11.公司的資本結(jié)構(gòu)是指( )。

　　A.公司資本投入與勞動(dòng)投入之比

　　B.公司債務(wù)資本與權(quán)益資本的比例

　　C.公司資產(chǎn)的組成

　　D.公司是資本密集型還是勞動(dòng)密集型

　　【答案】B

　　【解析】資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)資本總額中各種資本的構(gòu)成比例。最基本的資本結(jié)構(gòu)是債權(quán)資本和權(quán)益資本的比例，通常用債務(wù)股權(quán)比率或資產(chǎn)負(fù)債率表示。

　　12.關(guān)于股票拆分和股票股利，下列說法錯(cuò)誤的是( )。

　　A.不改變公司權(quán)益

　　B.可以提高股份流動(dòng)性

　　C.降低被收購的難度

　　D.向投資者傳遞公司發(fā)展前景良好的信息

　　【答案】C

　　【解析】股價(jià)較高的公司通過股票拆分或發(fā)放股票股利的方式降低股價(jià)，可以提高股份流動(dòng)性，增加股東數(shù)量并提高被收購的難度。基金從業(yè)考試真題

　　13.下列不屬于行業(yè)因素對(duì)股價(jià)影響的表現(xiàn)的是( )。

　　A.某些重要領(lǐng)域可能會(huì)因政府保護(hù)，即使在面臨外部沖擊的情況下，股價(jià)也不會(huì)大幅下降

　　B.某產(chǎn)業(yè)的工會(huì)擁有傳統(tǒng)勢(shì)力，產(chǎn)品的勞動(dòng)力成本持續(xù)上升，致使利潤水平下降，進(jìn)而使股價(jià)下跌

　　C.零售業(yè)非常依賴短期流動(dòng)性，低成本流通技術(shù)的發(fā)明使股價(jià)上升

　　D.由于金融危機(jī)，大多數(shù)投資者對(duì)股市前景過于悲觀，致使股價(jià)下跌

　　【答案】D

　　【解析】行業(yè)因素，又稱產(chǎn)業(yè)因素，影響某一特定行業(yè)或產(chǎn)業(yè)中所有上市公司的股票價(jià)格。這些因素包括行業(yè)生命周期、行業(yè)景氣度、行業(yè)法令措施及其他影響行業(yè)價(jià)值的因素。D項(xiàng)屬于宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)公司股價(jià)的影響。

　　14.下列關(guān)于全球存托憑證說法錯(cuò)誤的是( )。

　　A.大多數(shù)全球存托憑證在倫敦證交所和盧森堡證交所進(jìn)行交易

　　B.發(fā)行地在發(fā)行公司所在國家

　　C.可以銷售給美國的機(jī)構(gòu)投資者

　　D.通常以美元計(jì)價(jià)

　　【答案】B

　　【解析】全球存托憑證的發(fā)行地既不在美國，也不在發(fā)行公司所在國家。大多數(shù)全球存托憑證在倫敦證交所和盧森堡證交所進(jìn)行交易。盡管不在美國的證券市場(chǎng)交易，但是它們通常以美元計(jì)價(jià)，也可以銷售給美國的機(jī)構(gòu)投資者。全球存托憑證不會(huì)受到部分國家對(duì)于資本流動(dòng)的限制，因此可給投資者提供更多投資外國公司的機(jī)會(huì)。

　　15、下列不屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的是( )。

　　A.經(jīng)濟(jì)增長

　　B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　C.政治因素

　　D.利率、匯率與物價(jià)波動(dòng)

　　【答案】B

　　【解析】系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，也可稱為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，是由經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素的變化引起的整個(gè)金融市場(chǎng)的不確定性的加強(qiáng)，其沖擊是屬于全面性的，主要包括經(jīng)濟(jì)增長、利率、匯率與物價(jià)波動(dòng)，以及政治因素的干擾等。

