單項(xiàng)選擇題

　　1.( )假定投資組合中各種風(fēng)險(xiǎn)因素的變化服從特定的分布(通常為正態(tài)分布)，然后通過(guò)歷史數(shù)據(jù)分析和估計(jì)該風(fēng)險(xiǎn)因素收益分布的方差——協(xié)方差、相關(guān)系數(shù)等。

　　A.歷史模擬法B.方差——協(xié)方差法C.壓力測(cè)試法D.蒙特卡洛模擬法

　　2.深交所某只上市股票某日最后一筆成交發(fā)生在 14：59：30，成交價(jià)格為 10.00 元，成交量為 5000 股。在 14：58：30 至 14：59：30 之間還有另外兩筆成交，分別為 9.80 元、 2000 股，9.85 元、2000 股，則該只股票的收盤(pán)價(jià)為( )元。

　　A.9.80

　　B.9.85

　　C.9.92

　　D.10.00

　　3.在杜邦財(cái)務(wù)分析體系中，假設(shè)其他情況相同，下列說(shuō)法中錯(cuò)誤的是( )。A.權(quán)益乘數(shù)越大，則負(fù)債越重

　　B.權(quán)益乘數(shù)越大，則凈資產(chǎn)收益率越大C.權(quán)益乘數(shù)越大，則資產(chǎn)負(fù)債率越大D.權(quán)益乘數(shù)越大，則流動(dòng)比率越大44.一般意義上的優(yōu)先股具有的特點(diǎn)之一是在發(fā)行時(shí)事先確定( )。A.固定收益額B.固定股息率C.預(yù)期收益率D.償還方式

　　5.有效前沿上不含無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資組合是( )。A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券B.最優(yōu)證券組合C.切點(diǎn)投資組合D.任意風(fēng)險(xiǎn)證券組合

　　6.影響房地產(chǎn)投資信托基金收益的因素不包括( )。A.匯率水平B.利率水平C.股市景氣度D.房地產(chǎn)市場(chǎng)景氣度

　　7.證券交易中最普遍、最清晰的成本是( )。A.買賣價(jià)差B.印花稅C.過(guò)戶費(fèi)D.傭金

　　8.技術(shù)分析的三項(xiàng)假定不包括( )。A.市場(chǎng)行為涵蓋一切信息B.股價(jià)具有趨勢(shì)性運(yùn)動(dòng)規(guī)律，股票價(jià)格沿趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)C.歷史會(huì)重演D.資產(chǎn)價(jià)格運(yùn)動(dòng)遵循不可預(yù)測(cè)的模式

　　9.某只債券在銀行間債券市場(chǎng)交易流通終止的日期稱為( )。A.交易交割日B.結(jié)算日C.交易流通終止日D.截止過(guò)戶日

　　10.在無(wú)保證債券中，受償?shù)燃?jí)最高的是( )，這也是公司債的主要形式。A.優(yōu)先無(wú)保證債券B.優(yōu)先次級(jí)債券C.次級(jí)債券D.劣后次級(jí)債券

　　答案

　　1.B

　　【解析】參數(shù)法又稱為方差——協(xié)方差法，該方法以投資組合中的金融工具是基本風(fēng)險(xiǎn)因子的現(xiàn)行組合，且風(fēng)險(xiǎn)因子收益率服從某特定類型的概率分布為假設(shè)，依據(jù)歷史數(shù)據(jù)計(jì)算出風(fēng)險(xiǎn)因子收益率分布的參數(shù)值，例如方差、均值和風(fēng)險(xiǎn)因子間的相關(guān)系數(shù)等。

　　2.C

　　【解析】深圳證券交易所證券的收盤(pán)價(jià)通過(guò)集合競(jìng)價(jià)的方式產(chǎn)生，收盤(pán)集合競(jìng)價(jià)不能產(chǎn)生收盤(pán)價(jià)或未進(jìn)行收盤(pán)集合競(jìng)價(jià)的，以當(dāng)日該證券最后一筆交易前 1 分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)(含最后一筆交易)為收盤(pán)價(jià)。該股票的收盤(pán)價(jià)為：(9.80×2000+9.85×2000+10

