16、 風(fēng)險(xiǎn)資本的主要目的是( )。

　　A: 為了取得對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)久控制權(quán)

　　B: 獲得企業(yè)的利潤(rùn)分配

　　C: 通過(guò)資本的退出，從股權(quán)增值當(dāng)中獲取高回報(bào)

　　D: 為了保值增值

　　答案:C

　　解析:風(fēng)險(xiǎn)資本的主要目的并不是為了取得對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)久控制權(quán)以及獲得企業(yè)的利潤(rùn)分配，

　　而在于通過(guò)資本的退出，從股權(quán)增值當(dāng)中獲取高回報(bào)，因此，成功的退出在整個(gè)項(xiàng)目當(dāng)中也是至關(guān)重要的，有助于將所獲利潤(rùn)投入新的投資項(xiàng)目當(dāng)中，進(jìn)行下一批項(xiàng)目。

　　17、股票A、B、C具有相同的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)，股票之間的相關(guān)系數(shù)如下：A和B

　　的相關(guān)系數(shù)為0.8，B和C的相關(guān)系數(shù)為0.2，A和C的相關(guān)系數(shù)為-0.4，

　　哪種等權(quán)重投資組合的風(fēng)險(xiǎn)最低?( )

　　A: 股票B和C組合

　　B: 股票A和C組合

　　C: 股票A和B組合

　　D: 無(wú)法判斷

　　答案:B

　　解析:兩項(xiàng)資產(chǎn)之間的相關(guān)性越小，其投資組合可分散的投資風(fēng)險(xiǎn)的效果越大。即相關(guān)系數(shù)值越小，則投資組合的風(fēng)險(xiǎn)越低。

　　18、在風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資組合中加入無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)后，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是( )。

　　A: 可行投資組合集是一片扇形區(qū)域

　　B: 有效前沿為雙曲線形狀的可行投資組合集的上半支

　　C: 最小方差法是求解最優(yōu)投資組合的方法之一

　　D: 由于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的引入，風(fēng)險(xiǎn)最小的可行投資組合風(fēng)險(xiǎn)為零

　　答案:B

　　解析: B項(xiàng)，不存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)時(shí)，可行投資組合集是由雙曲線的一支所圍成的一個(gè)區(qū)域，有效前沿為雙曲線的上半支;加入無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)后，可行投資組合集是一片扇形區(qū)域，有效前沿為扇形區(qū)域的上邊沿。

　　19、 根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，市場(chǎng)價(jià)格偏高的證券將會(huì)( )。

　　A: 位于證券市場(chǎng)線上方

　　B: 位于資本市場(chǎng)線上

　　C: 位于證券市場(chǎng)線下方

　　D: 位于證券市場(chǎng)線上

　　答案:C

　　解析:證券市場(chǎng)線表示最優(yōu)資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益率的關(guān)系;市場(chǎng)價(jià)格偏高的證券的預(yù)期收益率偏低，所以位于證券市場(chǎng)線的下方。

　　20、假定歐元兌美元匯率為1歐元=1.5美元。A公司想借入5年期的1500萬(wàn)美元借款，以浮動(dòng)利率支付利息;B公司想借入5年期的1000萬(wàn)歐元借款，以固定利率支付利息。表4—1為市場(chǎng)提供給A、B兩公司的借款利率。如果進(jìn)行貨幣互換，則A、B公司可節(jié)約的融資成本分別為( )。

　　A: 歐元0.5%;歐元0.5%

　　B: 美元0.2%;美元0.2%

　　C: 歐元0.5%;美元0.2%

　　D: 美元0.2%;歐元0.5%

　　答案:A

　　解析: 雙方進(jìn)行貨幣互換的過(guò)程如圖4—1所示。貨幣互換前后A、B兩家公司融資成本如表4—2所示。

　　21、 如果市場(chǎng)是有效的，證券價(jià)格針對(duì)一條信息會(huì)出現(xiàn)下列何種反應(yīng)?( )

　　A: 沒(méi)有反應(yīng)

　　B: 逐步調(diào)整到位

　　C: 迅速調(diào)整到位

　　D: 反應(yīng)方向正確，但反應(yīng)過(guò)度

　　答案:C

　　解析:一個(gè)信息有效的市場(chǎng)，投資工具的價(jià)格應(yīng)當(dāng)能夠反映所有可獲得的信息，包括基本面信息、價(jià)格與風(fēng)險(xiǎn)信息等。因此，如果市場(chǎng)是由有效的，那么證券價(jià)格會(huì)迅速調(diào)整到位，以反映所有可獲得的信息，此時(shí)想憑借信息優(yōu)勢(shì)獲取超額收益是不大可能的。

　　22、 證券組合可行投資組合集的有效前沿是指( )。

　　A: 可行投資組合集的下邊沿

　　B: 可行投資組合集的上邊沿

　　C: 可行投資組合集的內(nèi)部邊沿

　　D: 可行投資組合集的外部邊沿

　　答案:B

　　解析:

　　23、 投資組合理論認(rèn)為，投資收益是對(duì)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)越大，收益( )。

　　A: 先高后低

　　B: 越高

　　C: 不變

　　D: 越低

　　答案:B

　　解析:馬可維茨于1952年開創(chuàng)了以均值方差法為基礎(chǔ)的投資組合理論。這一理論的基本假設(shè)是投資者是厭惡風(fēng)險(xiǎn)的。這意味著投資者若接受高風(fēng)險(xiǎn)的話，則必定要求高收益率來(lái)補(bǔ)償。