　　16、以下不能發(fā)行金融債券的主體是( )。

　　A.國有商業(yè)銀行

　　B.政策性銀行

　　C.中國人民銀行

　　D.證券公司

　　【答案】C

　　【解析】金融債券是由銀行和其他金融機(jī)構(gòu)經(jīng)特別批準(zhǔn)而發(fā)行的債券。金融債券包括政策性金融債、商業(yè)銀行債券、特種金融債券、非銀行金融機(jī)構(gòu)債券、證券公司債、證券公司短期融資券等。政策性金融債的發(fā)行人是政策性金融機(jī)構(gòu)，即國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國進(jìn)出口銀行。商業(yè)銀行債券的發(fā)行人是商業(yè)銀行。特種金融債券是指經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)，由部分金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的，所籌集的資金專門用于償還不規(guī)范證券回購債務(wù)的有價(jià)證券。非銀行金融機(jī)構(gòu)債券由非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行。證券公司債和證券短期融資券由證券公司發(fā)行。

　　17.按債券的( )分類，債券可分為政府債券、金融債券和公司債券。

　　A.發(fā)行主體

　　B.償還期限

　　C.嵌入條款

　　D.債券持有人收益方式

　　【答案】A

　　【解析】債券依據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)有不同的分類，具體為：①根據(jù)發(fā)行主體的不同，債券可分為政府債券、金融債券和公司債券;②根據(jù)計(jì)息與付息方式的不同，債券可分為息票債券和貼現(xiàn)債券;③根據(jù)嵌入條款的不同，債券可分為可贖回債券、可回售債券、可轉(zhuǎn)換債券、通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券和結(jié)構(gòu)化債券等;④根據(jù)債權(quán)持有人收益方式的不同，債券可分為固定利率債券、浮動(dòng)利率債券、累進(jìn)利率債券和免稅債券等;⑤根據(jù)償還期限不同，債券可分為短期債券、中期債券和長期債券;⑥根據(jù)交易方式的不同，可以對(duì)銀行間債券市場(chǎng)的交易品種、交易所債券市場(chǎng)的交易品種、商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)的交易品種進(jìn)行細(xì)分;⑦根據(jù)幣種不同，債券可分為人民幣債券和外幣債券。

　　18. 下列關(guān)于結(jié)構(gòu)化債券的描述，不正確的是( )。

　　A.包括住房抵押貸款支持證券(MBS)和資產(chǎn)支持證券(ABS)

　　B.購買結(jié)構(gòu)化債券的投資者通常定期獲得資金池里的一部分現(xiàn)金

　　C.MBS資金流來自住房抵押貸款人的定期還款

　　D.MBS貸款的種類包括汽車消費(fèi)貸款、學(xué)生貸款、信用卡應(yīng)收款等

　　【答案】D

　　【解析】MBS是以居民住房抵押貸款或商用住房抵押貸款組成的資金池為支持的;ABS的發(fā)行和MBS類似，其貸款的種類是其他債務(wù)貸款，如汽車消費(fèi)貸款、學(xué)生貸款、信用卡應(yīng)收款等。

　　19. 所有種類的債券都面臨通脹風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)通脹風(fēng)險(xiǎn)特別敏感的投資者可購買通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券，其( )。

　　A.本金隨通脹水平的高低進(jìn)行變化，利息不隨通脹水平的高低進(jìn)行變化

　　B.本金不隨通脹水平的高低進(jìn)行變化，利息隨通脹水平的高低進(jìn)行變化

　　C.本金和利息都不隨通脹水平的高低進(jìn)行變化

　　D.本金和利息都隨通脹水平的高低進(jìn)行變化

　　【答案】D

　　【解析】對(duì)通脹風(fēng)險(xiǎn)特別敏感的投資者可購買通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券，其本金隨通脹水平的高低進(jìn)行變化，而利息的計(jì)算由于以本金為基準(zhǔn)也隨通脹水平變化，從而可以避免通脹風(fēng)險(xiǎn)。

　　20.收益率曲線的類型不包括( )。

　　A.正收益曲線

　　B.反轉(zhuǎn)收益曲線

　　C.水平收益曲線

　　D.垂直收益曲線

　　【答案】D

　　【解析】收益率曲線在以期限為橫坐標(biāo)，以收益率為縱坐標(biāo)的直角坐標(biāo)系上顯示出來。主要有三種類型：①正收益曲線(或稱上升收益曲線)，其顯示的期限結(jié)構(gòu)特征是短期債券收益率較低，而長期債券收益率較高;②反轉(zhuǎn)收益曲線(或稱下降收益曲線)，其顯示的期限結(jié)構(gòu)特征是短期債券收益率較高，而長期債券收益率較低;③水平收益曲線，其特征是長短期債券收益率基本相等。

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