個(gè)別投資組合的收益以資產(chǎn)加權(quán)計(jì)算(選項(xiàng) B 表述錯(cuò)誤)。

　　(7)假如實(shí)際的直接買賣開支無法從綜合費(fèi)用中確定并分離出來，則在計(jì)算未扣除費(fèi)用收益時(shí)，必須從收益中減去全部綜合費(fèi)用或綜合費(fèi)用中包含直接買賣開支的部分，而不得使用估計(jì)出的買賣開支(選項(xiàng) C 表述錯(cuò)誤)。

　　19.對(duì)基金會(huì)計(jì)核算內(nèi)容進(jìn)行復(fù)核并出具復(fù)核意見的是()。

　　A.基金管理人

　　B.基金托管人

　　C.基金份額持有人

　　D.證券監(jiān)督機(jī)構(gòu)

　　答案：B

　　解析：基金托管人對(duì)基金會(huì)計(jì)核算內(nèi)容進(jìn)行復(fù)核并出具復(fù)核意見。

　　20.下列關(guān)于現(xiàn)金流量表的作用，正確的是()。

　�、�.可以方便評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)金來源及去向

　�、�.評(píng)價(jià)企業(yè)償還債務(wù)，支付投資利潤(rùn)的能力

　�、�.可以直接了解企業(yè)的盈利狀況與獲利能力

　�、�.分析凈收益與現(xiàn)金流量間的差異，并解釋差異產(chǎn)生的原因

　　A.Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　答案：B

　　解析：現(xiàn)金流量表的作用包括：

　　(1)反映企業(yè)的現(xiàn)金流量，評(píng)價(jià)企業(yè)未來產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量的能力;

　　(2)評(píng)價(jià)企業(yè)償還債務(wù)、支付投資利潤(rùn)的能力，謹(jǐn)慎判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況;(Ⅱ正確)

　　(3)分析凈收益與現(xiàn)金流量間的差異，并解釋差異產(chǎn)生的原因;(Ⅳ正確)

　　(4)通過對(duì)現(xiàn)金投資與融資、非現(xiàn)金投資與融資的分析，全面了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。

　　21.下列各項(xiàng)指標(biāo)中，可用于分析企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的有()。

　　A.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

　　B.流動(dòng)比率

　　C.資產(chǎn)負(fù)債率

　　D.速動(dòng)比率

　　答案：C

　　解析：選項(xiàng) A 不符合題意：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率屬于營(yíng)運(yùn)效率指標(biāo)。選項(xiàng) BD 不符合題意：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率屬于短期償債能力指標(biāo)。

　　22.以下不屬于基金公司投資交易環(huán)節(jié)的是()。

　　A.產(chǎn)品的發(fā)行和募集

　　B.績(jī)效評(píng)價(jià)與組合調(diào)整

　　C.構(gòu)建投資組合

　　D.風(fēng)險(xiǎn)控制

　　答案：A

　　解析：基金公司投資交易包括形成投資策略、構(gòu)建投資組合、執(zhí)行交易指令、績(jī)效評(píng)估

　　與組合調(diào)整、風(fēng)險(xiǎn)控制等環(huán)節(jié)。A 項(xiàng)，產(chǎn)品的發(fā)行和募集屬于市場(chǎng)營(yíng)銷過程。

　　23.下列關(guān)于大宗商品的分類，不正確的是()。

　　A.能源類

　　B.基礎(chǔ)原材料類

　　C.黃金

　　D.農(nóng)產(chǎn)品

　　答案：C

　　解析：大宗商品基本上可以分為四類：能源類、基礎(chǔ)原材料類、貴金屬類和農(nóng)產(chǎn)品。

　　24.某公司 2015 年度比 2014 年總資產(chǎn)、總負(fù)債、銷售收入、利潤(rùn)總額均上升 1 億元，

　　則下列說法正確的是()。

　　A.2015 年比 2014 年凈資產(chǎn)收益率高

　　B.2015 年比 2014 年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高

　　C.2015 年比 2014 年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低

　　D.2015 年比 2014 年銷售利潤(rùn)率高

　　答案：A

　　解析：選項(xiàng) A 正確：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/(總資產(chǎn)-總負(fù)債)，凈利潤(rùn)、總資產(chǎn)和總負(fù)債都增加 1 億，分子增加，分母不變，則 2015 年的凈資產(chǎn)收益率比 2014 年高;選項(xiàng) BC 錯(cuò)誤：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/總資產(chǎn)，銷售收入和總資產(chǎn)都增加 1 億，不能確定總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變化;選項(xiàng) D 錯(cuò)誤：銷售利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/銷售收入，銷售收入和利潤(rùn)都增加 1 億，不能確定銷售利潤(rùn)率的變化。

　　25.某基金連續(xù) 5 期的收益率分別為-3%、2%、3%、4%、3%，市場(chǎng)無風(fēng)險(xiǎn)收益率為3%，則該基金的下行風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)差為()。

