2018基金從業(yè)資格考試《證券投資基金》知識(shí)提升練習(xí)及答案7

　　1.衍生工具不具有以下特征(D )。

　　A.跨期性

　　B.杠桿性

　　C.聯(lián)動(dòng)性

　　D.安全性

　　【解析】衍生工具具有以下特點(diǎn)：跨期性、杠桿性、聯(lián)動(dòng)性、高風(fēng)險(xiǎn)性。

　　2.在金融衍生工具中，遠(yuǎn)期合約的最大功能是(　D　)

　　A.方便交易

　　B.增加交易量

　　C.增加收益

　　D.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)

　　【解析】遠(yuǎn)期合約是指交易雙方約定在未來的某一確定的時(shí)間，按約定的價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量的某種合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約。遠(yuǎn)期合約是一種簡(jiǎn)單的衍生品合約，是為了滿足規(guī)避未來風(fēng)險(xiǎn)的需要而產(chǎn)生的，其最大功能是轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)。

　　B

　　3.期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的功能是通過(B　　)實(shí)現(xiàn)的。

　　A.買空

　　B.套期保值

　　C.減倉(cāng)

　　D.賣空

　　【解析】期貨市場(chǎng)的最基本的功能是風(fēng)險(xiǎn)管理，具體表現(xiàn)為利用商品期貨管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，利用外匯期貨管理匯率風(fēng)險(xiǎn)，利用利率期貨管理利率風(fēng)險(xiǎn)，以及利用股指期貨管理股票市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的功能是通過套期保值來實(shí)現(xiàn)的

　　4.人民幣利率互換是指交易雙方同意在約定期限內(nèi)，根據(jù)人民幣本金交換現(xiàn)金流的行為，交易雙方的現(xiàn)金流分別根據(jù)(　　A)計(jì)算。

　　A.浮動(dòng)利率、固定利率

　　B.固定利率、貸款利率

　　C.存款利率、浮動(dòng)利率

　　D.存款利率、貸款利率

　　【解析】人民幣利率互換是指互換雙方同意在約定期限內(nèi)按照不同的利息計(jì)算方式分期向?qū)Ψ街Ц队蓭欧N相同的名義本金額所確定的利息。利率互換有兩種形式：一息票互換，即固定利率對(duì)浮動(dòng)利率的互換;二是基礎(chǔ)互換，即雙方以不同參照利率互換利息支付，如美國(guó)優(yōu)惠利率對(duì)LIBOR。

　　5.(　B　)合約是指交易雙方在未來的某一確定的時(shí)間，按約定的價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量的某種合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約。

　　A.期權(quán)

　　B.遠(yuǎn)期

　　C.互換

　　D.期貨

　　【解析】遠(yuǎn)期合約是指交易雙方約定在未來的某一確定的時(shí)間，按約定的價(jià)格買人或賣出一定數(shù)量的某種合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約。遠(yuǎn)期合約是一種非標(biāo)準(zhǔn)化的合約，即遠(yuǎn)期合約一般不在交易所交易，而是在金融機(jī)構(gòu)之間或金融機(jī)構(gòu)與客戶之間通過談判后簽署的。

　　6.交易者買入看跌期權(quán)，是因?yàn)樗�預(yù)期某種標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格在近期將會(huì)(　B　)。

　　A.上下波動(dòng)

　　B.下跌

　　C.上漲

　　D.不變

　　【解析】看跌期權(quán)是指期權(quán)買方擁有一種權(quán)利，在預(yù)先規(guī)定的時(shí)間以執(zhí)行價(jià)格向期權(quán)賣出者賣出規(guī)定的標(biāo)的資產(chǎn)，又稱賣出期權(quán)。因?yàn)樗�是人們預(yù)期某種標(biāo)的資產(chǎn)的未來價(jià)格下跌時(shí)才買入的期權(quán)，所以被稱為看跌期權(quán)。

　　7.互換合約是指交易雙方之間約定的在未來某一段時(shí)間內(nèi)交換各自認(rèn)為具有相等經(jīng)濟(jì)價(jià)值的( D)的合約。

　　A.證券

　　B.負(fù)債

　　C.資產(chǎn)

　　D.現(xiàn)金流

　　【解析】互換合約是指雙方在未來約定的時(shí)期內(nèi)按約定的規(guī)則交換某種標(biāo)的資產(chǎn)的合約。更為準(zhǔn)確地說，是雙方在未來約定的時(shí)期內(nèi)按約定的規(guī)則交換各自認(rèn)為具有相等經(jīng)濟(jì)價(jià)值的現(xiàn)金流的合約。

　　8.下列關(guān)于利率互換與貨幣互換的說法正確的是(C)。

　　A.在不同貨幣市場(chǎng)具有借款比較優(yōu)勢(shì)的雙方進(jìn)行利率互換可以取得雙贏的結(jié)果

　　B.貨幣互換雙方在每一個(gè)支付日只有一方支付現(xiàn)金給另一方

　　C.貨幣互換雙方在期初和期末分別交換本金

　　D.互換雙方的互換交易是零和博弈

　　【解析】A項(xiàng)中在不同貨幣市場(chǎng)具有比較優(yōu)勢(shì)的雙方應(yīng)進(jìn)行貨幣互換。B項(xiàng)中由于貨幣互換涉及不同幣種的現(xiàn)金流，結(jié)算時(shí)并不是凈額結(jié)算。D項(xiàng)中互換交易不是零和博弈，而是可以發(fā)揮雙方的比較優(yōu)勢(shì)。

　　9.關(guān)于期貨和遠(yuǎn)期合約的比較，下列描述錯(cuò)誤的是(C)。

　　A.期貨合約是在交易所交易，而遠(yuǎn)期合約是在場(chǎng)外交易

　　B.期貨合約實(shí)物交割比例非常低，遠(yuǎn)期合約實(shí)物交割比例非常高

　　C.期貨和遠(yuǎn)期合約都具有杠桿效應(yīng)

　　D.期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約，遠(yuǎn)期合約是非標(biāo)準(zhǔn)化合約

　　【解析】期貨合約由于采用保證金交易，因此具有明顯的杠桿效應(yīng)，而遠(yuǎn)期合約則沒有杠桿效應(yīng)。