　　×5000)÷(2000+2000+5000)≈9.92(元)。43.D

　　【解析】由于凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤(rùn)率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，故權(quán)益乘數(shù)越大，則凈資產(chǎn)收益率越大;由于權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益總額=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)，故權(quán)益乘數(shù)越大，負(fù)債越重、資產(chǎn)負(fù)債率越大;權(quán)益乘數(shù)與流動(dòng)比率無(wú)直接關(guān)系，故 D 項(xiàng)錯(cuò)誤。

　　4.B

　　【解析】?jī)?yōu)先股是一種相對(duì)普通股而言有某種優(yōu)先權(quán)利(優(yōu)先分配股利和剩余資產(chǎn))的特殊股票。優(yōu)先股的股息率是固定的，在優(yōu)先股發(fā)行時(shí)就約定了固定的股息率，無(wú)論公司的盈利水平如何變化，該股息率不變。

　　5.C

　　【解析】切點(diǎn)投資組合具有三個(gè)重要的特征：(1)它是有效前沿上唯一一個(gè)不含無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資組合。(2)有效前沿上的任何投資組合都可看做是切點(diǎn)投資組合 M 與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的再組合。(3)切點(diǎn)投資組合完全由市場(chǎng)決定，與投資者的偏好無(wú)關(guān)。

　　6.A

　　【解析】一般房地產(chǎn)投資信托基金的收入比傳統(tǒng)證券中的債券要高，比股票要低，影響其收益的因素主要包括利率水平、股市景氣度和房地產(chǎn)市場(chǎng)景氣度。

　　7.D

　　【解析】傭金是指交易成功后，投資者根據(jù)交易額，按照一定比例付給經(jīng)紀(jì)人的費(fèi)用，是證券交易中最普遍、最清晰的成本。

　　8.D

　　【解析】技術(shù)分析的三項(xiàng)假定是指：(1)市場(chǎng)行為涵蓋一切信息。一家公司盈利、股利和未來(lái)業(yè)績(jī)變化的有關(guān)信息都會(huì)自動(dòng)反映在公司以往價(jià)格上。(2)股價(jià)具有趨勢(shì)性運(yùn)動(dòng)規(guī)律，股票價(jià)格沿趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)。根據(jù)技術(shù)分析，股票價(jià)格沿著趨勢(shì)運(yùn)行并傾向于延續(xù)下去，直到有事件改變了股票的供求平衡，趨勢(shì)方告結(jié)束。(3)歷史會(huì)重演。技術(shù)分析隱含的一個(gè)重要前提是資產(chǎn)價(jià)格運(yùn)動(dòng)遵循可預(yù)測(cè)的模式，并且沒(méi)有足夠的投資者可以識(shí)別這種模式，市場(chǎng)多數(shù)投資者是根據(jù)情緒而不是理智進(jìn)行投資決策。

　　9.C

　　【解析】B 項(xiàng)，結(jié)算日，也稱交易交割日，是指?jìng)�券交易雙方達(dá)成交易后實(shí)際執(zhí)行債券交割和資金交收的日期;D 項(xiàng)，截止過(guò)戶日是指?jìng)�券登記托管結(jié)算機(jī)構(gòu)為某只債券在銀行間債券市場(chǎng)的交易結(jié)算辦理相應(yīng)債券過(guò)戶的最后日期，該日日終后，債券登記托管結(jié)算機(jī)構(gòu)不再辦理該債券的交易結(jié)算業(yè)務(wù)。

　　10.A

　　【解析】在無(wú)保證債券中，受償?shù)燃?jí)最高的是優(yōu)先無(wú)保證債券，這也是公司債的主要形式。接下來(lái)的依次是優(yōu)先次級(jí)債券、次級(jí)債券、劣后次級(jí)債券，這些等級(jí)的債券在清償時(shí)僅有少量補(bǔ)償甚至沒(méi)有。