　　A.0.0608

　　B.0.026

　　C.0.031

　　D.0.053

　　答案：A

　　解析：下行風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)差= ( ) ，式中： 表示基金收益率; 表示市場(chǎng)無風(fēng)險(xiǎn)收益率;T 表示收益率小于無風(fēng)險(xiǎn)利率的期數(shù)。由于 ，所以要從連續(xù) 5 期里面找到小于 3%的數(shù)，題目中小于 3%的數(shù)是-3%和 2%，同時(shí) T 表示收益率小于無風(fēng)險(xiǎn)利率的期數(shù)。故由下行風(fēng)險(xiǎn)公式可計(jì)算出 ( ) ( ) 。

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　　26.與證券市場(chǎng)上其他投資工具一樣，債券投資正面臨一系列風(fēng)險(xiǎn)，不包括()。

　　A.購買力風(fēng)險(xiǎn)

　　B.再投資風(fēng)險(xiǎn)

　　C.利率風(fēng)險(xiǎn)

　　D.提前贖回風(fēng)險(xiǎn)

　　答案：A

　　解析：與證券市場(chǎng)上的其他投資工具一樣，債券投資也面臨一系列風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)可以劃分為六大類：信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、通脹風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、提前贖回風(fēng)險(xiǎn)。

　　27.詹森α是由詹森在()模型基礎(chǔ)上發(fā)展出的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整差異衡量指標(biāo)。

　　A.SML

　　B.APT

　　C.WACC

　　D.CAPM

　　答案：D

　　解析：詹森α是在 CAPM 上發(fā)展出的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整差異衡量指標(biāo)。它衡量的是基金組合收益中超過 CAPM 模型預(yù)測(cè)值的那一部分超額收益

　　28.下列關(guān)于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的說法正確的是()。

　　A.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是由于整個(gè)證券環(huán)境變化引起的不確定性的加強(qiáng)，對(duì)所有公司的證券都產(chǎn)生影響

　　B.主要包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　C.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不可以通過分散化投資來降低的風(fēng)險(xiǎn)

　　D.規(guī)模較小的基金可以有效地減少非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　答案：B

　　解析：選項(xiàng) B 正確：非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng) A 說法錯(cuò)誤：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是由于整個(gè)證券環(huán)境變化引起的不確定性的加強(qiáng)，對(duì)所有公司的證券都產(chǎn)生影響。選項(xiàng) C 說法錯(cuò)誤：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不可以通過分散化投資來降低。選項(xiàng) D 說法錯(cuò)誤：規(guī)模較大的基金可以有效地減少非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　29.貨幣市場(chǎng)基金是我國(guó)基金市場(chǎng)一類重要的產(chǎn)品類型，以“余額寶”為代表的貨幣市場(chǎng)基金近年來迅速發(fā)展，成為投資者現(xiàn)金管理的良好工具，但貨幣基金快速發(fā)展的同時(shí)，同樣面臨多方面的風(fēng)險(xiǎn)，如 T+0 贖回方式帶來的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，期限錯(cuò)配問題帶來的投資管理風(fēng)險(xiǎn)等。2016 年 3 月 1 日證監(jiān)會(huì)頒布了《貨幣市場(chǎng)基金監(jiān)督管理辦法》，對(duì)貨幣基金的投資范圍、估值方法、申贖等做出規(guī)定，促進(jìn)貨幣市場(chǎng)基金平穩(wěn)健康發(fā)展。下列對(duì)于貨幣市場(chǎng)工具的表述錯(cuò)誤的是()。

　　A.主要由機(jī)構(gòu)投資者參與

　　B.流動(dòng)性高

　　C.期限一般在一年以內(nèi)

　　D.保本保收益

　　答案：D

　　解析：選項(xiàng) D 說法錯(cuò)誤：貨幣市場(chǎng)工具有以下特點(diǎn)：

　　(1)均是債務(wù)契約;

　　(2)期限在 1 年以內(nèi)(含 1 年);

　　(3)流動(dòng)性高;

　　(4)大宗交易，主要由機(jī)構(gòu)投資者參與，個(gè)人投資者很少有機(jī)會(huì)參與買賣;

　　(5)本金安全性高，風(fēng)險(xiǎn)較低。

　　30.交易所上市交易的債券，一般按照哪一種價(jià)格進(jìn)行估值()。

　　A.交易所收益價(jià)

　　B.第三方評(píng)值機(jī)構(gòu)提供的當(dāng)日估值凈值

　　C.成本價(jià)

　　D.交易所市價(jià)

　　答案：B

　　解析：選項(xiàng) B 正確：交易所上市交易的債券按第三方估值機(jī)構(gòu)提供的當(dāng)日估值凈價(jià)估值，第三方估值機(jī)構(gòu)提供的估值價(jià)格與交易所收盤價(jià)存在差異的，若基金管理人認(rèn)定交易所收盤價(jià)更能體現(xiàn)公允價(jià)值，應(yīng)采用收盤價(jià);選項(xiàng) ACD 不符合題意。