11、 采取被動管理法的組合管理者會選擇( )。

　　A.市場指數(shù)基金

　　B.對沖基金

　　C.貨幣市場基金

　　D.國際型基金

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： a

　　12、 提出套利定價理論的是( )。

　　A.夏普

　　B.特雷諾

　　C.理查德•羅爾

　　D.史蒂夫•羅斯

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： d

　　13、

　　完全正相關(guān)的證券A和證券B，其中證券A的期望收益率為20%，證券B的期望收益率為5%。如果投資證券A、證券B的比例分別為70%和30%，則證券組合的期望收益率為( )。

　　A.5%

　　B.20%

　　C.15.5%

　　D.11.5%

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： c

　　解　　析：證券組合的期望收益率為：20%×70%+5%×30%=15.5%。

　　14、 一個只關(guān)心風(fēng)險的投資者將選取( )作為最佳組合。

　　A.最小方差

　　B.最大方差

　　C.最大收益率

　　D.最小收益率

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： a

　　解　　析：最優(yōu)證券組合是指所有有效組合中獲取最大滿意程度的組合，不同投資者的風(fēng)險偏好不同，則其獲得的最佳證券組合也不同，一個只關(guān)心風(fēng)險的投資者將選取最小方差作為最佳組合。

　　15、 關(guān)于 系數(shù)，下列說法錯誤的是( )。

　　A. 系數(shù)是由時間創(chuàng)造的

　　B. 系數(shù)是衡量證券承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險水平的指數(shù)

　　C. 系數(shù)的絕對值數(shù)值越小，表明證券承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險越小

　　D. 系數(shù)反映證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： a

　　解　　析：無風(fēng)險利率，是由時間創(chuàng)造的，是對放棄即期消費的補(bǔ)償。 系數(shù)是衡量某證券價格相對整個市場波動的系數(shù)，所以A選項說法錯誤。

　　16、 ( )是指連接證券組合與無風(fēng)險證券的直線斜率。

　　A.詹森指數(shù)

　　B.夏普指數(shù)

　　C.特雷諾指數(shù)

　　D.久期

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： c

　　17、 與市場組合的夏普指數(shù)相比，一個高的夏普指數(shù)表明( )

　　A.該組合位于市場線上方，該管理者比市場經(jīng)營得差

　　B.該組合位子市場線上方，該管理者比市場經(jīng)營得好

　　C.該組合位于市場線下方，該管理者比市場經(jīng)營得差

　　D.該組合位于市場線下方，該管理者比市場經(jīng)營得好

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： b

　　解　　析：夏普指數(shù)等于證券組合的風(fēng)險溢價除以標(biāo)準(zhǔn)差，是連接證券組合與無風(fēng)險資產(chǎn)的直線的斜率。與市場組合的夏普指數(shù)相比，一個高的夏普指數(shù)表明該管理者比市場經(jīng)營得好，該組合位于資本市場線上方。

　　18、 關(guān)于最優(yōu)證券組合，下列說法正確的是( )

　　A.最優(yōu)證券組合是收益最大的組合

　　B.最優(yōu)證券組合是效率最高的組合

　　C.最優(yōu)組合是無差異曲線與有效邊界的交點所表示的組合

　　D.相較于其他有效組合，最優(yōu)證券組合所在的無差異曲線的位置最高

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： d

　　19、 金融機(jī)構(gòu)在實踐中通常會應(yīng)用久期來控制持倉債券的利率風(fēng)險，具體的措施是( )。

　　A.針對固定收益類產(chǎn)品設(shè)定“久期×額度”指標(biāo)進(jìn)行控制

　　B.針對固定收益類產(chǎn)品設(shè)定“到期期限×額度”指標(biāo)進(jìn)行控制

　　C.針對貸款設(shè)定“久期×額度”指標(biāo)進(jìn)行控制

　　D.針對存款設(shè)定“久期×額度”指標(biāo)進(jìn)行控制

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： a

　　解　　析：由于久期反映了利率變化對債券價格的影響程度，因此久期已成為市場普遍接受的風(fēng)險控制指標(biāo)。金融機(jī)構(gòu)在實踐中通常會應(yīng)用久期來控制持倉債券的利率風(fēng)險，具體的措施是針對固定收益類產(chǎn)品設(shè)定“久期×額度”指標(biāo)進(jìn)行控制，具有避免投資經(jīng)理為了追求高收益而過量持有高風(fēng)險品種的作用。

　　20、 使用騎乘收益率曲線管理債券資產(chǎn)的管理者是以( )為目標(biāo)。

　　A.資產(chǎn)的流動性

　　B.資產(chǎn)的收益性

　　C.規(guī)避資產(chǎn)的風(fēng)險

　　D.用定價過低的債券來替換定價過高的債券

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： a