2018年基金從業(yè)資格考試《證券投資基金》專(zhuān)項(xiàng)練習(xí)及答案8

　　1. 單選 :在半強(qiáng)式有效的股票市場(chǎng)中，某新技術(shù)公司正在進(jìn)行一種新型芯片的檢驗(yàn)，這項(xiàng)工作可以大幅度提高工作效率，在公司公開(kāi)宣布實(shí)施這項(xiàng)技術(shù)之前，該公司技術(shù)總監(jiān)事先購(gòu)買(mǎi)本公司股票，他賺取利潤(rùn)的概率( )。(A );

　　A:0 B:50% C:100% D:無(wú)法預(yù)測(cè) 正確答案: C

　　解析：在半強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)中，通過(guò)內(nèi)幕消息可以100%獲取利潤(rùn)。

　　3. 單選 :行為金融理論中的BSV模型認(rèn)為( )。(A );

　　A:投資者總是過(guò)分相信自己的能力和判斷

　　B:投資者總是存在推卸責(zé)任、減少后悔的傾向

　　C:投資者分為有信息與無(wú)信息兩類(lèi)

　　D:人們?cè)谶M(jìn)行投資決策時(shí)會(huì)存在兩種心理認(rèn)知偏差

　　正確答案: D

　　解析：行為金融理論中的BSV模型認(rèn)為人們?cè)谶M(jìn)行投資決策時(shí)會(huì)存在兩種心理認(rèn)知偏差。選擇性偏差和保守性偏差

　　4. 單選 :下列哪一項(xiàng)不應(yīng)屬于行為金融理論的應(yīng)用?( )(A );

　　A:所有人包括專(zhuān)家在內(nèi)都會(huì)受制于心理偏差的影響

　　B:機(jī)構(gòu)投資者包括基金經(jīng)理也可能變得非理性

　　C:投資者可以在大多數(shù)投資者意識(shí)到錯(cuò)誤之前采取行動(dòng)而獲利是行為金融式投資策略

　　D:市場(chǎng)異常現(xiàn)象是對(duì)行為金融理論的挑戰(zhàn)

　　正確答案: D 解析：市場(chǎng)異�，F(xiàn)象的存在是對(duì)有效市場(chǎng)理論的挑戰(zhàn)。行為金融理論的應(yīng)用包括：所有人包括專(zhuān)家在內(nèi)都會(huì)受制于心理偏差的影響;機(jī)構(gòu)投資者包括基金經(jīng)理也可能變得非理性;投資者可以在大多數(shù)投資者意識(shí)到錯(cuò)誤之前采取行動(dòng)而獲利是行為金融式投資策略。

　　5. 單選 :如果證券市場(chǎng)是有效市場(chǎng)，那么這個(gè)市場(chǎng)的特征是( )。(A );

　　A:未來(lái)事件能夠被準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)

　　B:價(jià)格能夠反映所有相關(guān)信息

　　C:價(jià)格不起伏

　　D:證券價(jià)格由于不可辨別的原因而變化

　　正確答案: B

　　解析：有效市場(chǎng)假設(shè)理論認(rèn)為，證券在任一時(shí)點(diǎn)的價(jià)格均對(duì)所有相關(guān)信息作出了反應(yīng)。股票價(jià)格的任何變化只會(huì)由新信息引起。

　　6. 單選 :在每一風(fēng)險(xiǎn)水平上能夠取得( )收益的投資組合的集合，即構(gòu)成有效市場(chǎng)前沿。(A );

　　A:最小 B:最大 C:適當(dāng) D:以上說(shuō)法都不正確 正確答案: B

　　解析：在每一風(fēng)險(xiǎn)水平上能夠取得最大收益的投資組合的集合，即構(gòu)成有效市場(chǎng)前沿。

　　7. 單選 :資產(chǎn)配置通�？紤]的幾種主要資產(chǎn)中，流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)是( )。(A );

　　A:不動(dòng)產(chǎn) B:固定收益證券 C:股票 D:貨幣市場(chǎng)工具

　　正確答案: D

　　解析：資產(chǎn)配置需要考慮資產(chǎn)的流動(dòng)性與投資者的流動(dòng)性要求相匹配的問(wèn)題�，F(xiàn)金和貨幣市場(chǎng)工具如國(guó)庫(kù)券、商業(yè)票據(jù)等是流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)，而房地產(chǎn)、辦公樓等則是流動(dòng)性較差的資產(chǎn)。

　　8. 單選 :關(guān)于債券指數(shù)化投資策略的敘述，正確的是( )。(A );

　　A:債券指數(shù)化投資策略是一種積極的債券組合管理策略

　　B:指數(shù)化投資策略的目標(biāo)是使債券投資組合達(dá)到與某個(gè)特定指數(shù)相同的收益

　　C:指數(shù)策略假定市場(chǎng)價(jià)格是非均衡的交易價(jià)格

　　D:指數(shù)化投資策略以市場(chǎng)非充分有效的假設(shè)為基礎(chǔ)