　　24、 ( )是在遵守確定的大類資產(chǎn)比例基礎(chǔ)上，根據(jù)短期內(nèi)各特定資產(chǎn)類別的表現(xiàn)，對(duì)投資組合中各特定資產(chǎn)類別的權(quán)重配置進(jìn)行調(diào)整。

　　A: 戰(zhàn)略資產(chǎn)配置

　　B: 戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置

　　C: 主動(dòng)配置

　　D: 被動(dòng)配置

　　答案:B

　　解析:戰(zhàn)略資產(chǎn)配置是為了滿足投資者風(fēng)險(xiǎn)與收益目標(biāo)所做的長(zhǎng)期資產(chǎn)的配比;戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置是在遵守戰(zhàn)略資產(chǎn)配置確定的大類資產(chǎn)比例基礎(chǔ)上，根據(jù)短期內(nèi)各特定資產(chǎn)類別的表現(xiàn)，對(duì)投資組合中各特定資產(chǎn)類別的權(quán)重配置進(jìn)行調(diào)整

　　25、下列投資中，屬于另類投資形式的有( )。

　�、�.私募股權(quán);

　�、�.不動(dòng)產(chǎn);

　�、�.大宗商品;

　　Ⅳ.藝術(shù)品;

　�、�.股票。

　　A: Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　B: Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C: Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ

　　D: Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ

　　答案:B

　　解析:另類投資，是指?jìng)鹘y(tǒng)公開市場(chǎng)交易的權(quán)益資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)和貨幣類資產(chǎn)之外的投資類型。除了私募股權(quán)、不動(dòng)產(chǎn)、大宗商品等主流形式外，另類投資還包括黃金投資、碳排放權(quán)交易、藝術(shù)品和收藏品投資等方式。

　　26、 關(guān)于基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，以下表述錯(cuò)誤的是( )。

　　A: 事先確定的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)可以為基金經(jīng)理投資管理提供指引

　　B: 事后業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估時(shí)可以比較基金的收益與比較基準(zhǔn)之間的差異

　　C: 基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的選取是隨機(jī)的

　　D: 基金的相對(duì)收益就是基金相對(duì)于一定的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的收益

　　答案:C

　　解析: C項(xiàng)，所有的基金都需要選定一個(gè)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)不僅是考核基金業(yè)績(jī)的工具，也是投資經(jīng)理進(jìn)行組合構(gòu)建的出發(fā)點(diǎn)。指數(shù)基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)是其跟蹤的指數(shù)本身，其組合構(gòu)建的目標(biāo)就是將跟蹤誤差控制在一定范圍內(nèi)。其他類型的基金在選定業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的時(shí)候，需要充分考慮其投資目標(biāo)、風(fēng)格的影響。在選擇業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的時(shí)候要盡可能地體現(xiàn)投資目標(biāo)和投資風(fēng)格，否則業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)就失去了其參考價(jià)值。

　　27、 在每一風(fēng)險(xiǎn)水平上能夠取得( )收益的投資組合的集合，即構(gòu)成有效市場(chǎng)前沿。

　　A: 最高

　　B: 最低

　　C: 平均

　　D: 預(yù)期

　　答案:A

　　解析:有效前沿是由全部有效投資組合構(gòu)成的集合。如果一個(gè)投資組合在所有風(fēng)險(xiǎn)相同的投資組合中具有最高的預(yù)期收益率，或者在所有預(yù)期收益率相同的投資組合中具有最小的風(fēng)險(xiǎn)，那么這個(gè)投資組合就是有效的。

　　28、下列關(guān)于證券投資的預(yù)期收益率與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系不正確的是( )。

　　A: 證券的風(fēng)險(xiǎn)一收益率特性會(huì)隨著各種相關(guān)因素的變化而變化

　　B: 正向聯(lián)動(dòng)關(guān)系

　　C: 預(yù)期收益率越高，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大

　　D: 反向聯(lián)動(dòng)關(guān)系

　　答案:D

　　解析: D項(xiàng)，在金融市場(chǎng)上，風(fēng)險(xiǎn)與收益常常是相伴而生的。高風(fēng)險(xiǎn)意味著高預(yù)期收益，而低風(fēng)險(xiǎn)意味著低預(yù)期收益。這是由投資者回避風(fēng)險(xiǎn)的特征所決定的。

　　29、 滬深300指數(shù)采用( )進(jìn)行計(jì)算。

　　A: 算數(shù)平均法

　　B: 派許加權(quán)法

　　C: 幾何平均法

　　D: 市值加權(quán)法

　　答案:B

　　解析:滬深300指數(shù)在上海和深圳證券市場(chǎng)中選取300支A股股票作為樣本，以2004年12月31日為基期，基點(diǎn)為1000點(diǎn)，其計(jì)算以調(diào)整股本為權(quán)重，采用派許加權(quán)綜合價(jià)格指數(shù)公式進(jìn)行計(jì)算。其中，選擇計(jì)算期的同度量因素作為權(quán)數(shù)，被稱為派許加權(quán)法。

　　30、 下列關(guān)于期權(quán)合約的價(jià)值的說(shuō)法有誤的是( )。

　　A: 一份期權(quán)合約的價(jià)值等于其內(nèi)在價(jià)值與時(shí)間價(jià)值之和

　　B: 期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值等于資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格與執(zhí)行價(jià)格之間的差額

　　C: 期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是一種隱含價(jià)值

　　D: 期權(quán)的時(shí)間價(jià)值只與期權(quán)的到期時(shí)間有關(guān)

　　答案:D

　　解析: D項(xiàng)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是指在期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)為期權(quán)持有者帶來(lái)收益的可能性所隱含的價(jià)值。它不僅與期權(quán)到期時(shí)間有關(guān)，也與期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)情況有關(guān)

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