　　正確答案: B 解析：債券指數(shù)化投資策略是一種消極的債券組合管理策略;指數(shù)策略假定市場(chǎng)價(jià)格是公平的均衡交易價(jià)格;指數(shù)化投資策略以市場(chǎng)充分有效的假設(shè)為基礎(chǔ)。

　　9. 單選 :在實(shí)踐中，判斷債券流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)大小的依據(jù)通常是( )。(A );

　　A:債券價(jià)格 B:債券現(xiàn)值折現(xiàn)率 C:債券預(yù)期收益率 D:債券買(mǎi)賣(mài)差價(jià)

　　正確答案: D

　　解析：在實(shí)踐中，可以根據(jù)某種債券的買(mǎi)賣(mài)差價(jià)來(lái)判斷其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的大小。一般來(lái)說(shuō)，買(mǎi)賣(mài)差價(jià)越大，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)越高，反之同理。

　　10. 單選 :( )是指?jìng)�券發(fā)行人有可能在債券到期日之前回購(gòu)債券的風(fēng)險(xiǎn)。(A );

　　A:利率風(fēng)險(xiǎn) B:信用風(fēng)險(xiǎn) C:提前贖回風(fēng)險(xiǎn) D:通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)

　　正確答案: C

　　11. 單選 :如果某債券基金的久期為4年，市場(chǎng)利率由5%上升到6%，則該債券基金的資產(chǎn)凈值約( )。(A );

　　A:上升4% B:上升6% C:下降4% D:下降5%

　　正確答案: C

　　解析：根據(jù)ΔP≈-D*Δy，得出債券價(jià)格變動(dòng)約為4*1%=4% ，負(fù)號(hào)表示利率變動(dòng)方向與價(jià)格變動(dòng)方向相反，即利率上升，債券價(jià)格下降;利率下降，債券價(jià)格上升。

　　12. 單選 :下列關(guān)于詹森指數(shù)與特雷諾指數(shù)的描述中，正確的是( )。(A );

　　A:詹森指數(shù)是1990年由詹森提出的

　　B:詹森指數(shù)對(duì)績(jī)效的深度和廣度加以考慮

　　C:特雷諾指數(shù)對(duì)績(jī)效的深度和廣度加以考慮

　　D:詹森指數(shù)就是證券組合所獲得的高于市場(chǎng)的那部分風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

　　正確答案: D

　　解析：詹森指數(shù)是1968年由詹森提出的;特雷諾指數(shù)與詹森指數(shù)只考慮了績(jī)效的深度，而夏普指數(shù)則同時(shí)對(duì)績(jī)效的深度和廣度加以考慮。

　　13. 單選 :基金績(jī)效貢獻(xiàn)分析的目的在于( )。(A );

　　A:衡量基準(zhǔn)組合收益率

　　B:衡量基金收益率

　　C:分析基金收益率和基準(zhǔn)組合收益率之間差別的原因

　　D:衡量基金績(jī)效表現(xiàn)優(yōu)劣

　　正確答案: C

　　解析：基金績(jī)效貢獻(xiàn)分析的目的在于分析基金收益率和基準(zhǔn)組合收益率之間差別的原因。

　　14. 單選 :衡量基金績(jī)效的指標(biāo)有多種，其中屬于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益指標(biāo)的是( )。(A );

　　A:現(xiàn)金比例變化法 B:成功概率法 C:二次項(xiàng)法 D:M2測(cè)度 正確答案: D

　　解析：其他三項(xiàng)為擇時(shí)能力衡量的指標(biāo)。

　　15. 單選 :基金績(jī)效衡量的分組比較法的好處在于( )。(A );

　　A:適當(dāng)?shù)�，即與被評(píng)價(jià)基金具有相同風(fēng)格的風(fēng)險(xiǎn)特征

　　B:比不分組的全域比較更能得出有意義的衡量結(jié)果

　　C:明確的組成成分，即構(gòu)成組合的成分的名稱(chēng)、權(quán)重是非常清晰的

　　D:可衡量的，即指基準(zhǔn)組合的收益率具有可計(jì)算性

　　正確答案: B 解析：其余是基準(zhǔn)比較法的特征。

　　16. 單選 :關(guān)于M2測(cè)度，下列說(shuō)法正確的是( )。(A );

　　A:與夏普指數(shù)對(duì)基金績(jī)效表現(xiàn)的排序可能出現(xiàn)差異

　　B:比夏普指數(shù)更難以為人們理解與接收

　　C:實(shí)際上表現(xiàn)為兩個(gè)收益率之比

　　D:它是一個(gè)賦予夏普比率以數(shù)值化解釋的指標(biāo)

　　正確答案: D

　　解析：M2測(cè)度與夏普指數(shù)對(duì)基金績(jī)效表現(xiàn)的排序是一致的;比夏普指數(shù)更容易為人們理解與接收;實(shí)際上表現(xiàn)為兩個(gè)收益率之差。

　　17. 單選 :M2測(cè)度與夏普指數(shù)對(duì)基金績(jī)效的排名( )。(A )

　　A:十分不同 B:大體相同 C:無(wú)法比較 D:一致

　　正確答案: D 解析：M2測(cè)度與夏普指數(shù)對(duì)基金績(jī)效表現(xiàn)的排序是一致的。